В новостях Solana сегодня: совокупная рыночная капитализация стейблкоинов сети впервые превысила $15 млрд, согласно данным Token Terminal. Этот показатель ставит вопрос: обладает ли данная база предложения структурной глубиной или же остаётся привязанной к циклическим розничным потокам.
USDC составляет значительную долю предложения стейблкоинов Solana: по данным DeFiLlama, USDC — $7,09 млрд, а общий объём стейблкоинов Solana — $15,16 млрд. Сообщается, что эмиссия USDC на $250 млн от Circle на Solana является частью паттерна роста предложения, способствовавшего достижению отметки в $15 млрд.
Этот всплеск стейблкоинов в сети Solana происходит на фоне того, что SOL USD за последние 24 часа подскочил на +3%, превысив $78, при ежедневном объёме торгов $1,94 млрд.
Новости Solana: за пределами USDC/USDT и новые стейблкоины на блоке
Более структурно значимое развитие находится за пределами дуополии USDC/USDT. Сегмент стейблкоинов, не относящихся к USDC/USDT, на Solana достиг исторического максимума в $4,81 млрд, чему способствовали USD1 и USDG, согласно данным SolanaFloor. Этот сегмент теперь составляет почти треть общей рыночной капитализации стейблкоинов Solana.
USD1 — стейблкоин, привязанный к доллару, связанный с World Liberty Financial, и USDG (Global Dollar) являются основными драйверами этого роста.
USDT на Solana, по данным DeFiLlama, составляет $2,91 млрд, оставшиеся $4,81 млрд распределены между этими новыми участниками. Диверсификация базы эмитентов имеет значение: она сигнализирует о том, что долларовая ликвидность на Solana больше не является зависимостью от двух сторон.
USDGO от Anchorage Digital достиг рыночной капитализации в $1 млрд на Solana, что примерно в 20 раз больше, чем в январе 2026 года. USDGO — это регулируемый стейблкоин, привязанный к доллару, запущенный на Solana в феврале 2026 года.
Два драйвера спроса, один стек предложения
Бум стейблкоинов Solana обусловлен двумя пересекающимися силами, которые усиливают друг друга, но не зависят друг от друга. Первая — возобновлённая розничная активность: объём торгов на DEX Solana вырос на 13,1% за неделю, ежедневное количество транзакций увеличилось на 17,3%, а TVL расширился на 12,5%, согласно метрикам DeFiLlama.
Активность в рамках мемкоин-цикла генерирует реальный ончейн-спрос на доллары, причём Jupiter и Raydium являются заметными площадками ликвидности. Более $900 млн новых стейблкоинов было эмитировано в течение одного 24-часового окна, по данным Token Terminal.
Второй драйвер — внедрение на уровне расчётов. BlockEden сообщает, что Solana обработала скорректированный объём стейблкоинов в размере $650 млрд в феврале 2026 года, превзойдя Ethereum и Tron вместе взятые. Этот показатель предшествовал текущему рубежу предложения в $15 млрд на несколько месяцев, что подразумевает, что пропускная способность расчётов, вероятно, ещё больше расширилась с тех пор.
DeFi-протоколы на Solana напрямую выигрывают от более глубокой ликвидности стейблкоинов: более узкие спреды, более высокие коэффициенты использования и более капиталоэффективные пулы залогов — всё это следует из более крупной ончейн-долларовой базы. Растущее доминирование Solana в токенизированных активах, достигшее рекордных $6 млрд во втором квартале, усиливает эту динамику: расчёты по реальным активам и ликвидность стейблкоинов сосуществуют в одной сети.
Что показатель в $15 млрд подтверждает, а что — нет
В других новостях Solana: уровень предложения в $15 млрд подтверждает, что Solana накопила долларовую базу, достаточную для поддержания серьёзной DeFi- и расчётной активности независимо от какого-либо одного эмитента.
Он не подтверждает, что эта база устойчива к циклам. Значительная часть текущего спроса на стейблкоины на Solana является смежной с мемкоинами — спекулятивной ликвидностью, которая мигрирует, когда розничное внимание переключается.
15-кратный рост сегмента, не относящегося к USDC/USDT, с января 2025 года впечатляет, но частично он отражает запуски конкретных продуктов (дебют USDGO в феврале, расширение USD1), а не чисто органическое накопление спроса.
Правдоподобный медвежий сценарий — это охлаждение мемкоин-цикла в сочетании с застопорившимся законодательством о стейблкоинах, что одновременно замедлит как розничную эмиссию USDC, так и институциональное развёртывание USDGO.
Бычий сценарий заключается в том, что институциональный расчётный спрос, о чём свидетельствуют траектория USDGO и доля Solana в объёме стейблкоинов, обеспечивает структурный минимум, который сохраняется даже при розничных распродажах.
Агрессивный темп эмиссии Circle и институциональное позиционирование Anchorage Digital позволяют предположить, что по крайней мере один крупный эмитент делает ставку на последнее.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
