Ралли биткоина заставило шорт-продавцов закрывать позиции на прошлой неделе. К воскресенью разворот ударил по длинным позициям с кредитным плечом.
Ликвидации биткоина ударили по длинным позициям с плечом
Примерно в 07:00 UTC 23 августа CoinGlass показал, что за четыре часа было ликвидировано $101,39 млн криптовалютных длинных позиций, что составляет почти 86% от общего объема в $118,13 млн за этот период. За сутки объем ликвидированных длинных позиций достиг $250,57 млн из $339,73 млн.
На биткоин пришлось $38,66 млн из четырехчасовых ликвидаций по длинным позициям и $55,82 млн за 24 часа. В тот момент BTC торговался около $76 088, что примерно на 1,8% ниже предыдущего дня после приближения к $80 000 во время более раннего ралли. С тех пор биткоин немного восстановился до $77 300.
Структура ликвидаций подтверждает резкое изменение состава вытесняемых участников. Однако данные по позициям показали, что во время отката кредитное плечо сократилось.
Открытый интерес снижается во время отката
CoinGlass оценивает совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин около $54,54 млрд, что на 2,65% ниже за 24 часа. Ставки фондирования по основным бессрочным контрактам в целом находились вблизи базового уровня 0,01%, а совокупное соотношение длинных и коротких позиций на счетах составило 0,9238. Если бы рынок уже перегружался переполненными длинными позициями, обычно наблюдался бы рост открытого интереса и повышение ставок фондирования; этот срез показал сдержанные позиции по обоим показателям.
Этот сброс был шире, чем просто биткоин. На Binance пришлось $65,02 млн всех криптовалютных ликвидаций за четыре часа, включая $58,64 млн по длинным позициям. Крупнейший единичный ордер за 24 часа — ликвидация ETHUSDT на $11,72 млн на Binance.
Предыдущий шорт-сквиз имеет несколько итоговых сумм, привязанных к разным временным окнам. CoinGlass сообщил 20 августа, что «сегодня» было ликвидировано $3,07 млрд криптовалютных шортов, не уточняя точные время начала и окончания. Его живая историческая таблица отдельно показывает событие на $2,99 млрд с датой 19 августа, в то время как предыдущий отчет CryptoSlate и Associated Press использовали более широкие цифры — свыше $4 млрд. Прямое сравнение превратило бы разные рамки в один вводящий в заблуждение рекордный итог.
Спрос на спотовые ETF служит противовесом объяснению, основанному только на деривативах.
Притоки в ETF как противовес на спотовом рынке
Farside Investors зафиксировали пять последовательных сессий притоков в американские спотовые биткоин-ETF по пятницу, включая $307,5 млн 21 августа, после чего канал создания акций закрылся на выходные. Время делает ликвидации длинных позиций и более слабую спотовую поддержку в выходные переплетенными.
Таким образом, снимок от 23 августа фиксирует ликвидацию длинных позиций, которая уже снижает открытый интерес. Доказательства следующей перегруженной длинной торговли должны были бы появиться позднее в виде расширения кредитного плеча, ставок фондирования или обоих факторов. Пока этого не произошло, живые данные описывают очистку существующего риска, а открывающийся в понедельник канал ETF станет следующим тестом спотового спроса.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
