Binance отозвала свою заявку на получение лицензии MiCA в Греции после сообщений о противодействии и уведомила пользователей, что отсутствие официального решения до крайнего срока перехода вынудило ее искать авторизацию в других юрисдикциях.
Сообщалось, что переговоры с регуляторами в Ирландии и Латвии также столкнулись с трениями, хотя Binance настаивает, что Греция была ее единственной официальной заявкой.
С тех пор ESMA предписала неавторизованным поставщикам услуг криптоактивов прекратить привлечение новых клиентов из ЕС и ограничить существующие услуги деятельностью по выводу средств.
Лицензия поставщика услуг криптоактивов в рамках MiCA — это проверка соответствия, проводимая национальным регулятором, который после одобрения заявителя распространяет это одобрение на все 27 государств-членов ЕС посредством механизма «паспортизации».
Этот регулятор удостоверяет, что руководящий орган Binance, квалифицированные акционеры, меры по борьбе с отмыванием денег (AML), системы хранения активов, сегрегация клиентских активов, внутреннее управление и структура группы достаточно надежны для трансграничной деятельности.
Статья 62 MiCA подробно описывает, что именно заявители должны задокументировать. Статья 63 предоставляет национальным компетентным органам явные основания для отказа в авторизации, если руководящий орган угрожает разумному и осмотрительному управлению, интересам клиентов или целостности рынка, либо создает серьезный риск отмывания денег и финансирования терроризма.
Регуляторы также могут консультироваться с органами по борьбе с отмыванием денег и подразделениями финансовой разведки перед выдачей любой лицензии. Такая архитектура делает историю Binance основным доказательством для лицензирования, которое регуляторы взвешивают перед любым решением об авторизации.
| Область лицензирования MiCA | Что должен оценить регулятор | Почему Binance сложнее одобрить |
|---|---|---|
| Руководящий орган | Хорошая репутация, компетентность, разумное и осмотрительное управление | CZ ушел в отставку, но остаются вопросы о влиянии и культуре управления |
| Квалифицированные акционеры | Владение, контроль, риск бенефициарного владельца | Чжао остается крупным бенефициарным владельцем |
| Меры AML/CFT | Риск отмывания денег и финансирования терроризма | Соглашения с DOJ, FinCEN и OFAC имеют прямое отношение |
| Хранение активов и клиентские активы | Обеспечение сохранности, сегрегация, операционная устойчивость | Паспортированная лицензия будет действовать по всему ЕС |
| Структура группы | Четкие юридические лица и доступ для надзора | Бельгия ранее отмечала неопределенность в отношении структур Binance |
| Целостность рынка | Системы предотвращения злоупотреблений и защиты клиентов | Регуляторы должны защищать одобрение для всего блока |
История, которая следует за ней
В ноябре 2023 года Министерство юстиции США объявило, что Binance признала себя виновной и согласилась выплатить более 4 миллиардов долларов для урегулирования нарушений Закона о банковской тайне, правил денежных переводов и санкций, в то время как Чанпэн Чжао отдельно признал себя виновным в неспособности поддерживать эффективную программу AML.
Соглашение с FinCEN Казначейства составило 3,4 миллиарда долларов, а с OFAC — 968 миллионов долларов, оба сопровождались мониторингом и обязательствами по соблюдению требований.
Европейский регулятор, оценивающий Binance в рамках MiCA, должен рассматривать эту историю как активное доказательство.
Выводы DOJ и Казначейства напрямую касаются тех же мер контроля, которые MiCA требует от регуляторов оценить перед предоставлением прав паспортизации: системы AML, скрининг санкций, подотчетность руководства и корпоративное управление.
Binance утверждает, что с тех пор она восстановила свою комплаенс-инфраструктуру, наняв около 1500 сотрудников по комплаенсу, и у нее нет нерешенных вопросов по MiCA. Вопрос регулятора заключается в том, подкреплено ли это восстановление доказательствами или это просто заявление.
Предыдущая история Европы с Binance до MiCA дала регуляторам в Греции, Ирландии и Латвии материалы для изучения, пока компания искала путь авторизации, и до того, как какому-либо регулятору пришлось принимать решение о лицензировании в масштабах всего блока.
Binance покинула Нидерланды в 2023 году после того, как не смогла зарегистрироваться, что последовало за штрафом от центрального банка Нидерландов за работу без разрешения. В Германии компания отозвала свою заявку на получение лицензии BaFin на хранение активов после того, как регуляторы, по сообщениям, дали понять, что не выдадут ее.
FSMA Бельгии предписала Binance прекратить предоставление услуг виртуальной валюты из-за пределов Европейской экономической зоны, отметив, что Binance не продемонстрировала, какие юридические лица предлагают услуги и авторизованы ли они должным образом.
FSMA также указала на собственные условия Binance, в которых упоминались 27 корпоративных структур, 19 из которых находились за пределами ЕЭЗ. Французские прокуроры начали судебное расследование в 2025 году по обвинениям в отмывании денег и нелицензированной деятельности, которые Binance отрицала.
MiCA консолидирует эту накопленную историю в единое решение об авторизации, которое нельзя отменить на границе.
Проблема CZ
Чжао покинул пост генерального директора в ноябре 2023 года в рамках урегулирования с DOJ, но остался крупным бенефициарным владельцем, и Reuters сообщило, что европейские регуляторы изучают его продолжающееся влияние на компанию.
Глава Binance по европейскому региону, Джиллиан Линч, заявила Reuters, что Чжао полностью отстранен от управления компанией.
Стандарты соответствия MiCA выходят за рамки должностных инструкций: они требуют от регуляторов оценить, осуществляют ли руководство и квалифицированные акционеры эффективный контроль способом, соответствующим надлежащему управлению, защите клиентов и целостности рынка.
Европейский орган, одобряющий Binance, должен задокументировать и контролировать структуру группы, которая доказывает, что организация в ЕС изолирована от неформального контроля, репутационного заражения или вмешательства на уровне группы из-за пределов блока.
Архитектура MiCA возлагает авторизацию CASP на национальный компетентный орган, координируемую через каналы консультаций AML/CFT и руководство ESMA.
Явная роль ЕЦБ по вынесению заключений в рамках регулирования применяется к эмитентам токенов, обеспеченных активами, когда на карту поставлены денежно-кредитная политика, платежные системы или финансовая стабильность, и не имеет эквивалентного канала для обычной авторизации бирж.
ЕЦБ отдельно выступал за усиление надзора на уровне ЕС за системно значимыми трансграничными фирмами — позиция по институциональной реформе, которая касается надзорной архитектуры.
Франция, Италия и Австрия предупреждали, что различия в национальном надзоре могут позволить криптофирмам выбирать регулятора, который налагает наименьший контроль.
Французские официальные лица прямо охарактеризовали регуляторный шопинг как поиск самого слабого звена. Одобрение Binance греческим, ирландским или латвийским регулятором повлечет за собой политическое суждение в масштабах блока и повлечет за собой репутационные риски, если это решение впоследствии окажется ошибочным.
Сообщалось, что регуляторы Ирландии, Латвии и Греции тесно координировали свои действия, что указывает на коллективную надзорную позицию.
Два варианта будущего
Если какое-либо государство-член ЕС одобрит Binance после того, как компания внедрит проверяемые реформы управления, MiCA послужит путем нормализации для крупных бирж с комплаенс-обязательствами, предоставляя Binance доступ по всему ЕС и регуляторам — задокументированную основу, которая выдержит проверку в Париже и Риме.
Если в ближайшее время ни один регулятор не примет это бремя, результатом станет длительный период ограниченной деятельности в ЕС, когда пользователям Binance будет предложено продать или вывести средства, в то время как конкуренты с уже имеющимися лицензиями MiCA поглотят долю европейского рынка.
| Сценарий | Что произойдет | Что сигнализируют регуляторы | Влияние на рынок |
|---|---|---|---|
| Путь нормализации | Binance получает авторизацию MiCA в другом государстве-члене ЕС после проверяемых реформ управления и комплаенса | Национальный регулятор готов подтвердить, что меры контроля, владение и управление Binance теперь обоснованы в масштабах всего блока | Binance сохраняет доступ в ЕС; MiCA становится путем для реабилитации крупных бирж |
| Путь шлюза | Ни один регулятор не принимает на себя политическое и надзорное бремя в ближайшее время | Национальные органы рассматривают прошлые проблемы Binance с AML, управлением и структурой группы как неразрешенные доказательства для лицензирования | Binance сталкивается с ограниченной деятельностью в ЕС; лицензированные конкуренты поглощают пользователей и ликвидность |
Chainalysis подсчитала, что в 2025 году на адреса, связанные с незаконной деятельностью, поступило не менее 154 миллиардов долларов, при этом стейблкоины составили 84% объема незаконных транзакций. Этот фон дает регуляторам более сильный стимул проверять меры AML крупнейших бирж на основе доказательств, а не заверений, прежде чем предоставлять права паспортизации по всему блоку.
Состязание идет за то, кто несет ответственность за паспорт: Binance приносит 300 миллионов глобальных пользователей и более 4 миллионов загрузок приложений в ЕС в прошлом году, наряду со своей историей комплаенса, в то время как регуляторы ЕС обладают полномочиями по авторизации и репутационным стимулом использовать их осторожно.
Первым серьезным тестом на доверие для MiCA является то, сочтет ли какой-либо национальный орган доказательства изменений Binance достаточно весомыми, чтобы поставить на кон репутацию надзора всего блока.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
