28 июля компания Ionic Digital, приобретшая активы Celsius Mining после банкротства Celsius Network, начала торговаться на Nasdaq под тикером IOND. Прямой листинг создал публичный рынок для существующих акций класса A, включая акции, выпущенные в рамках плана банкротства Celsius, но не позволил автоматически каждому держателю акций, связанных с кредиторами, продать их.
Поскольку это был прямой листинг, Ionic не продавала акции и не получила бы выручки, если бы существующие зарегистрированные акционеры продали свои. Сделка создала торговую площадку и механизм ценообразования для существующих акций, а не привлекла новый капитал для Ionic.
Откуда взялись акции, связанные с кредиторами
Эти акции появились 31 января 2024 года, когда Ionic приобрела активы Celsius Mining. Согласно окончательному проспекту компании, Ionic не выплачивала денежное вознаграждение за эти активы, а вместо этого выпустила 37 миллионов акций класса A для бывших одобренных кредиторов Celsius Network и некоторых дочерних компаний и аффилированных лиц.
Ionic сообщила о примерно 82 000 зарегистрированных акционеров до листинга, не считая фактических владельцев, чьи акции хранились у номинальных держателей. В проспекте не указано, сколько из этих зарегистрированных держателей были получателями-кредиторами Celsius, поэтому общее число нельзя считать количеством кредиторов.
В том же документе отдельно было зарегистрировано 10 800 164 акции для перепродажи, связанные с частным размещением Ionic в июне 2026 года. Эти акции не были частью 37 миллионов акций по плану банкротства. Инвесторы частного размещения, как правило, не могли передавать свои ценные бумаги по цене ниже 70 долларов за акцию в течение шести месяцев после листинга.
В проспекте указано, что оставшиеся 37 214 869 акций класса A в обращении могут быть проданы в соответствии с исключениями по Закону о ценных бумагах. При этом могли применяться ограничения, специфичные для держателей, включая ограничения для аффилированных лиц и получателей по плану, признанных андеррайтерами.
Даже для держателей без таких ограничений биржевая торговля не гарантировала немедленного доступа. Для получателей, чьи акции оставались в реестре Odyssey Transfer and Trust Company, руководство для акционеров Ionic указывало, что брокер, участвующий в Depository Trust Company и поддерживающий Direct Registration System, должен был перевести акции на брокерский счет. Компания сообщила, что этот процесс обычно занимал от одного до двух рабочих дней.
Цена Nasdaq в 53 доллара была лишь референтной ценой прямого листинга, а не ценой размещения или ценой, по которой акции переходили из рук в руки. Цена открытия рынка была установлена через заявки на покупку и продажу на аукционе Nasdaq.
IOND закрыл первую сессию на уровне 62,90 доллара при объеме примерно 1,58 миллиона акций, согласно Investing.com.
Таким образом, листинг создал реальный путь выхода для акций, связанных с кредиторами, но не универсальное обналичивание в тот же день. Мог ли держатель воспользоваться этим путем, зависело от того, где хранились акции, мог ли брокер их принять и применялись ли ограничения по законодательству о ценных бумагах.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
