Техас побил свой абсолютный рекорд по потреблению электроэнергии дважды за два дня на прошлой неделе. ERCOT зафиксировал предварительные 91 308 мегаватт около 17:00 22 июля, через день после того, как спрос достиг 87 403 мегаватт и стер отметку в 85 508 мегаватт, державшуюся с 10 августа 2023 года.
Ни в один из этих дней не было призыва к энергосбережению, и система имела более 20 гигаватт резерва в пиковые моменты. Спустя несколько дней оператор сети сообщил регуляторам, что спрос может примерно удвоиться в течение шести лет до 175 000 мегаватт, в то время как долгосрочный прогноз, который достигал около 367 790 мегаватт к 2032 году, пересматривается после того, как регуляторы сочли его ошибочным.
Майнинг Bitcoin — один из ресурсов, который Техас включил в этот запас прочности. Управление энергетической информации описывает добровольные соглашения об ограничении потребления, которые ERCOT заключил с крупными клиентами, как в основном объекты криптомайнинга, наряду с некоторыми центрами обработки данных и промышленными предприятиями.
То, что дают эти соглашения в любой конкретный день, оценивается на рынке, которому нет дела до техасской жары. Hashprice — ежедневный доход майнера от одного petahash в секунду вычислительной мощности — восстановился примерно до $32 с минимума 2026 года в $27,20 в начале июня и остается примерно на 35% ниже $49,40, зафиксированных в прошлом октябре.
Низкий доход от майнинга делает остановку дешёвой, поскольку Bitcoin, который майнер теряет в эти часы, стоит меньше. Восстановление цены действует в обратную сторону, повышая цену на электроэнергию, при которой оператору становится выгодно отключаться.
Riot Platforms продемонстрировала это во время волны жары в Техасе в августе 2023 года, когда компания сообщила SEC, что сократила более 95% своего потребления электроэнергии в периоды пикового спроса. В том месяце было получено $31,7 миллиона, разделённых между $24,2 миллиона в виде кредитов за ограничение по контракту с ERCOT и $7,4 миллиона от программы реагирования на спрос оператора сети, при этом было добыто 333 Bitcoin стоимостью примерно $8,9 миллиона.
С тех пор эта схема сохранялась на гораздо более слабом рынке: $56,7 миллиона кредитов в 2025 году и ещё $21 миллион в первом квартале 2026 года, что на 169% больше, чем в том же квартале годом ранее.
Сеть, которую Техас построил, чтобы не пускать Вашингтон
ERCOT — это некоммерческая корпорация, которая управляет как линиями электропередачи, так и рынком для примерно 90% нагрузки Техаса, что составляет около 27 миллионов клиентов, более 55 000 миль линий электропередачи и свыше 1 460 генерирующих установок.
Её задача — диспетчеризация и расчёты. Она указывает генераторам, когда работать, поддерживает баланс спроса и предложения ежесекундно и проводит клиринг оптового рынка, где вся эта электроэнергия покупается и продаётся. Коммунальное предприятие или розничный поставщик, который фактически выставляет счета клиентам каждый месяц, — это совершенно другая организация, и ERCOT не имеет права голоса в том, какие тарифы она устанавливает.
Такая структура стала результатом осознанного уклонения от регулирования. Техасские коммунальные предприятия в середине прошлого века соединялись друг с другом, намеренно избегая любой синхронной связи через границу штата, потому что электроэнергия, пересекающая границы штатов, становится межштатной торговлей, а межштатная торговля подпадает под юрисдикцию Вашингтона.
В итоге штат получил электрический остров, соединённый с Eastern Interconnection и Мексикой через несколько небольших линий постоянного тока, подотчётный Комиссии по коммунальным предприятиям Техаса и законодательному собранию. Поэтому Техас смог проводить эксперименты, которые никто другой не мог себе позволить, включая оплату крупным вычислительным центрам за отключение в периоды дефицита.
Однако изоляция от соседних штатов не позволила ему спастись за счёт импорта во время Winter Storm Uri в феврале 2021 года.
Все абсолютные пики ERCOT в истории приходились на июль или август, и прошлая неделя не стала исключением — пик пришёлся примерно на 17:00, час, когда кондиционеры всё ещё работают, а выработка солнечной энергии падает почти до нуля.
Зимний спрос ведёт себя совершенно иначе. Холодный рекорд — примерно 78 300 мегаватт — был зафиксирован в 7 утра 16 января 2024 года, когда техасцы проснулись в сильный мороз и включили электрическое отопление до того, как появилась солнечная генерация. Вот почему зимние чрезвычайные ситуации ERCOT происходят на рассвете, а летние — в сумерки. Весна и осень — щадящие месяцы, когда мягкие дни снижают спрос до 40 000–50 000 мегаватт.
Рост в долгосрочной перспективе виден в собственных таблицах пикового спроса ERCOT, которые показывают максимум 57 606 мегаватт в 2000 году против 85 508 в августе 2023 года. Тем, кто будет проверять прошлогодние цифры в ближайшие недели, следует знать, что ERCOT измеряет рекорды по интегрированной нагрузке за полный час и не учитывает мгновенные показания, поэтому 91 308 — это число с приборной панели в реальном времени, а последняя предварительная почасовая цифра составляет 91 089.
Сравните это с другими американскими операторами сетей, и вы получите истинное представление о масштабах. PJM, охватывающая 13 штатов и округ Колумбия, зафиксировала предварительные 168 158 мегаватт 2 июля этого года, наконец побив рекорд, державшийся с 2006 года. ISO Калифорнии достиг пика в 52 061 мегаватт во время волны жары в сентябре 2022 года и с тех пор не приближалась к этому показателю, завершив 2025 год на уровне около 44 500.
Абсолютный максимум Нью-Йорка — 33 939 мегаватт — также датируется 2006 годом, и штат не побил его за два десятилетия. Техас теперь потребляет примерно вдвое больше, чем Калифорния в свой худший час, почти в три раза больше Нью-Йорка и чуть больше половины PJM, при этом охватывая один штат.
ERCOT считает, что один мегаватт обеспечивает около 250 домохозяйств в часы пик, что ставит спрос прошлой недели примерно на уровень 22,8 миллиона домохозяйств. Увеличение на 5 800 мегаватт по сравнению с рекордом 2023 года означает появление спроса примерно на 1,45 миллиона домов за один вечер. А очередь крупных потребителей, ожидающих подключения, — более 438 000 мегаватт по данным на середину 2026 года — составляет примерно в пять раз больше всего, что Техас когда-либо потреблял в один момент своей истории.
Что решает, когда остановятся машины?
Майнинг-ферма Bitcoin — это склад специализированных чипов, называемых ASIC, работающих непрерывно и соревнующихся за право добавить следующий блок в реестр Bitcoin. Победитель получает вновь выпущенные монеты и комиссии за транзакции. Поскольку нет частично готового физического продукта, который можно испортить, машины могут приостанавливаться и перезапускаться в течение нескольких минут, что делает их более гибкими, чем многие другие промышленные потребители.
Объект мощностью 500 мегаватт, который снижает потребление до 50 мегаватт, высвобождает 450 мегаватт для других клиентов, улучшая баланс примерно так же, как это сделал бы генератор мощностью 450 мегаватт.
Физические действия существенно различаются. Газовый завод вырабатывает электроэнергию, аккумулятор разряжает ранее накопленную энергию, а майнинг-ферма уменьшает потребление. Только первые два могут продолжать поставку, когда майнинг-ферма уже ушла в ноль.
Четыре канала оплачивают это сокращение, и отчёт Riot за август 2023 года выделил два из них.
Объекты, работающие по оптовым ценам, избегают затрат на покупку электроэнергии в условиях дефицита. Операторы, имеющие контракты с фиксированной ценой, перепродают или зачитывают электроэнергию, которая стала более ценной, чем Bitcoin, который она могла бы произвести, — так Riot описывает механизм в своих документах, как кредиты против будущих затрат на электроэнергию в обмен на перепроданную мощность.
Квалифицированные объекты получают доход от реагирования на спрос и вспомогательных услуг по программам ERCOT Load Resource, — направление, к которому руководство оператора сети подталкивает майнеров. А крупные потребители снижают будущие счета за передачу, сокращая потребление в течение четырёх совпадающих пиковых интервалов, которые Техас использует для распределения этих платежей, — летняя дневная практика с июня по сентябрь.
Все четыре сходятся на одном сравнении, и недавняя препринт от Субира Маджумдера из Texas A&M и Гарварда даёт этому числовую оценку. Используя данные техасского рынка, работа показывает, что нагрузка майнинга снижается по мере роста затрат на электроэнергию как через канал оптовых цен, так и через канал совпадающих пиков.
Сила этой реакции ослабевает, когда hashprice выше, сдвигая подразумеваемый порог ограничения в сторону более высоких оптовых цен. Маджумдер отмечает репрезентативную контрактную стоимость электроэнергии около $30 за мегаватт-час среди крупных техасских майнеров и рассматривает гибкость майнинга как экономически зависимую от состояния рынка, предупреждая, что reliance на неё как на стабильный ресурс реагирования на спрос может завышать реально доступную мощность. Работа агрегирована по объектам и остаётся препринтом, поэтому она описывает скорее закономерность, чем измерение по каждому объекту.
Собственные отчёты Riot показывают эту закономерность в долларах, и они меняются вместе с рынком электроэнергии не меньше, чем с потребностями сети. Ссылка составили $71,2 миллиона в 2023 году — год, который превратил ограничение в бизнес-модель майнинга, упали до $33,7 миллиона в 2024 году, а затем восстановились до $56,7 миллиона в прошлом году, что составляет около $10 000 на каждый Bitcoin, добытый компанией.
В первом квартале 2026 года кредиты снизили чистую стоимость электроэнергии до 3,0 центов за киловатт-час по сравнению с 3,7 цента в 2025 году, а денежные затраты на добычу одного Bitcoin составили $44 629 при средней цене Bitcoin $75 964 за квартал.
Что покупает Техас и что он предполагает
Senate Bill 6, подписанный в июне 2025 года, продвинул штат к обязательствам, которые он может обеспечить. Крупные нагрузки на уровне напряжения передачи, подключающиеся после 31 декабря 2025 года, должны иметь протоколы ограничения, позволяющие отключать их во время принудительного сброса нагрузки, и ERCOT было поручено на конкурсной основе закупать снижение спроса у потребителей, потребляющих 75 мегаватт и более.
Тот же закон требует, чтобы Комиссия по коммунальным предприятиям завершила пересмотр методологии совпадающих пиков, лежащей в основе оптовых тарифов на передачу, и внесла изменения в свои правила к 31 декабря 2026 года. Этот срок напрямую затрагивает один из четырёх каналов дохода, и любое его изменение меняет порог, при котором майнер решает, что отключение в дневное время окупается.
Около 90% этой очереди на подключение приходится на центры обработки данных, что изменило политическое положение майнеров. CryptoSlate рассказывал, как они теперь конкурируют за ту же пропускную способность подключения, что и операторы ИИ, как они ограничивали потребление во время зимних чрезвычайных ситуаций, когда цены взлетали, и как борьба за мегаватты изменила аргументы, которые они представляют регуляторам.
Контролируемые сокращения и неконтролируемые отключения ведут себя в системе совершенно по-разному. ERCOT выявил 26 ride-through events в период с января 2023 года по сентябрь 2025 года, в ходе которых криптообъекты теряли более 100 мегаватт во время колебаний напряжения, причём потери составляли от 17% до 95% от потребления до возмущения.
Вышедший из строя трансформатор в западном Техасе в декабре 2022 года отключил почти 400 криптоферм, центров обработки данных и нефтегазовых объектов одновременно, создав избыток почти в 1 700 мегаватт и вынудив остановить 112 мегаватт генерации. Четыре кластера, не прошедшие проверку ERCOT в 2026 году, могут каждый отключать более 5 000 мегаватт, что объясняет, почему совет оператора поднял показатель ride-through в список приоритетов на это лето.
Мы также наблюдали конкуренцию за гибкую роль, и она хорошо проявила себя во время рекорда. Аккумуляторы разрядили рекордные 11 980 мегаватт 22 июля, а выработка солнечной энергии с тех пор установила рекорд около 34 700 мегаватт, помогая покрыть вечерний рост. Накопители имеют преимущество, которое не может обеспечить майнинг-ферма, поскольку они добавляют энергию в систему и могут быть задействованы по графику, установленному оператором.
Доля, подлежащая ограничению, сокращается и изнутри, поскольку объекты переходят на ИИ и высокопроизводительные вычисления, где арендаторы подписывают обязательства по времени безотказной работы, исключающие возможность отключения в жаркий день. Кампус Rockdale компании Riot, объект, стоящий за кредитами 2023 года, теперь размещает арендованный центр обработки данных AMD, и CryptoSlate освещал сделки в сфере ИИ на $19 миллиардов, которые на этой неделе тянут операторов в том же направлении.
Гибкость, на которую Техас может рассчитывать этим летом, отчасти является результатом неудачного года для майнинга. Сложность сети упала примерно на 14% с января, и 2026 год движется к первому годовому снижению в истории Bitcoin, поскольку так много машин выходят из строя.
Восстановление Bitcoin изменит расчёты, делающие эти отключения безболезненными, и решение будет приниматься в залах заседаний и на глобальных биржах, пока ERCOT следит за техасским термометром. Контракты, телеметрия и штрафы за невыполнение обязательств — вот что превращает коммерческое предпочтение в мощность, которую оператор сети может планировать.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Andjela Radmilac
