Цена Биткоина ночью снизилась на фоне очередных игр регуляторов на двух континентах. Сообщается, что заявка Binance на получение лицензии MiCA в Греции наткнулась на препятствия после того, как президент ЕЦБ Кристин Лагард якобы оказала давление на власти с целью ее блокировки. Тем временем Bybit был добавлен в Список предупреждений инвесторов MAS Сингапура.
Централизованная инфраструктура продолжает поглощать трения, в то время как рынок перенаправляет потоки в обход нее. Деньги не ждут разрешений; закономерность очевидна. Правительства затягивают петлю на платформах, до которых могут дотянуться, а затем удивляются, когда ликвидность и пользователи мигрируют в системы, не требующие одобрения. Контраст с традиционными рынками сделал реакцию криптоиндустрии более показательной.
Крупнейшее уничтожение капитала в криптосфере произошло внутри сильно посреднических структур, а не в открытых протоколах, которые фактически пережили циклы.
Глядя на приведенную выше иллюстрацию, мы видим, что цифры все больше подтверждают необходимость децентрализованных каналов. Хотя на централизованные биржи по-прежнему приходится основной объем годового торгового оборота — $80–105 трлн — внедрение DEX ускорилось быстрыми темпами.
По данным Coingecko и Defillama, доля спотового рынка DEX удвоилась с примерно 6,9% в начале 2024 года до 14% к началу 2026 года, достигнув пика более 24% в периоды эйфории бычьего ралли.
В деривативах DEX добились еще большего успеха, увеличив свою долю рынка в пять раз — с примерно 2% до более чем 10%, в то время как абсолютный объем постоянных фьючерсов вырос в восемь раз. DEX неуклонно становятся основным слоем глобальной инфраструктуры крипторынка.
Цена Биткоина снизилась на фоне первого заседания FOMC под председательством Кевина Уорша
Цена Биткоина опустилась до $63 800, прежде чем восстановиться выше $64 000, при этом Эфириум последовал за ним в красную зону, торгуясь ниже $1 750. Ястребиные комментарии нового главы ФРС по поводу инфляционных ожиданий спровоцировали ликвидации, даже несмотря на то, что сообщение о сделке с Ираном обеспечило краткосрочный рост. Потоки ETF снова стали отрицательными: совокупные продукты Биткоина и Эфириума потеряли более $100 миллионов.
Не секрет, что макроэкономика диктует краткосрочное направление, особенно на медвежьем рынке. Биткоин остается запертым в ценовом диапазоне $60 000–$70 000, и всякий раз, когда риторика политики ужесточается, рисковые активы первыми тестируют поддержку. Странно то, насколько слабо позитивные геополитические новости влияют на настроения в данный момент.
Binance, Bybit, MiCA, MAS и роль Лагард из ЕЦБ в Греции
Свежие новости утверждают, что путь Binance по MiCA через Грецию был сорван отчасти прямым давлением со стороны Кристин Лагард из ЕЦБ. Греческий регулятор, по-видимому, прошел техническую проверку, однако заявка застопорилась до крайнего срока 1 июля. Франция теперь остается для Binance единственным реалистичным путем для общеевропейской авторизации в рамках MiCA.
Регуляторы, похоже, спокойно замедляют работу доминирующего частного игрока, в то время как их собственный проект цифрового евро продолжает развиваться. Помимо драмы с Binance и ЕЦБ, продолжающееся несоответствие USDT требованиям MiCA также продемонстрировало еще один уровень избирательного правоприменения. Напряжение, оправданное или нет, выявляет стимул в первую очередь защищать монетарный суверенитет, а затем маскировать это под защиту потребителей.
На данный момент Binance отреагировала, подтвердив полное соответствие и предупредив, что дальнейшие задержки нанесут ущерб европейской ликвидности и выбору. Биржа рассматривает это как логистическую проблему.
С другой стороны, включение Bybit в список MAS показывает пределы централизованного масштаба. Денежно-кредитное управление Сингапура вчера внесло Bybit в свой Список предупреждений инвесторов, поскольку платформа не имеет местной лицензии для пользователей в стране. Действия MAS в отношении Bybit приходятся на чувствительный момент, когда глобальный регуляторный ландшафт ужесточается, даже несмотря на то, что биржа полностью соответствует требованиям MiCA.
На данный момент централизованные биржи продолжают осознавать, что масштаб не дает иммунитета. Тем временем платформы, не требующие разрешений, продолжают поглощать потоки, не нуждаясь в согласовании юрисдикция за юрисдикцией.
Эпизод с Bybit и MAS — это еще один аргумент в пользу продолжающейся миграции с платформ, требующих постоянного регуляторного обслуживания, на инфраструктуру, которая этого не требует. Крупнейшие исторические потери в криптосфере произошли не из-за эксплойтов кода в децентрализованных системах. Они произошли из-за сбоев в концентрированном хранении и рассогласованных стимулов внутри структур, действовавших под разной степенью надзора.
У открытых протоколов есть свои риски, но у них отсутствует единая точка захвата, которую регуляторы могут перевернуть за одну ночь. Текущий регуляторный театр не замедлит фундаментальный сдвиг. Он лишь сделает преимущества децентрализованных каналов более очевидными.
Помните, ликвидность не исчезает, она всегда находит новые пути.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
