Abstract прекратит работу 15 декабря, несмотря на привлечение более 400 000 пользователей, размещение 144 приложений и сотрудничество с такими брендами, как Disney и Red Bull Racing.
Ориентированный на потребителей Ethereum layer-2 (L2) сослался на стагнацию роста, низкую ликвидность, ограниченную активность в DeFi и слабое взаимодействие с институциональными инвесторами.
Генеральный директор Igloo Лука Нетц заявил, что компания потеряла «десятки миллионов долларов» на поддержку сети и решила отказаться от запуска токена в качестве спасательного круга. Abstract сообщает, что средства, оставшиеся в сети по истечении срока, станут недоступны.
Пользователи пришли, а ликвидность осталась дома
Данные DefiLlama показывают, что 41 078 активных адресов Abstract в сутки сгенерировали $9,7 млн общего объема заблокированных средств (TVL) в DeFi, $6,4 млн в стейблкоинах, $398 134 в объеме торгов на децентрализованных биржах (DEX) в сутки и $2 876 в виде ежедневного дохода сети, что составляет примерно $1 млн в годовом исчислении.
Для сравнения, сеть Base, поддерживаемая Coinbase, зафиксировала 325 671 активный адрес в сутки, $6,4 млрд TVL в DeFi, $5,2 млрд в стейблкоинах и более $1 млрд в объеме торгов на DEX в сутки.
Это означает, что количество активных адресов Base примерно в 7,9 раза превышает показатель Abstract, в то время как ее TVL в DeFi примерно в 662 раза выше, а объем торгов на DEX — примерно в 2 722 раза выше. На каждый активный адрес Base приходится около $19 756 TVL в DeFi по сравнению с примерно $237 на Abstract.
| Метрика | Abstract | Base | Base / Abstract |
|---|---|---|---|
| Активные адреса в сутки | 41 078 | 325 671 | 7,9x |
| TVL в DeFi | $9,7 млн | $6,4 млрд | 662x |
| Стейблкоины | $6,4 млн | $5,2 млрд | 800x+ |
| Объем торгов на DEX в сутки | $398 134 | $1 млрд+ | 2 700x+ |
| Ежедневный доход сети | $2 876 | — | — |
| TVL в DeFi на активный адрес | ~$237 | ~$19 756 | 83x |
Список того, чего не хватало Abstract, звучит как та же таблица, но в словах: ликвидность, глубина DeFi, институциональное взаимодействие и масштаб.
Закрытие Ethereum Layer 2 стало вопросом бюджета
Blast объявил о своем закрытии за несколько дней до этого, заявив, что расходы на обслуживание превысили доходы, а экономическая устойчивость оказалась недостижимой.
У пользователей есть время до 26 октября, чтобы вернуть активы в основную сеть Ethereum. Silicon прекратил прием новых депозитов через мост 3 сентября и установил крайний срок вывода средств — 31 декабря. Blast и Abstract ссылаются на экономические причины.
Sophon пришел к той же арифметике в июне и выбрал миграцию. Он закрыл свою L2, перенес свои потребительские приложения на Base и сократил годовые расходы примерно на $3 млн, с примерно $3,4 млн в год, потраченных на сетевую инфраструктуру, услуги роллапов, данные и инструменты.
| Сеть | Результат | Причина / обоснование | Срок для пользователей или последствия | Стратегический вывод |
|---|---|---|---|---|
| Abstract | Закрытие | Стагнация роста, низкая ликвидность, ограниченный DeFi, слабое институциональное взаимодействие | Крайний срок 15 декабря; оставшиеся средства станут недоступны | Только пользователей было недостаточно для поддержания сети |
| Blast | Закрытие | Расходы на обслуживание превысили доходы | Крайний срок 26 октября для возврата активов в Ethereum | Доходы не оправдывали операционные расходы |
| Silicon | Процесс закрытия | Сворачивание сети после прекращения приема депозитов через мост | Крайний срок вывода средств 31 декабря | Сворачивание создает риск заблокированных активов |
| Sophon | Миграция на Base | Слишком высокие затраты на сеть; годовые расходы сокращены примерно на $3 млн | Приложения были перенесены вместо поддержания сети | Миграция может заменить закрытие |
При текущем уровне доходов Abstract для покрытия расходов Sophon сети потребовалось бы примерно в 3,2 раза больше доходов, не считая расходов на команду, стимулы и развитие бизнеса.
L2Beat отслеживает $34,3 млрд стоимости, обеспеченной роллапами, и $16,3 млрд Base плюс $11,4 млрд Arbitrum One составляют около 80,6% от этой суммы.
Данные DefiLlama по другим сетям показывают, что множество мелких игроков работают далеко ниже лидеров. Scroll имеет около $8,7 млн TVL в DeFi и $57 ежедневного дохода сети. Metis имеет $2,6 млн TVL и $59 318 ежедневного объема DEX, а Mode — почти $2 млн TVL и $1 741 объема DEX.
Taiko имеет $243 822 TVL и около $205 объема DEX, а Zora — $47 528 TVL и $1,86 объема DEX. Эти показатели демонстрируют, сколько сетей несут фиксированные затраты на независимую инфраструктуру при доле ликвидности и базы комиссий, доступных у лидеров.
Что означают закрытия для криптоиндустрии
Дорожная карта масштабирования Ethereum реализована: недавняя академическая работа показала, что обновления до марта 2026 года удвоили пропускную способность основной сети и L2.
Средние комиссии основной сети упали с более чем $2 до менее $0,02, а средние комиссии L2 снизились более чем на 95%, с $0,05 до $0,0015. Дешевое исполнение становится изобильным, поэтому защищенный слой находится в ликвидности, дистрибуции, соответствии требованиям, доходах от приложений и доступе к институциональным инвесторам.
Abstract демонстрирует, что сеть может привлечь сотни тысяч кошельков, но при этом создать неглубокие рынки.
Если автономные сети найдут причины для существования помимо общего дешевого исполнения EVM, такого как игровые платформы, слои дистрибуции брендов, сети идентификации или площадки, ориентированные на соответствие требованиям, то длинный хвост сократится до сетей, которые зарабатывают на жизнь.
Их команды будут измерять успех по доходам от комиссий и стоимости предприятия, а закрытие Abstract и Blast становятся доказательством того, какие проекты заслуживают продолжения.
Если больше команд проведут тот же анализ соотношения расходов и доходов и придут к выводу, что Blast, Abstract и Sophon сделали, то сети с низкой ликвидностью и объемом DeFi менее $10 млн столкнутся с выбором.
| Путь | Что это значит | Наилучшее соответствие | Риск |
|---|---|---|---|
| Продолжать субсидировать | Команда продолжает финансировать сеть, несмотря на слабые доходы | Стратегически важные экосистемы с долгосрочной поддержкой | Расходы продолжаются без явной отдачи |
| Мигрировать | Приложения переносятся на Base, Arbitrum или другую более крупную площадку | Потребительские приложения, которым нужна ликвидность и дистрибуция больше, чем суверенитет | Потеря идентичности сети |
| Специализироваться | Сеть сужается вокруг игр, идентификации, брендов, соответствия требованиям или специфических для приложений сценариев использования | Сети с четкой, нетривиальной причиной существования | Ниша все еще может быть слишком мала |
| Закрыть | Пользователям предлагается вывести средства до определенной даты | Сети с низкими доходами, тонкой ликвидностью и отсутствием реального пути к масштабированию | Заблокированные активы, фишинг, репутационный ущерб |
Они могут субсидировать сеть, мигрировать на Base или Arbitrum или закрыться. Каждое сворачивание устанавливает крайний срок для пользователей для вывода средств, что превращает решение корпоративной экономики в проблему защиты пользователей, связанную с заблокированными активами и фишингом.
Ethereum нуждается в роллапах, и 400 000 пользователей Abstract не смогли подтвердить идею о том, что каждый криптопродукт выигрывает от владения собственным.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
