Биткоин ненадолго вернулся в зону $74 000 29 мая, поглотив геополитический сигнал, который фьючерсы на нефть, дилеры ETF и трейдеры американских акций смогут полностью оценить только в понедельник.
Президент Дональд Трамп заявил, что примет «окончательное решение» по сделке с Ираном, которая потребует возобновления беспрепятственного движения через Ормузский пролив, при условии удаления мин и запрета на взимание пошлин.
Иран ответил, что соглашение еще не финализировано, а заявление Трампа отчасти неточно.
В то время как сырая нефть CME, американские акции, потоки ETF и казначейские рынки либо закрыты, либо менее активны, трейдеры все еще могут оценить риск, связанный с Ормузским проливом, через BTC и круглосуточные нефтяные бессрочные контракты на таких площадках, как Hyperliquid.
Это превращает выходные в еще одно живое испытание функционирования рынков Биткоина в качестве первого уровня макрооткрытия цен до возобновления торгов на традиционных рынках.
Энергетическое управление по информации (EIA) зафиксировало поток нефти через пролив в объеме 20 миллионов баррелей в сутки в 2024 году, что составляет примерно 20% мирового потребления нефтепродуктов, а Международное энергетическое агентство (IEA) отдельно отметило, что около 25% мировой морской торговли нефтью проходило по этому маршруту в 2025 году.
Экспорт сырой нефти с Ближнего Востока рухнул примерно с 18,3 млн баррелей в сутки до кризиса до примерно 8,8 млн баррелей в сутки с марта, что побудило аналитиков в третий раз подряд повысить прогнозы по Brent на 2026 год до $90,44 за баррель.
| Показатель | Значение | Влияние на рынок |
|---|---|---|
| Потоки нефти через Ормуз, 2024 г. | 20 млн барр./сутки | Около 20% мирового потребления нефтепродуктов |
| Доля мировой морской торговли нефтью через Ормуз | ~25% | Риск узкого места напрямую влияет на цены на сырую нефть |
| Экспорт сырой нефти с Ближнего Востока до кризиса | 18,3 млн барр./сутки | Базовый уровень предложения |
| Экспорт сырой нефти с Ближнего Востока с марта | 8,8 млн барр./сутки | Стресс предложения остается серьезным |
| Прогноз по Brent на 2026 г. | $90,44/барр. | Аналитики продолжают закладывать повышенный риск |
Достоверное возобновление работы Ормузского пролива снижает премию за риск, связанный с нефтью, инфляцией и стагфляцией, которая давила на рисковые активы в течение нескольких месяцев, в то время как спорная сделка восстанавливает эту премию до того, как институциональные потоки в криптосфере смогут отреагировать.
BTC колеблется между $72 490 и $74 213, при этом сопротивление на уровне $74 200–$75 000 несет структурный вес, выходящий за рамки психологии. Примерно $6,25 млрд в опционах на BTC истекли на Deribit 29 мая, при этом максимальная боль (max pain) была на уровне $75 000, а самая большая концентрация пут-опционов находилась на этом уровне, и BTC истек ниже него.
Поскольку истечение срока действия опционов позади, трейдеры сталкиваются с выходными, когда потоки в спотовые ETF США неактивны, и они демонстрировали устойчиво отрицательную динамику.
Данные Farside Investors показывают чистый отток в размере $733,4 млн 27 мая и $223,3 млн 28 мая. IBIT от BlackRock потерял $527,84 млн в среду, что стало вторым по величине дневным оттоком с момента запуска, а 11 американских спотовых BTC ETF потеряли более $2 млрд за последние две недели.
Институциональная пустота
В течение недели потоки в ETF Биткоина, хеджирование на CME, маркет-мейкеры и макротрейдеры поглощают новую информацию и удерживают цены на привязи на разных площадках.
В выходные спотовый BTC продолжает торговаться, но на более тонком стакане, с меньшим количеством арбитражеров для устранения разрывов между биржами.
Kaiko обнаружила, что после запуска спотовых ETF в США объем торгов Биткоином в выходные упал до рекордно низкого уровня в 16% от общего объема, по сравнению с 28% в 2019 году, поскольку активность ETF сконцентрировала торги вокруг часов работы американского рынка.
В примере за январь 2026 года, касающемся рынков предсказаний XRP, Kaiko показала, что дисперсия цен между биржами, которая обычно составляет менее 5 базисных пунктов в будние дни, подскочила выше 18 б.п. во время ухудшения ликвидности в выходные, поскольку снижение арбитражной активности позволило ценам разойтись на разных площадках.
Биткоин упал более чем на 6% в субботу во время волны ликвидаций, и аналитики Bitfinex объяснили серьезность этого явления малой глубиной книги ордеров в выходные, что сжало падение.
Движение на 6% от $73 500 подразумевает примерно $69 000, что находится в диапазоне $67 000–$69 000, который служил последним крупным дном для Биткоина до восстановления, обусловленного ETF.
Один диапазон для двух исходов
Если риторика Тегерана и Вашингтона сойдется в вопросах сроков удаления мин, верификации судоходных путей или любого признака того, что сделка имеет принудительные механизмы, премия за нефтяной риск продолжит снижаться, а тонкая ликвидность выходных усилит движение вверх.
При меньшем количестве продавцов и более легких стаканах, вызванное настроением сжатие выше $74 200 может унести Биткоин к $75 000–$78 000, с $80 000 в качестве отдаленной цели, соответствующей большой концентрации колл-опционов на Deribit.
Возврат уровня $75 000 в условиях тонкой ликвидности выходных будет означать сжатие к уровню, который Биткоин не смог удержать на момент истечения срока действия опционов. Структурная нехватка ликвидности, которая сжимает падение, работает в обратном направлении при росте: меньшее количество продавцов и более легкие стаканы усиливают любую направленную убежденность.
Если формулировка Ирана о том, что сделка «не финализирована», получит распространение, если выявятся противоречия в условиях ослабления блокады или если до открытия фьючерсов в воскресенье в новостях появится информация о новом инциденте с танкером или безопасностью, Биткоин оценит сделку как показательную, а не принудительную.
Пробой ниже $72 500 устранит поддержку, которая держалась на фоне двух недель оттока средств из ETF, при этом $71 000 станет следующим структурным ориентиром, а $70 000 — круглым числом настроения ниже этого уровня.
Устойчивое закрытие ниже $70 000 переосмыслит консолидацию Биткоина за последний месяц как распределение в преддверии более широкого переоценивания рисков, когда в понедельник откроются рынки акций и процентных ставок.
| Сценарий | Триггер | Уровень BTC для наблюдения | Интерпретация |
|---|---|---|---|
| Рост за счет сжатия | Риторика Вашингтона и Тегерана сходится; сроки по удалению мин или судоходству выглядят правдоподобными | Пробой выше $74.2K–$75K | Тонкая ликвидность помогает BTC оценить риск нефтяного шока до понедельника |
| Удержание диапазона | Нет подтверждения, нет пробоя, нет новых инцидентов с танкерами/безопасностью | $72.5K–$75K | Рынок ждет подтверждения сигнала от фьючерсов на нефть, ETF и акций |
| Затухание заголовков | Доминирует формулировка Ирана о «нефинализированности» или условия сделки кажутся противоречивыми | Пробой ниже $72.5K | BTC оценивает заявление как показательное, а не принудительное |
| Пробой в сторону риска | Провал сделки, шок безопасности или инцидент с танкером | Ниже $70K | Риск ликвидации в выходные становится основным сигналом на понедельник |
Настоящее состязание
IEA назвало возобновление работы Ормузского пролива «самой важной переменной» для облегчения глобальных поставок энергии и цен в своем апрельском отчете о нефтяном рынке, отметив, что отгрузки через пролив в начале апреля упали до 3,8 млн баррелей в сутки с более чем 20 млн баррелей в сутки в феврале.
BTC сейчас на один шаг опережает все остальные основные рынки в оценке того, изменилась ли эта переменная на самом деле.
48-часовое окно тонкой ликвидности, отсутствия потоков ETF и неподтвержденной сделки может создать ценовой сигнал, который основные рынки будут либо подтверждать, либо отменять в понедельник утром.
Приз, за который на самом деле борются трейдеры Биткоина в эти выходные, заключается в том, выдержит ли предварительное заявление о проливе, через который проходит 20 миллионов баррелей в день, достаточно долго, чтобы рынки нефти и акций смогли его подтвердить.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
