Компания PowerCompute 2 сентября примет первое ежемесячное решение по 307 заложенным BTC, когда срок её кредита в размере 18,13 млн долларов от Arch Lending достигнет окончания первоначального 30-дневного периода. Биткоин-казначейская и майнинговая компания рефинансировала три существующих кредитных линии в коллар-кредит с начальной годовой ставкой 2%, избежав немедленной продажи монет, но приняв механизм периодической переоценки и расчётов.
Поданное подтверждение переустановки устанавливает проверку референсной цены в 8:00 утра по восточному времени относительно нижней границы в 58 860 долларов и верхней границы в 66 370 долларов. Затем у PowerCompute есть время до 17:00 по восточному времени, чтобы принять новую котировку или закрыть позицию. Для любого нового периода нижняя и верхняя границы будут переустановлены на основе новой референсной цены, а годовая ставка будет пересчитана.
Время является центральным элементом защиты и риска данной структуры. Движения цены и LTV в течение первоначального периода не вызывают маржин-колла или ликвидации, даже если Bitcoin пересечёт одну из границ до 2 сентября. Коллар проверяется только в момент переустановки, смещая давление с ежедневных колебаний цены на ежемесячный выбор финансирования.
Если референсная цена окажется ниже 58 860 долларов, PowerCompute может позволить Arch оставить заложенные BTC в полное погашение долга без права требования недостающей суммы. Вместо этого компания может погасить кредит и вернуть все биткоины. Для пролонгации она должна сделать выбор до 17:00 и устранить указанный дефицит в течение последующего 24-часового периода Cure Period, добавив Bitcoin, погасив основную сумму долга или комбинируя оба варианта.
Цена между 58 860 и 66 370 долларов позволяет PowerCompute погасить обеспеченные обязательства, включая начисленные проценты, и вернуть залог, либо пролонгировать на новых условиях. Выше 66 370 долларов её потенциал роста за истекший период ограничен. Arch получает избыточный прирост через удержанные BTC или USD/USDC при закрытии; при пролонгации эта сумма может быть добавлена к основной сумме долга или отражена в новой котировке верхней границы и ставки.
Отсутствие ответа приводит к автоматическому погашению, а не к дефолту. Ниже нижней границы Arch оставляет BTC. На уровне нижней границы или выше Arch может продать достаточное количество Bitcoin для погашения обеспеченных обязательств и отдельно урегулировать избыточный прирост перед возвратом остатка или излишка. Arch должен уведомить не менее чем за один рабочий день до продажи, и PowerCompute может погасить кредит первой.
Действующий график фиксирует 307 BTC и применимый LTV в размере 92,33%. Отдельное раскрытие в основной форме указывает оценочные 307,0003 BTC и 92,54% «Первоначального LTV», но приложение уточняет, что это раскрытие не регулирует коллар-кредит.
Исполненный баланс составляет 18 127 131,88 доллара. Хотя в нарративе 8-K видно очевидное усечение до 18 127,88 доллара, таблица в приложении и само соглашение содержат большую сумму. В учёте зафиксировано 18 068 845,28 доллара погашенной основной суммы плюс 58 286,60 доллара пропорциональных существующих процентов, без дополнительных денежных выплат PowerCompute.
Рефинансирование заменило кредит Galaxy Digital на 11 млн долларов и два кредита Liebel на 5 млн и 2 млн долларов, согласно поданному пресс-релизу PowerCompute. Таблица долгов на 31 декабря 2025 года указывала Galaxy под 0%, а оба кредита Liebel — под 12%. Новая начальная ставка 2% применяется ко всему кредиту, но сравнение 12% против 2% в пресс-релизе охватывает только часть Liebel на 7 млн долларов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
