Законопроект CLARITY Act прошёл Банковский комитет Сената с комфортным двухпартийным перевесом 15–9, но теперь имеет 75% шансов умереть, так и не дойдя до финального голосования.
Такую оценку в аналитической записке от 10 августа представил аналитик TD Cowen Washington Research Group Джэрет Сейберг, и она превращает CLARITY Act из почти гарантированной законодательной победы в настоящий подбрасывание монеты на подходе к сентябрю.
Этот последний поворот в драме CLARITY Act происходит на фоне того, что игроки Kalshi делают ставки на принятие законопроекта до 1 июля 2027 года, причём этот рынок за ночь вырос на 2% и сейчас составляет 35%.
Где на самом деле находится законопроект CLARITY Act
Закон «О ясности рынка цифровых активов» (H.R. 3633) направлен на разделение федерального надзора за цифровыми активами между SEC и CFTC, закрепляя цифровые товары за CFTC, а активы по инвестиционным контрактам — за SEC.
Сенатор Синтия Ламмис (республиканец от Вайоминга) 22 июля опубликовала обновлённый текст и подчеркнула срочность принятия закона, назвав его «последним реальным шансом… сделать это правильно».
Председатель Сельскохозяйственного комитета Сената Джон Бузман (республиканец от Арканзаса) отметил, что законопроект обеспечивает чёткую нормативную базу для цифровых товаров.
Председатель Банковского комитета Тим Скотт (республиканец от Южной Каролины) подчеркнул его роль в защите розничных инвесторов и предотвращении незаконных финансовых операций. Несмотря на предыдущий импульс, включая голосование в комитете 15–9, прогресс в Сенате застопорился.
Почему TD Cowen оценивает шансы на принятие как низкие
Оценка Сейберга о 75% вероятности провала, упомянутая Bitcoin.com News, появилась после того, как лидер большинства в Сенате Джон Тьюн подал ходатайство о клотуре 8 августа. Хотя первоначальное голосование по клотуру назначено на 15 сентября в 14:15 по восточному времени, это не гарантирует завершения законодательного процесса. Три возможных сценария провала включают:
- Ходатайство преодолевает порог в 60 голосов, но демократы блокируют дальнейший клотур из-за нерешённых поправок.
- Запланированное голосование не состоится, поскольку республиканцы избегают спорных вопросов.
- Голосование проходит, но не вносятся поправки или последующие ходатайства, и законопроект остаётся в тупике.
Поскольку республиканцы занимают 53 места, для принятия ходатайства необходима поддержка как минимум семи демократов или независимых. Споры по поводу доходности стейблкоинов, положений о противодействии отмыванию денег и регуляторных полномочий остаются нерешёнными.
Путь в 25% не мёртв, просто узок
Случай принятия по версии TD Cowen не равен нулю, и формулировки фирмы здесь важны: законопроект не мёртв, но путь вперёд стал сложнее. Наиболее вероятный путь к принятию — первоначальное ходатайство о клотуре набирает 60 голосов.
Затем демократы получают голосование в палате по их предпочтительному компромиссу по этике, эта поправка проваливается простым большинством, и дружественные к криптовалютам демократы затем поддерживают окончательное принятие, зафиксировав свои возражения в протоколе.
Менее вероятный вариант включает в себя то, что Белый дом заключает собственную сделку по этике с демократами, чтобы напрямую разблокировать достаточное количество голосов. Существует также сценарий «хромой утки», но он возможен только в том случае, если республиканцы сохранят обе палаты после промежуточных выборов, что отодвигает любое решение далеко за пределы торгового календаря этой осени.
Для трейдеров, закладывающих в цены краткосрочный регуляторный катализатор, это самая важная деталь: даже оптимистичный сценарий не обеспечивает ясности в регулировании криптовалют в сентябрьские сроки.
Рыночные последствия застопорившегося голосования в Сенате по CLARITY Act
Активы, наиболее привязанные к исходу рыночной структуры SEC/CFTC, уже заложили задержку в цены. XRP, который напрямую выиграет от кодифицированной классификации цифровых товаров под надзором CFTC, показал ослабление притоков в ETF наряду с отложенными сроками.
Эта реакция показательна для 15 сентября. Чистое прохождение клотура с видимым продолжением — голосованиями по поправкам и реальным путём к окончательному принятию — будет воспринято как подлинное событие снижения рисков для токенов, чувствительных к рыночной структуре.
Голосование по клотуру, которое либо не состоится, либо не приведёт к последующим действиям, подтвердит дрейф законопроекта к базовому сценарию TD Cowen, и активы, заложившие в цены регуляторные попутные ветры, скорее всего, потеряют эти gains.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
