В июле пользователи eToro совершили 1,4 миллиона криптовалютных сделок, что на 73% меньше, чем годом ранее. Средняя сумма инвестиций на одну сделку сократилась вдвое — до 182 долларов. В том же обновлении от 11 августа торговая платформа согласилась выплатить до 231 миллиона долларов за TradeZero. TradeZero — это ориентированный на США брокер, обслуживающий активных трейдеров акциями.
Такое объединение соответствует стратегии eToro по расширению с прибыльной мультиактивной базы, а не свидетельствует о масштабных проблемах компании. Это не доказывает, что спад на рынке криптовалют стал причиной приобретения.
Тем временем замедление в июле последовало за вторым кварталом, в котором чистый вклад eToro вырос на 9% до 229 миллионов долларов. Чистая прибыль по GAAP увеличилась на 77% до 53 миллионов долларов. Таким образом, отчет показывает, что более активная торговля акциями помогла компенсировать снижение вклада криптовалют. Руководство отдельно отметило не поддающийся количественной оценке рост в CopyTrading.
Однако к учету криптовалют eToro следует относиться с осторожностью. Компания сообщила о выручке от криптоактивов во втором квартале в размере 1,346 миллиарда долларов, но это валовая цифра, а не сегментная прибыль. Компания также отразила 1,354 миллиарда долларов себестоимости выручки от криптоактивов и 19,7 миллиона долларов чистого торгового дохода от деривативов на криптоактивы.
В совокупности эти цифры предполагают чистый торговый вклад от криптоактивов в размере примерно 12,5 миллиона долларов, исключая чистый вклад от вознаграждений за блокчейн и стейкинга. Этот расчетный показатель вклада фиксируется до вычета операционных расходов. Его не следует воспринимать как сегментную прибыль.
TradeZero добавляет двигатель для активной торговли акциями
Согласно соглашению о приобретении, eToro планирует выплатить денежные средства и выпустить до 2,5 миллиона новых обыкновенных акций класса A. Общая сумма вознаграждения может достичь 231 миллиона долларов с учетом стандартных корректировок покупной цены.
Отдельно, TradeZero за 12 месяцев, закончившихся 30 июня, получила выручку в размере примерно 80 миллионов долларов. По данным eToro, во втором квартале ее валовая маржа составила 81%. Целевая компания привносит инфраструктуру брокера-дилера, проприетарные торговые инструменты и сообщество, ориентированное на активную торговлю акциями.
Кроме того, eToro заявила, что TradeZero предоставляет ей более быстрый путь к новым продуктам в США. Компания ожидает, что сделка увеличит скорректированную прибыль на акцию в первый год после завершения. Ожидается, что сделка будет закрыта в первой половине 2027 года при условии получения регуляторных одобрений и выполнения других стандартных условий.
Тем не менее, эта заявленная причина расширения в США отличается от отказа от криптовалют. В апреле eToro объявила о соглашении о приобретении Zengo, поставщика криптовалютных кошельков. Этот шаг углубит ее возможности по самокастодиальному хранению и работе с блокчейном, поскольку eToro продолжает расширять инфраструктуру традиционных рынков.
Наконец, по состоянию на 30 июня eToro сообщила о 1,2 миллиарда долларов в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций. TradeZero все еще требует получения регуляторного разрешения и интеграции. Если сделка будет завершена по плану, этот брокер может снизить зависимость eToro от какого-либо одного класса активов. Эта потенциальная выгода остается обусловленной закрытием сделки и успешным поглощением бизнеса.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
