CleanSpark сообщил о снижении выручки на 30,5% год к году и о развороте от прибыли к убытку на $497,2 млн в результатах третьего финансового квартала. Ухудшение усиливает давление на баланс майнера биткоина до того, как его аренда ИИ в Сандерсвилле начнет приносить доход, при этом первые поэтапные поставки ожидаются не ранее четвертого квартала 2027 года.
Выручка снизилась до $138,0 млн с $198,6 млн за три месяца, закончившихся 30 июня. За тот же период прибыль в $257,4 млн превратилась в убыток в $239,8 млн.
Две строки оценки биткоина резко изменились в противоположном направлении по сравнению с годом ранее. 10-Q CleanSpark показывает, что прибыль от справедливой стоимости биткоина в $268,7 млн превратилась в убыток в $116,3 млн — сдвиг на $384,9 млн. Отдельная прибыль в $31,4 млн от залога биткоина стала убытком в $16,5 млн — сдвиг на $47,9 млн.
В совокупности эти изменения составили $432,8 млн, что составляет около 87% от разворота чистой прибыли по величине. Сравнение не является полным мостом к чистой прибыли, поскольку строки оценки являются доналоговыми, а также изменились другие расходы и налоговые статьи.
Отчет о движении денежных средств был менее суровым, чем отчет о прибылях и убытках, хотя и не безобидным. CleanSpark использовал $409,3 млн операционных денежных средств за первые девять месяцев своего финансового года. В его мартовской отчетности было указано $297,0 млн использования операционных денежных средств за шесть месяцев, что делает прирост за третий финансовый квартал около $112,3 млн. Эта расчетная цифра составила менее половины квартального убытка по GAAP.
CleanSpark признает добытый биткоин как неденежную выручку и отражает поступления от последующей продажи биткоина в инвестиционной деятельности. Таким образом, использование операционных денежных средств не учитывает все денежные средства, полученные при последующей продаже добытых монет.
По состоянию на 30 июня CleanSpark располагал $202,6 млн денежных средств, $920,8 млн оборотных активов, $155,8 млн текущих обязательств и $1,78 млрд долгосрочного долга. Его определенная компанией стоимость HODL в $814,9 млн перекрывалась с этими категориями баланса, а не находилась рядом с ними как еще один пул денежных средств. Общая сумма включала $592,1 млн текущего биткоина, $122,2 млн долгосрочного биткоина и $100,6 млн дебиторской задолженности по залогу.
Эти цифры не указывают на немедленный кризис ликвидности. Они показывают, почему финансирование Сандерсвилла остается важным.
Руководство заявило, что «ожидаемая доля акционерного капитала» проекта полностью профинансирована. Заявление касалось только этой ожидаемой доли акционерного капитала. В той же квартальной отчетности говорится, что CleanSpark по-прежнему нуждается в значительном дополнительном капитале и ожидает существенного увеличения задолженности, возможно, наряду с акционерным или связанным с акциями финансированием. Долгосрочный долг уже составлял $1,788 млрд на 31 марта и $1,780 млрд на 30 июня, так что практически весь текущий баланс предшествовал июльской аренде.
CleanSpark ожидает, что поэтапные поставки по 20-летней аренде мощностью 175 мегаватт начнутся в четвертом квартале 2027 года. Компания не раскрыла точный график начала арендных платежей или сроки полной поставки. Обновление отчетности разрешает один ожидаемый взнос акционерного капитала, но не более широкое финансирование строительства или период, в течение которого более низкая выручка от майнинга и использование денежных средств должны поддерживать бизнес до того, как Сандерсвилл начнет приносить арендную плату.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
