Сегодняшние выходные могут оказаться неудачными, поскольку они начались с одной из крупнейших в году экспираций опционов. Цена Биткоина ночью протестировала более низкие уровни, Эфириум опустился до $1500, а MicroStrategy (MSTR) оказалась под сильным давлением. Движения сегодняшнего дня сосредоточены вокруг позиционирования перед крупным расчетом по деривативам.
Почему же Биткоин просел? Продавливающее давление прошлой ночью совпало с приближением одной из крупнейших экспираций опционов. Ожидалось, и это произошло, что крупные игроки корректировали позиции или продавали на слухах, спровоцировав движение вниз до фактического события. Это ощущается хуже, поскольку текущие условия демонстрируют низкую ликвидность, что усугубляет ценовые колебания.
Что дальше? Будет ли июль лучше?
Цена Биткоина ожидает ясности после экспирации, Эфириум демонстрирует выборочные покупки
Интересно, что за последние двенадцать лет средняя доходность Биткоина в июне была околонулевой. Июль, напротив, приносил более сильный рост, в среднем около 7,5% в разных циклах. Эта закономерность показывает, что июль исторически является одним из лучших месяцев для Биткоина по сравнению с июнем.
Движение цены Биткоина было волатильным: актив опустился в район $58K, а затем восстановился выше $60K за последние часы на фоне появления новых длинных позиций. Экспирация опционов происходит сегодня: на расчет приходится $10,6 млрд контрактов, в основном на Deribit и фьючерсах и опционах CME.
Но, по иронии судьбы, 80% этих контрактов уже оказались вне денег после июньского снижения. Отрицательная гамма дилеров означает, что ценовые движения могут ощущаться резче, пока рынок не преодолеет зону $68K–$70K, где может произойти смена позиционирования.
Цена Эфириума отстала в процентном отношении, но выглядит как двойное дно, если формируется после утреннего падения. Несмотря на слабость, есть признаки выборочной аккумуляции. Сообщается, что Sharplink впервые за восемь месяцев купила Эфириум. Но это не особо помогает альткоинам. В этом цикле рынок альткоинов в значительной степени следовал за направлением Биткоина, при этом доминирование BTC сохраняется и не опускается ниже 50%.
MSTR сталкивается с сильным давлением продаж
MicroStrategy также подвергается проверкам инвесторов по поводу ее схемы с Биткоином и недавней финансовой отчетности. Юридические фирмы начали расследования потенциальных проблем, которые могли затронуть акционеров на фоне крупных нереализованных убытков компании. Снижение ее акций, вероятно, связано с реакцией рынка на эти события. На сегодняшний день MSTR упала на 10%.
В то время как MicroStrategy несет миллиардные нереализованные убытки, оттоки из спотовых Биткоин-ETF в июне превысили $3 млрд, усугубляя ситуацию. Цена Биткоина удерживается вблизи ключевых долгосрочных средних значений, а Эфириум остается под давлением, но нашел краткосрочную поддержку.
Сама экспирация является главным событием сегодняшнего дня, хотя большинство контрактов уже вне денег, и расчет может снять часть давления продаж. Оттоки были большими и негативными, однако “старожилы” и крупные держатели используют слабость для увеличения спотовых позиций.
Следует ли нам быть “быками” или “медведями”? Адоптация стейблкоинов и прогресс в Layer-2 продолжаются. Биткоин, Эфириум и рынок могут по-прежнему испытывать волатильность, но то, что падает, обычно идет вверх.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
