Согласно CryptoQuant, 31 июля объем открытого интереса по стейблкоин-маржированным фьючерсам XRP на Binance упал до примерно 186 миллионов долларов, что является самым низким уровнем с апреля 2025 года. На Bybit тот же тип контрактов составил около 229 миллионов долларов, что примерно на 43 миллиона долларов больше, чем на Binance.
XRP торгуется вблизи отметки 1,03 доллара, что примерно на 3% выше уровня в 1 доллар, который стал наиболее пристально наблюдаемым порогом на рынке.
Ранее Binance опережала Bybit по объему открытого интереса по стейблкоин-маржированным фьючерсам XRP во всех предыдущих отслеживаемых периодах, включая примерно 222 миллиона долларов против 195 миллионов долларов в марте и около 205 миллионов долларов против 185 миллионов долларов в июне.
Показатели от 31 июля демонстрируют, что кредитное плечо по XRP сместилось между торговыми площадками.
| Период | Binance XRP OI | Bybit XRP OI | Разница | Лидер |
|---|---|---|---|---|
| Март | ~$222M | ~$195M | Binance +$27M | Binance |
| Июнь | ~$205M | ~$185M | Binance +$20M | Binance |
| 31 июля | ~$186M | ~$229M | Bybit +$43M | Bybit |
Более широкий набор данных Glassnode от 5 августа отслеживает общий открытый интерес по фьючерсам XRP на всех площадках. Согласно этим данным, открытый интерес на Binance составил 376,1 миллиона долларов, опережая KuCoin с 334,4 миллиона долларов и Bybit с 253,3 миллиона долларов.
Binance по-прежнему лидирует на более широком рынке фьючерсов, где KuCoin занимает второе место по объему при учете всех типов контрактов. Сигнал CryptoQuant описывает, где именно находится стейблкоин-маржированное кредитное плечо в рамках гораздо более крупного рынка фьючерсов.
Что может означать расхождение в кредитном плече XRP
Более низкий открытый интерес на одной площадке означает, что там сосредоточено меньше кредитного плеча, которое может быть принудительно закрыто при резком движении цены.
Если книга заявок Bybit остается больше, в то время как на Binance она сокращается, это указывает на неравномерное снижение кредитного плеча XRP между площадками. Принудительная ликвидация на одной бирже распространяется через арбитраж и активность маркет-мейкеров, перенося ценовое движение на другие площадки, поэтому держатель, который никогда не использует Bybit, все равно может ощутить падение, начавшееся там.
Согласно данным Glassnode от 5 августа, ставка финансирования на Bybit составляла плюс 0,001%, а на Binance — плюс 0,003%, при этом средневзвешенный по открытому интересу показатель по всем площадкам был близок к 0,002%, то есть почти нейтральным. На данном этапе цифра в 229 миллионов долларов лучше всего работает как сигнал концентрации на одной площадке, за которым стоит следить по мере приближения XRP к отметке 1 доллар.
| Сценарий | Доля направленного OI на Bybit | Доля принудительного закрытия | Оценочный уязвимый объем |
|---|---|---|---|
| Базовый стресс | 25% | 25% | ~$14M |
| Медвежий прорыв | 45% | 50% | ~$52M |
| Каскад | 65% | 75% | ~$112M |
По данным CoinGlass, общий открытый интерес по деривативам XRP составляет около 2,36 миллиарда долларов, что более чем в шесть раз превышает объем спотовой торговли за 24 часа, составляющий примерно 379 миллионов долларов. Этот разрыв указывает на значительный объем кредитного плеча, который仍需 быть отработан относительно рыночной активности покупок и продаж.
Если предположить, что 45% книги заявок Bybit на 229 миллионов долларов являются направленными, и половина из них будет принудительно закрыта при пробое, то уязвимым окажется номинальный объем примерно в 52 миллиона долларов. Если же применить допущения для каскадного сценария (65% направленных позиций и 75% принудительных закрытий), эта цифра вырастает до 112 миллионов долларов.
Это стрессовые допущения, основанные на сырых цифрах открытого интереса, — способ оценить риск до того, как уровни входа и данные о позиционировании подтвердят направление движения.
На что указывают ценовые модели
Диапазон 1,05–1,08 доллара стал ключевой зоной поддержки в конце июня. Пробой ниже 1,05 доллара сместит фокус на отметку 1,00 доллара, в то время как для преодоления более широкой медвежьей структуры потребуется возврат к уровню 1,18–1,30 доллара.
Отслеживание Polymarket от 6 августа, проведенное CryptoSlate, показало, что трейдеры оценивают вероятность касания XRP отметки 1 доллар в августе в 71,5% по сравнению с 18% для движения к 1,20 доллара. Эти бинарные ставки, привязанные к одноминутным свечам Binance, больше полезны для оценки настроений трейдеров, чем для прогнозирования цены.
ФРС сохранила целевую ставку на уровне 3,50%–3,75% 29 июля: три чиновника выступили за повышение, а в заявлении инфляция по-прежнему характеризовалась как повышенная. Криптовалюты также отстают от более широкого ралли рискованных активов.
Подверженность XRP тесту уровня 1 доллар также зависит от Биткоина. Биткоин поглотил продажи вблизи своего диапазона себестоимости 62 000–65 000 долларов, в то время как слабый рост рыночной капитализации стейблкоинов и низкая волатильность указывают на условия, которые часто предшествуют крупному направленному движению.
Резкое колебание Биткоина проверит уровень XRP в 1 доллар одновременно с проверкой собственной поддержки Биткоина — сценарий, который ни один из рынков, возможно, не сможет хорошо переварить в одиночку.
Как разрешится тест уровня 1 доллар
Бычий сценарий предполагает, что снижение кредитного плеча на Binance окажется реальным сигналом. XRP удерживает поддержку на 1,04 доллара, открытый интерес продолжает падать как на Bybit, так и на Binance, а ставки финансирования остаются плоскими, в то время как спотовые покупки поглощают оставшиеся продажи с кредитным плечом.
Возврат к скользящим средним за 20 и 50 дней вблизи отметок 1,08 и 1,12 доллара открывает путь к 1,20 доллара. Оттуда открывается пространство для движения к диапазону 1,37–1,47 доллара, если движение получит реальное спотовое участие.
Медвежий сценарий рассматривает кредитное плечо XRP на Bybit как точку напряжения, которую данные пока не могут исключить. XRP теряет уровень 1,04 доллара, затем 1 доллар, в то время как открытый интерес по стейблкоин-маржированным фьючерсам на Bybit остается на текущих уровнях, даже несмотря на то, что на Binance он продолжает падать.
| Сценарий | Триггер | Сигнал кредитного плеча для наблюдения | Ценовая зона |
|---|---|---|---|
| Бычий | XRP удерживает $1.04 и возвращает $1.08–$1.12 | OI на Bybit падает, ставки финансирования плоские, спот поглощает продажи | $1.20, затем $1.37–$1.47 |
| Базовый | XRP колеблется выше $1 при снижении OI | Кредитное плечо продолжает сокращаться без принудительных продаж | $1.04–$1.12 |
| Медвежий | XRP теряет $1.04, затем $1 | OI на Bybit остается повышенным при падении цены | $0.95–$0.97 |
| Хвостовой риск | Пробой $0.80 после широкой распродажи криптовалют | Ликвидации и слабость BTC усиливают друг друга | $0.65–$0.95 |
Если подтвердятся 71,5%-ные шансы Polymarket на касание отметки 1 доллар, падение может продолжиться к зоне 0,95–0,97 доллара, а пробой уровня 0,80 доллара откроет более широкий диапазон 0,65–0,95 доллара.
Сброс кредитного плеча на Binance реален, но определит ли он весь рынок XRP, все еще зависит от того, что сделает книга заявок Bybit.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
