Криптоиндустрия потеряла 2,1 триллиона долларов рыночной стоимости за последний год, однако экономическая активность в блокчейне снизилась всего на 1,6% на фоне расширения использования стейблкоинов.
По данным опубликованного 23 сентября Индекса глобального принятия криптовалют Chainalysis за 2026 год, глобальная криптоэкономика сгенерировала около 9,4 триллиона долларов активности за 12 месяцев, завершившихся 30 июня, по сравнению с 9,5 триллионами долларов годом ранее. Это относительно небольшое сокращение произошло на фоне падения общей рыночной капитализации криптовалют примерно на 50% за тот же период.
Это расхождение знаменует собой сдвиг в местах активности во время рыночных спадов. Стоимость, полученная биржами, протоколами децентрализованных финансов и другими криптосервисами, упала на 4,3% до 8,9 триллиона долларов, в то время как переводы напрямую между личными кошельками внутри стран подскочили с 56,8 миллиарда долларов до 228,7 миллиарда долларов.
Значительную часть этой устойчивости обеспечили стейблкоины. Приток токенов, привязанных к доллару, в криптосервисы увеличился на 5,3%, даже несмотря на снижение общего объема поступлений от услуг, в то время как, по данным Chainalysis, стейблкоины теперь составляют около 96% внутренней активности peer-to-peer.
Трансграничное использование ускорилось вместе с этим сдвигом. Трансграничные переводы стейблкоинов увеличились на 77,5% до 220,3 миллиарда долларов с 124,2 миллиарда долларов, при этом предполагаемый ежемесячный объем более чем удвоился до 24 миллиардов долларов в июне по сравнению примерно с 11 миллиардами долларов в январе 2025 года.
Средняя трансграничная транзакция со стейблкоинами составляла около 3000 долларов — сумма, которая, по мнению Chainalysis, соответствует платежам поставщикам, денежным переводам и перемещению сбережений между валютами. Компания оценивает фактический рынок как более крупный, поскольку ее расчеты исключают переводы, где ни один из концов не может быть уверенно отнесен к стране.
Эти потоки помогли смягчить рыночное падение, которое в противном случае соперничало бы с самыми глубокими спадами в криптоиндустрии. Chainalysis сообщила, что Биткойн упал на 67 000 долларов от пика до минимума в течение отчетного периода, в то время как более широкий рынок потерял примерно половину своей стоимости. По сравнению с этим, во время спада 2022-23 годов, измеренная криптоактивность сократилась на 23%, хотя общая рыночная капитализация упала всего на 300 миллиардов долларов.
Стейблкоины отдельно от ценового цикла криптовалют
Последний спад выявил растущий разрыв между активностью, связанной с ценами на криптовалюты, и транзакциями, стоимость которых в долларах остается относительно стабильной.
Балансы стейблкоинов в блокчейне колебались от 98 до 109 миллиардов долларов в течение девятимесячного рыночного спада, даже несмотря на падение стоимости других криптоактивов в блокчейне на 55,6%. В результате к июню стейблкоины составляли 22,5% от измеренных балансов.
Активность услуг показала схожий разрыв. Притоки от торговли, кредитования и обмена ослабли по мере падения цен на активы и спекулятивного спроса, в то время как долларовые переводы продолжались без такого же снижения стоимости.
Изменение было заметно даже при самых мелких размерах транзакций. Переводы на сумму менее 100 долларов в криптосервисы подскочили на 78,4%, в то время как транзакции на сумму от 100 до 1000 долларов увеличились на 58,6%. Общий объем этих потоков розничного размера составил около 273 миллиардов долларов — небольшая доля от почти 10 триллионов долларов измеренной экономики, но он продолжал расти в течение всего спада.
Более крупные транзакции также оказались более устойчивыми, чем могли бы предположить падающие цены активов. По данным Chainalysis, переводы на сумму не менее 1 миллиона долларов снизились на 7,2% по сравнению с предыдущим периодом.
Тем временем трансграничный рост распространяется за пределы крупнейших существующих маршрутов. Chainalysis выявила 4708 новых коридоров стейблкоинов в течение периода, через которые было переведено в общей сложности 2,64 миллиарда долларов. Маршруты за пределами самой загруженной четверти обрабатывали 8,66 миллиарда долларов, по сравнению с всего лишь 260 миллионами долларов до последнего отчетного периода. USDT обеспечил большую часть этого расширения.
Эта тенденция расширяет адресный рынок для эмитентов стейблкоинов, бирж и платежных компаний, ищущих доход от транзакций помимо криптотрейдинга. Регуляторные рамки в США, Европейском Союзе, Японии, Гонконге, Сингапуре и Великобритании также предоставляют финансовым фирмам более четкие правила для интеграции токенов, привязанных к доллару, в платежные и расчетные продукты, сообщает Chainalysis.
Насколько рост в конечном итоге станет устойчивым объемом коммерческих платежей, установить только по данным блокчейна сложнее. Движения кошельков могут включать денежные переводы и платежи поставщикам, но также могут представлять собой переводы сбережений и другие перемещения, которые не соответствуют покупкам.
Это различие станет более важным, поскольку компании, работающие со стейблкоинами, и традиционные финансовые фирмы конкурируют за создание платежных сетей вокруг тех же потоков. Данные Chainalysis показывают, что активность все больше сохраняется вне торгового цикла криптовалют; следующим испытанием будет то, смогут ли эмитенты и платежные провайдеры превратить этот трафик в регулярное использование потребителями и бизнесом по мере восстановления рынков.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
