Некоторые криптопользователи полагали, что нашли способ поучаствовать в самом ожидаемом IPO за последние годы через предложения токенизированных акций SpaceX. Вместо этого пользователям Binance Wallet, Bybit и Bitget Wallet сообщили, что токенизированные аллокации не поступят, поскольку xStocks, поставщик токенизированных акций, стоящий за этими продуктами, не смог предоставить базовые активы.
Binance Wallet объявил о своей кампании SPCXx IPO в четверг, заявив, что пользователи, соответствующие критериям, могут принять участие в «негарантированном процессе подписки» на токенизированные ценные бумаги SpaceX через xStocks. Bybit начал раньше. 7 июня биржа представила SpaceX как первое предложение в своем продукте IPO Express, сообщив пользователям, что они могут «участвовать в подписке на IPO SpaceX с использованием криптовалюты и получить ранний доступ до начала спотовой торговли», при этом регистрация и подписка проводились с 7-го по 11-е число. В сообщении в блоге от 9 июня Bitget Wallet также сообщил пользователям: «Теперь, через Bitget Wallet с помощью xStocks, вы можете получить доступ к токенизированным акциям SpaceX!»
Однако, когда SpaceX фактически вышла на биржу в пятницу, механизм криптоаллокации дал сбой. Bybit сообщил пользователям в пятницу, что «из-за неспособности xStocks предоставить базовые активы» биржа не получила никакой аллокации, поэтому никакие подписанные аллокации SpaceX выпущены не будут. Биржа заявила, что пользователи получат автоматический возврат средств, а также дополнительное вознаграждение, рассчитанное по ставке 10% годовых за фиксированный четырехдневный период. Binance отменила собственную кампанию SPCXx в тот же день, сообщив, что весь заблокированный USDC будет полностью возвращен, и что она распределит токены SpaceX bStocks на сумму 1 миллион долларов, называемые SPCXB, поровну между участниками кампании к 18 июня. Bitget Wallet также объявил о полном возмещении средств своим пострадавшим пользователям.
Update on the SpaceX IPO Subscription
Due to xStocks’ inability to deliver the underlying assets, no SpaceX allocations were received. As a result, subscribed users will not receive SpaceX allocations.
100% of subscription funds will be automatically refunded to your original…
— Bybit (@Bybit_Official) June 12, 2026
CoinDesk сообщил, что xStocks и ее партнеры собрали более 1 миллиарда долларов клиентских заказов, связанных с доступом к SpaceX, а по данным The Defiant, одна только кампания SPCXx от Binance привлекла 557 миллионов долларов в ончейн-подписках, прежде чем была свернута без распределения аллокаций. Что касается других сведений, Wu Blockchain сообщил об отзывах сообщества, которые указывали на то, что клиенты криптобиржи Kraken, похоже, преуспели немного лучше: те, кто подписался, получили чуть более четырех акций в виде токенизированного доступа к SpaceX, несмотря на то, что изначально запрашивали гораздо больше.
Следует уточнить, что дефицит аллокаций не был уникальным только для криптосферы. IPO SpaceX было массово переподписано, и клиенты традиционных брокеров также столкнулись с ограничениями. Reuters сообщил, что розничные инвесторы в огромных количествах участвовали в предложении после того, как SpaceX зарезервировала рекордные 20% сделки для индивидуальных покупателей. По данным Barron’s, многие клиенты традиционных финансовых учреждений получили меньше акций, чем запрашивали, хотя Fidelity, Charles Schwab и SoFi заявили, что частичные аллокации для соответствующих или квалифицированных участников были выполнены.
Пользователи Binance Wallet, Bitget Wallet и Bybit, очевидно, были не так удачливы. Доступ к традиционному IPO и так трудно получить, особенно к такому масштабному и громкому размещению, как SpaceX. Попытка получить такой доступ через криптобиржу или кошелек, которые затем полагались на другую централизованную сторону для обеспечения и поставки акций, добавила еще одно звено в цепочке. В данном случае, похоже, именно на этом звене предложение и сломалось.
Новые криптотехнологии, те же старые посредники
Даже инсайдеры криптоиндустрии сочли роль xStocks как эффективного посредника в сделках по аллокации проблематичной. «Возможно, токены должны быть фактически одобрены эмитентом и, следовательно, являться фактической базовой акцией. Просто мысль», — написал в X Том Фарли, генеральный директор криптобиржи Bullish. «Полностью согласен!» — добавил Дон Уилсон, генеральный директор и основатель давнего поставщика криптоликвидности Cumberland.
We are clearly at the dawn of the rollup-era bridged token bonanza, now with equities.
I’ve seen 40 exchanges and wallets advertising SpaceX stock. What exactly am I buying? https://t.co/M5rghPy3Sl
— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) June 12, 2026
Лоренцо Валенте из ARK Invest намекнул на возможную проблему еще в пятницу, опубликовав: «Я видел 40 бирж и кошельков, рекламирующих акции SpaceX. Что именно я покупаю?»
Стоит также отметить, что не каждый токенизированный продукт SpaceX не смог запуститься. Фактически, токен SPCXx от самого xStocks вышел в обращение после IPO, несмотря на то, что клиенты вышеупомянутых криптоплатформ остались ни с чем. Общая страница акций SpaceX на CoinGecko перечисляла токенизированные продукты SpaceX с совокупной рыночной капитализацией около 50 миллионов долларов на момент написания статьи, при этом SPCXx составлял примерно половину этой суммы. Конечно, это капля в море, если учитывать общую рыночную капитализацию SpaceX, составляющую около 2,1 триллиона долларов.
С другой стороны, токен SpaceX от PreStocks также показал, насколько хаотичным может быть разрыв между токенизированным доступом к пред-IPO и фактическими акциями после начала торгов реальным базовым активом. Один псевдонимный пользователь X отметил, что токен PreStocks на базе Solana торговался со значительной скидкой, скорректированной с учетом сплита, по сравнению с публичными акциями SpaceX, что подтверждается рыночными данными CoinGecko за первый день торгов. PreStocks уже сообщал пользователям, что такое может произойти, заявив, что базовые акции будут разблокированы траншами в течение первых шести месяцев после IPO, и что в течение этого периода блокировки ликвидность будет временно ограничена, а токен будет торговаться со скидкой, определяемой рынком, к публичной цене акций.
Примечательно, что все это произошло на фоне того, как регуляторы все еще разбираются с тем, как должны работать токенизированные акции. В мае Bloomberg сообщил, что SEC отложила план, который ранее считался неминуемым, по разрешению торговли токенизированными акциями.
В то время как токенизированные акции, подобно стейблкоинам, продвигаются как доказательство того, что криптоиндустрия находит реальное применение, ситуация с токенизацией акций SpaceX показала, насколько сильно это применение все еще зависит от централизованных эмитентов, кастодианов, брокеров, бирж и каналов аллокации. Это, конечно, почти полная противоположность первоначальному замыслу Биткойна. Создание Сатоши Накамото было разработано для снижения зависимости от доверенных финансовых посредников, но фокус Биткойна на децентрализации может быть неприменим в ситуациях, когда централизованные эмитенты являются неотъемлемой частью модели доверия, связанной с криптотокенами.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Kyle Torpey
