Биткойн торгуется ниже средней себестоимости спотовых биткойн-ETF в США после того, как в прошлом месяце эти продукты показали вторые и третьи по величине еженедельные оттоки за всю историю, согласно исследованию Алекса Торна, руководителя отдела исследований Galaxy.
Ключевые выводы:
- Биткойн упал ниже средней себестоимости спотовых биткойн-ETF в США, оставив типичного покупателя ETF в убытке.
- Значительные оттоки в размере почти 2,8 миллиарда долларов за две недели сигнализируют о резком развороте по сравнению с сильными притоками прошлого года.
- Несмотря на слабость цен, институциональные держатели демонстрируют ограниченную капитуляцию, хотя риски медвежьего рынка растут.
По данным BiTBO, спотовые биткойн-ETF в США в настоящее время управляют активами на сумму около 113 миллиардов долларов и совокупно владеют примерно 1,28 миллиона BTC.
Это ставит среднюю цену покупки биткойнов, удерживаемых ETF, примерно в 87 830 долларов за монету, что значительно выше текущих рыночных уровней.
Биткойн упал до девятимесячного минимума, оставляя покупателей ETF в убытке
Биткойн упал примерно на 11% за выходные, снизившись с почти 84 000 долларов до девятимесячного минимума около 74 600 долларов на ранних торгах в понедельник.
«Это означает, что средняя покупка биткойн-ETF находится в убытке», — сказал Торн в сообщении, опубликованном вместе с данными.
Оттоки ускорились в последние недели. По данным Coinglass, 11 спотовых биткойн-ETF в США зафиксировали чистые погашения на сумму около 2,8 миллиарда долларов за последние две недели, включая 1,49 миллиарда долларов на прошлой неделе и 1,32 миллиарда долларов неделей ранее.
Устойчивые выводы средств знаменуют собой резкий разворот по сравнению с сильными притоками, наблюдавшимися в конце прошлого года.
Несмотря на снижение, Торн отметил, что институциональные инвесторы, похоже, удерживают свои позиции лучше, чем можно было бы предположить по динамике цен.
Общий объем активов под управлением спотовых биткойн-ETF упал примерно на 31,5% с пикового значения в октябре около 165 миллиардов долларов, в то время как цена биткойна снизилась почти на 40% за тот же период.
Однако совокупные притоки в ETF лишь примерно на 12% ниже своего пика, что указывает на ограниченную явную капитуляцию со стороны долгосрочных держателей.
Тем не менее, растут опасения, что ослабление спроса может усугубить спад. Ник Рак, директор LVRG Research, предупредил, что биткойн рискует скатиться в затяжной медвежий рынок, если покупательский интерес не вернется.
Он указал на продолжающуюся макроэкономическую неопределенность, геополитическую напряженность и снижение рисков со стороны инвесторов как на ключевые препятствия, добавив, что технические индикаторы начинают отражать устойчивое давление продаж.
Стабилизируются ли потоки ETF в ближайшие недели, может оказаться решающим фактором в определении того, сможет ли биткойн восстановить импульс или столкнется с дальнейшим снижением.
Биткойн-ETF Morgan Stanley рассматривается как стратегическая ставка, а не игра на притоках
По словам Джеффа Парка, главного инвестиционного директора ProCap, планируемый спотовый биткойн-ETF от Morgan Stanley, вероятно, направлен не столько на привлечение крупных притоков, сколько на обеспечение долгосрочной стратегической позиции в криптовалюте.
Парк заявил, что этот шаг дает репутационные и институциональные преимущества, выходящие за рамки краткосрочной эффективности фонда, помогая банку укрепить свои позиции в цифровых активах, даже если ETF не станет лидером рынка.
Эти комментарии последовали за подачей заявки Morgan Stanley в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на запуск спотового биткойн-ETF наряду с продуктом, связанным с Solana.
Парк утверждал, что подача заявки сигнализирует о более широком продвижении криптовалют, связанном с брокерским подразделением банка ETRADE, и его усилиях по расширению доступа к торговле криптовалютами и партнерствам по токенизации.
Он сказал, что простое предложение биткойн-ETF позиционирует фирму как дальновидную и может помочь привлечь как клиентов, так и таланты.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Amin ayan
