Предложенные Минфином правила в рамках GENIUS Act, нового закона США о стейблкоинах, позволят американским биржам и другим поставщикам услуг с цифровыми активами продолжать предлагать некоторые иностранные платёжные стейблкоины, но только если они смогут обосновать, почему доверились обещанию эмитента соблюдать законные распоряжения властей США.
Согласно предложенному правилу, поставщик может полагаться на заявление иностранного эмитента о том, что у него есть технология и намерение соблюдать законные распоряжения, такие как действительные ордера на заморозку или изъятие токенов (где это применимо), а также взаимные соглашения, но только после проведения разумной комплексной проверки. Полагаться на такое заявление запрещается, если платформа знает, имеет основания знать или должна знать, что заявление ложно, либо эмитент не может или не будет его выполнять.
Минфин заявляет, что проверка как минимум должна подтвердить, что эмитент не подпадает под публичный запрет GENIUS Act на вторичную торговлю. Однако одной такой проверки недостаточно. Платформы также должны учитывать всю разумно доступную информацию об эмитенте.
Этот стандарт перекладывает решение о доступе на компании, которые размещают, продают, хранят или иным образом делают стейблкоины доступными для клиентов в США. Предложение не определяет конкретные токены, отвечающие требованиям, и не решает, могут ли USDT или любой другой поименованный стейблкоин оставаться доступными.
Два порога для иностранных эмитентов
Предложение предусматривает два временных рубежа. Минфин ожидает, что общий режим закона вступит в силу 18 января 2027 года, если только окончательные имплементирующие правила не запустят более раннюю дату в соответствии с законом. Более строгий лимит на предложение начнёт действовать с 18 июля 2028 года.
С этой более поздней даты покрываемый поставщик в целом сможет предлагать или продавать платёжный стейблкоин лицу в США, только если он выпущен разрешённым эмитентом из США или иностранным эмитентом, отвечающим требованиям Раздела 18. Соответствующий иностранный эмитент должен находиться под надзором в рамках режима, который Минфин признаёт сопоставимым, быть зарегистрированным в Управлении валютного контроля и иметь достаточные резервы в финансовом учреждении США для обеспечения ликвидности клиентов из США, если только взаимное соглашение не предусматривает иное. Юрисдикция такого эмитента также не должна находиться под всеобъемлющими санкциями США или быть признана страной, вызывающей первоочередную озабоченность в сфере отмывания денег.
Эти проверки на уровне эмитента будут действовать параллельно с проверкой платформы на предмет соблюдения законных распоряжений. Даже иностранный эмитент, потенциально соответствующий Разделу 18, не получит автоматического пропуска от биржи, торгующей его токеном.
Предложение не является полным запретом на хранение или прямую передачу иностранных стейблкоинов. Исключения включают законные прямые переводы между физическими лицами без посредника, определённые переводы в рамках одного владельца между счетами одного физического лица в США и за рубежом, а также транзакции через программные или аппаратные кошельки, используемые для самостоятельного хранения средств физическим лицом.
Что считать адекватной проверкой со стороны платформы, остаётся нерешённым. Минфин запрашивает мнение о том, следует ли в окончательном правиле требовать письменные или регулярно обновляемые заявления эмитентов, хранение записей, проверку смарт-контрактов или контроль функций изъятия, заморозки и сжигания. Это вопросы, а не действующие требования.
Комментарии по предложению, опубликованному в Federal Register, принимаются до 19 октября 2026 года. Пока Минфин не утвердит окончательный стандарт, а регуляторы не примут решения по конкретным эмитентам, доступность стейблкоинов в США будет зависеть от категорий и доказательств соответствия, а не от опубликованного списка одобренных иностранных стейблкоинов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
