XRP Ledger (XRPL) преодолел отметку в 5 миллиардов транзакций, при этом новые данные показывают, что активность все больше концентрируется в небольшой группе учетных записей.
Bitquery обнаружил, что 793 учетные записи отправителей сгенерировали 75,98 млн из 81,56 млн транзакций XRPL в августе, что составляет 93,2% активности за месяц. Фирма классифицировала 767 из этих учетных записей как машины, ответственные за 92% всех транзакций, в то время как 26 горячих кошельков бирж обеспечили еще 1,1%.
Концентрация выходит за рамки количества транзакций. Evernorth Research обнаружил, что объем торгов на книги ордеров XRPL вырос на 79% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, даже несмотря на то, что количество учетных записей, инициирующих эти сделки, сократилось примерно на 40%.
В совокупности эти наборы данных указывают на сеть, обрабатывающую больше активности через меньшее количество участников, хотя Evernorth заявил, что часть этого сдвига может отражать увеличение доли профессиональных трейдеров в общем потоке.
Это различие осложняет значение 5,06-миллиардного рубежа подтвержденных транзакций XRPL. Леджер обрабатывает огромную пропускную способность, в то время как экономическая ценность этого трафика все больше зависит от того, превратятся ли автоматизированные действия в сделки, платежи и ликвидность, требующие значительных балансов XRP.
Одна учетная запись разместила почти 13 миллионов ордеров
Разрыв между активностью сети и экономической реализацией становится очевидным на уровне учетных записей.
Bitquery выявил один адрес, который сгенерировал почти 13 миллионов транзакций в августе, включая 12,79 миллиона ордеров децентрализованной биржи. Только 882 из этих ордеров привели к сделкам. Эта учетная запись сама по себе произвела примерно одну шестую всего, что XRPL обработал за месяц.
По всему леджеру Bitquery насчитал 2,97 миллиона урегулированных сделок на встроенной бирже XRPL от 12 153 учетных записей в августе. Это была лишь часть из более чем 81 миллиона общих транзакций, зарегистрированных за этот период.
Разбивка фирмы показывает, как автоматизация повлияла на общий объем. Боты для ордеров DEX сгенерировали 39,25 млн транзакций, или 48,1% трафика августа, в то время как учетные записи, рассылающие пыль, обеспечили еще 18,79 млн. Автоматизация, связанная с NFT, проверка спама и другая машинная активность, составили еще миллионы.
Большинство учетных записей находились на противоположном конце распределения. Почти половина активных в августе учетных записей отправила одну транзакцию, а четыре пятых — пять или меньше. Фильтр Bitquery для низкой частоты, который исключил переводы на уровне пыли, охватил 89,6% транзакционных учетных записей, но только 0,8% общего объема активности леджера.
| Сигнал августа | Результат Bitquery | Интерпретация |
|---|---|---|
| Топ-когорта отправителей | 793 учетные записи, 93,2% транзакций | Активность леджера была сильно сконцентрирована |
| Подмножество, классифицированное как машины | 767 учетных записей, 92% транзакций | Автоматизированные категории доминировали в пропускной способности |
| Фильтр низкой частоты, без пыли | 89,6% учетных записей, 0,80% трафика | Большинство учетных записей внесли небольшой объем транзакций |
| Урегулированные сделки на встроенной DEX | 2 970 922 сделки от 12 153 учетных записей | Исполнение было значительно меньше представленной активности |
Цифры измеряют адреса, а не отдельных пользователей. Один кошелек биржи может представлять тысячи клиентов, в то время как одна торговая фирма может управлять несколькими адресами, что ограничивает прямую связь концентрации учетных записей с концентрацией пользователей.
Меньше трейдеров перемещают больше XRP
Однако квартальные данные Evernorth показывают, что сокращение базы участников совпало с увеличением объема сделок и глубины балансов.
Активность на книге ордеров в среднем составляла 3,57 млн XRP в день во втором квартале, что на 79% больше, чем годом ранее. Среднее количество учетных записей, инициирующих эти сделки, сократилось с 1864 до 1111 в день, в результате чего средний объем на торговую учетную запись увеличился с 1072 до 3217 XRP.
На более широкой децентрализованной бирже XRPL средний объем торгов составил 4,42 млн XRP в день, что примерно на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Evernorth сообщил, что ежедневно торговало около 2435 учетных записей, причем меньшее количество участников перемещало больше XRP, чем в предыдущем году.
Это изменение придает данным о концентрации более тонкую интерпретацию. Evernorth заявил, что такая модель соответствует увеличению доли профессионального потока по мере того, как XRPL добавлял инфраструктуру, ориентированную на институционалов, включая разрешенные домены и торговые площадки.
Капитал в сети также расширился. Средняя стоимость, удерживаемая на XRPL, достигла 4,26 млрд долларов во втором квартале, что является самым высоким показателем за шестиквартальную серию Evernorth. Балансы RLUSD в среднем составили 539 млн долларов, увеличившись на 642% по сравнению с прошлым годом, в то время как объем средств, перемещенных через стейблкоин, увеличился на 925%.
В то же время более широкое участие ослабло. Среднее количество ежедневных транзакционных учетных записей составило 16 587, а новых учетных записей — 2 783, оба показателя снизились примерно на 25% по сравнению с прошлым годом.
Evernorth заявил, что количество учетных записей, как правило, более чувствительно к розничной активности, которая сократилась на крипторынках в течение квартала.
Тест ликвидности XRP выходит за рамки количества транзакций
Для XRP коммерческий вопрос все больше сводится к тому, где фактически торгуется растущий капитал.
Торговые показатели Evernorth учитывают свопы с участием XRP и исключают сделки между двумя не-XRP активами. Эти исключенные транзакции составили 18% сделок и примерно 9% стоимости во втором квартале, подчеркивая, как активность может расти на XRPL, не проходя через сам XRP.
Это оставляет биржам, маркет-мейкерам и эмитентам токенов более требовательную меру принятия, чем общие показатели транзакций. Более глубокие балансы RLUSD и крупные профессиональные сделки могут поддерживать более ликвидные рынки, но выгода для XRP зависит от того, как часто эти рынки используют его в качестве инвентаря, залога или маршрутного актива.
Следующие кварталы покажут, станет ли текущая концентрация особенностью более институционального рынка или останется под доминированием автоматизированного трафика.
Для фирм, вкладывающих капитал в XRPL, наиболее четкими сигналами будут устойчивый рост урегулированных сделок, повторяющиеся учетные записи и ликвидность, которая продолжает маршрутизироваться через XRP.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
