Coin Metrics скорректировала данные блокчейна, связанные с Bitcoin ETF, за более чем 19 месяцев, что заставит пользователей серии идентифицированных кошельков пересмотреть любой анализ, построенный на основе затронутой истории.
В уведомлении о статусе от 22 сентября указано, что коррекция охватывает данные по Bitcoin с 7 февраля 2025 года по 17 сентября 2026 года. Coin Metrics перечислила 35 затронутых ежедневных и 25 ежечасных серий, включая депозиты ETF, снятия средств, количество транзакций и сами транзакции. Ежедневный список также включал показатели чистого притока и предложения.
Это наблюдения, полученные от поставщика, касающиеся активности, связанной с адресами блокчейна, которые Coin Metrics идентифицирует как принадлежащие ETF, а не официальные записи о создании или погашении акций ETF или бухгалтерском учете фонда.
В уведомлении не указана причина пересчета. Более того, не приведены значения до и после, совокупная разница или процентное изменение; не указано, увеличили или уменьшили пересмотры цифры в целом; и не определена самая большая корректировка или какое-либо затронутое исследование.
Что может изменить коррекция
Методология депозитов Coin Metrics определяет депозит ETF как активы, отправленные в течение определенного периода на адрес, идентифицированный компанией как принадлежащий ETF. Потоки депозитов в долларовом выражении рассчитываются из потоков в нативных единицах с использованием метрики PriceUSD.
Ее методология снятия средств учитывает активы, покидающие контроль идентифицированных адресов ETF. Для снятия средств Bitcoin Coin Metrics исключает эффект выходных данных изменений, поэтому монеты, возвращающиеся в тот же кластер фонда, не учитываются как отдельный приток.
Покрытие является еще одним ограничением. Coin Metrics заявляет, что ее метрика количества транзакций ETF включает только ETF и адреса, которые она идентифицировала, что делает эту конкретную метрику минимальным потенциальным значением. Ежедневный список коррекций также достигает ее серии ETF-предложения.
Движения кошельков не могут рассматриваться как прямой эквивалент авторизованных созданий или погашений. Coin Metrics измеряет атрибутированную активность блокчейна, в то время как процесс регулируемого фонда касается заказов на акции ETF, включая механизм «в натуральной форме», разрешенный в соответствии с одобрением SEC от июля 2025 года. Уведомление от 22 сентября описывает коррекцию данных сети Coin Metrics, а не пересмотр записей эмитента.
Следовательно, практическое влияние ограничено работой, в которой использовались затронутые серии Coin Metrics. Любой, кто сохранил эти ежедневные или ежечасные значения или использовал их в моделях, диаграммах или исследованиях, охватывающих исправленный интервал, может потребоваться для заполнения истории и повторного запуска этой работы. Уведомление не показывает, что несвязанный анализ ETF изменился.
До тех пор, пока Coin Metrics не опубликует дельты или более полное объяснение, ответственный вывод остается узким: поставщик изменил широкий срез своей картины ETF-кошельков, но не показал общественности, насколько сильно эта картина изменилась.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
