Спотовые биржевые фонды (ETF) на Биткоин зафиксировали резкий отток средств в течение четырех торговых дней, потеряв в общей сложности $1,62 млрд.
Этот отток вызвал вопрос о том, не выводят ли хедж-фонды свои позиции по Биткоину на фоне меняющихся рыночных условий.
Снятие средств происходит на фоне того, что Биткоину не удается восстановить импульс вокруг ключевых ценовых отметок, в то время как некогда популярная институциональная арбитражная стратегия постепенно теряет свою привлекательность.
Фонд IBIT от BlackRock лидирует по оттоку средств из Биткоин-ETF на фоне падения BTC ниже $90K
По состоянию на 22 января 2026 года, спотовые Биткоин-ETF, зарегистрированные в США, показали чистый дневной отток в размере $32,11 млн, продлевая серию погашений, пик которых пришелся на $708,71 млн 21 января, после $483,38 млн 20 января, согласно данным Sosovalue.
За последнюю неделю чистый отток составил 1,22 млрд.
Торговая активность оставалась высокой 22 января: спотовые Биткоин-ETF зафиксировали объем в $3,30 млрд, даже несмотря на то, что активы под управлением снизились до $115,99 млрд, что составляет около 6,49% от рыночной капитализации Биткоина.
Трастовый фонд iShares Bitcoin Trust от BlackRock возглавил дневной отток с изъятием $22,35 млн, что эквивалентно примерно 249,5 BTC.
Несмотря на вывод средств, IBIT сохраняет доминирующее положение, управляя активами на сумму $69,84 млрд и представляя почти 4% предложения Биткоина, заложенного в ETF.
Далее следовал FBTC от Fidelity с оттоком в $9,76 млн, в то время как GBTC от Grayscale сообщил о нейтральных дневных потоках, но в целом остается глубоко отрицательным, с совокупным чистым оттоком в $25,58 млрд, поскольку инвесторы продолжают переходить от него из-за высокой комиссии в 1,5%.
Другие эмитенты, включая Bitwise, Ark and 21Shares, VanEck, Invesco, Valkyrie, Franklin и WisdomTree, показали в основном неизменные потоки, что свидетельствует о временной паузе, а не о широкомасштабной панической продаже.
Откат в ETF совпал со снижением цены Биткоина.
22 января BTC торговался около отметки $89 982, что на 1,3% ниже за день и почти на 5% за последнюю неделю, после кратковременного падения до $88 600.
Объем торгов также снизился, упав почти на 28% до $37,77 млрд, что является признаком истончения участия рынка по мере консолидации цен ниже $90 000.
Сжатие доходности спровоцировало выход хедж-фондов из Биткоин-ETF
Наблюдатели рынка указывают на позиции хедж-фондов как на ключевой фактор оттока средств из ETF.
Данные Amberdata показывают, что доходность по сделке с базисом Биткоина — стратегии, которая заключается в покупке спотового Биткоина через ETF с одновременной продажей фьючерсов для получения разницы в ценах — упала ниже 5%, по сравнению с примерно 17% год назад.
По мере сжатия прибыли и приближения к доходности краткосрочных казначейских облигаций США, у быстро оборачиваемого капитала становится меньше стимулов для удержания средств.
Аналитики отмечают, что, хотя на хедж-фонды, вероятно, приходится всего 10%–20% держателей ETF, их активность может доминировать в потоках в краткосрочной перспективе, когда сделка перестает быть выгодной.
Данные Bloomberg свидетельствуют о том, что сворачивание позиций также заметно на рынках деривативов.
Открытый интерес к фьючерсам на Биткоин на Чикагской товарной бирже (CME) впервые с 2023 года опустился ниже уровня Binance, что указывает на снижение участия американских институциональных инвесторов в сделках cash-and-carry после запуска там ETF.
Одномесячная годовая доходность по базису сейчас колеблется около 4,7%, едва покрывая расходы на финансирование и исполнение сделок, поскольку спреды сужаются, а арбитражные возможности исчезают.
Индикаторы CryptoQuant демонстрируют явный переход спроса в отрицательную зону: кошельки «китов» и «дельфинов» переходят от накопления к распределению.
Кроме того, премия Coinbase остается глубоко отрицательной, что свидетельствует о более слабом интересе со стороны американских институциональных инвесторов.
В то же время кредитное плечо в фьючерсах на Биткоин выросло до самого высокого уровня с ноября, что повышает чувствительность рынка к резким движениям в любом направлении.
Потоки в других крипто-ETF показывают, что распродажа не является однородной.
Спотовые ETF на Эфириум также зафиксировали значительный отток на этой неделе, включая $41,98 млн 22 января, в то время как продукты, связанные с XRP и Solana, показали умеренный приток, что указывает на избирательное институциональное перераспределение позиций, а не на полный выход из цифровых активов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan shittu
