31 июля компания MiniMax вышла на арену открытого исходного кода с моделью H3 — своей первой мультимодальной моделью с открытым кодом, поддерживающей текст, изображение, аудио и видео, с прямым выводом в разрешении 2K и 15-секундной генерацией аудиовизуального контента. Релиз последовал через пять месяцев после выхода M3, чьи разочаровывающие метрики спровоцировали 15-процентное однодневное падение акций. Июль подвел черту под всей индустрией: Moonshot AI открыла веса модели Kimi K3, а DeepSeek снизила цены на кэш V4-Flash до 0,02 юаня за миллион токенов. Kimi K3 с 2,8 триллиона параметров — первая в мире модель триллионного масштаба с открытым кодом, занимающая четвертое место в мире и первое среди моделей с открытым исходным кодом. Стоимость вывода DeepSeek V4-Flash составляет около 0,28 доллара США за миллион токенов, что примерно в 90 раз меньше, чем у Claude Opus 4.8. Модель, которая не превосходит Kimi K3 по производительности и не имеет ценового преимущества DeepSeek, обречена на вымирание.
H3 находится в этой «золотой середине»: она занимает первое место в мире по редактированию видео в рейтинге видео Artificial Analysis, с генерацией в 2K по цене 0,8 юаня за секунду, что составляет треть от стоимости сопоставимых флагманов, однако не является лидером по общей производительности или цене. Выбор открытого исходного кода — скорее вынужденное следование тренду: снижение порога входа в ИИ, привлечение производителей чипов и разработчиков для оптимизации с поддержкой отечественных чипов, а также обеспечение выживания в доминирующем сегменте видео Seedance за счет экосистемы и масштаба разработчиков. Открытый исходный код — это коммерческий выбор, чьи последствия будут проверены финансами.
Открытый исходный код — палка о двух концах: в долгосрочной перспективе он создает более глубокие экосистемные барьеры, чем патенты закрытого кода, как демонстрируют Linux и Android. В краткосрочной перспективе он отказывается от прямой монетизации, и открытый код не приносит доход автоматически. Компании с открытым исходным кодом обычно имеют выручку на порядок меньше, чем конкуренты с закрытым кодом: OpenAI — около 13 миллиардов долларов США, а Anthropic — примерно 45 миллиардов в год, при этом ежемесячная выручка Seedance 2.0 превышает 100 миллионов юаней. Открытый код может завоевать репутацию, сообщество и разработчиков, но пока не принес прибыли.
Финансовые показатели MiniMax за 2025 год иллюстрируют нагрузку: выручка составила 79,04 миллиона долларов США, увеличившись на 158,9%, при валовой прибыли в 20,08 миллиона долларов и марже 25,4%. Однако расходы на НИОКР выросли на 33,8% до 253 миллионов долларов, в основном за счет облачных затрат на обучение, что более чем в три раза превышает объем выпуска. Скорректированный чистый убыток составил 251 миллион долларов в 2025 году против 240 миллионов в 2024-м: выручка выросла в два с половиной раза, а убытки остались на прежнем уровне — рост был «сожжен» инвестициями равного масштаба, а не за счет эффективности. Создание экосистемы платформы с открытым исходным кодом требует инструментальных цепочек для разработчиков, работы с сообществом, корпоративной поддержки и адаптации чипов — каждый из этих элементов требует капитала. Вопрос в том, как долго продлится терпение акционеров компании, которая должна продолжать сжигать деньги, одновременно ища более ценное направление. MiniMax сделала ставку на пересечение «линии смерти» через экосистему и экстремальное соотношение цены и производительности, а не через масштаб параметров.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Pandaily
