Агентство финансовых услуг Японии (FSA) обнародовало строгие требования к обеспечению резервных активов стейблкоинов, установив исключительно высокий порог, который может ограничить перечень облигаций, пригодных для поддержки цифровых иеновых инструментов.
Согласно предложенным правилам, иностранные облигации должны иметь наивысший кредитный рейтинг и принадлежать эмитентам с объемом непогашенного долга не менее 100 триллионов иен (650 миллиардов долларов США) — критерий, которому могут соответствовать немногие мировые структуры.
Проект стандартов был представлен в понедельник в рамках регуляторных уведомлений, реализующих поправки к Закону о платежных услугах 2025 года, и определяет, как эмитенты стейблкоинов могут инвестировать «специальные права на доверительное управление» в рамках развивающейся системы цифровых валют Японии.
Япония Установила 100 Триллионов Иен Как Минимальное Обеспечение Облигациями
В предлагаемом уведомлении FSA перечень приемлемых обеспечивающих активов ограничивается иностранными облигациями, соответствующими двойным критериям, отдавая предпочтение только крупнейшим мировым суверенным и корпоративным эмитентам.
Для получения права на участие облигации должны иметь рейтинг кредитного риска «1–2» или выше от уполномоченных агентств, а также исходить от организаций, общий объем выпуска облигаций которых достигает минимального порога в 100 триллионов иен.
Помимо стандартов обеспечения, новые надзорные руководства нацелены на банки и страховые дочерние компании, предлагающие услуги посредничества в сфере криптовалют.
Финансовые учреждения теперь обязаны явно предупреждать клиентов о том, что не следует недооценивать риски цифровых активов только потому, что продукты имеют бренд традиционного банка.
FSA также ввело требования по проверке для компаний, работающих с иностранными стейблкоинами, требуя подтверждения того, что зарубежные эмитенты не будут напрямую привлекать розничных клиентов из Японии.
Регуляторы планируют осуществлять трансграничное взаимодействие с зарубежными органами для мониторинга этих инструментов и их эмитентов.
Период консультаций продлится до 27 февраля 2026 года, после чего вступят в силу положения Закона № 66 от 2025 года, который пересмотрел систему расчетов и электронных платежей Японии в июне прошлого года.
После завершения сбора публичных комментариев правила пройдут финальные процедуры перед вступлением в силу.
Стейблкоины Трансформируют Рынок Облигаций Японии на $9 Триллионов
В то время как FSA ужесточает надзор, формирующийся сектор стейблкоинов Японии потенциально готов преобразовать ландшафт суверенного долга страны, что имеет последствия для влияния Банка Японии (BOJ) на его рынок государственных облигаций (JGB) объемом 9 триллионов долларов.
JPYC, токийский эмитент первого стейблкоина, привязанного к иене, предполагает, что компании, работающие с цифровыми активами, могут стать крупными держателями государственных облигаций по мере расширения требований к резервам.
Компания запустила свой стейблкоин, обеспеченный иеной, 27 октября в соответствии с пересмотренным Законом о платежных услугах Японии, что ознаменовало собой первую в стране легальную основу для стейблкоинов.
Основатель и генеральный директор Норитака Окабе заявил Reuters, что эмитенты стейблкоинов могут занять роли, традиционно принадлежавшие BOJ, который сокращает покупку облигаций после многих лет агрессивного монетарного смягчения.
«По мере того как BOJ сворачивает покупку облигаций, в ближайшие несколько лет эмитенты стейблкоинов могут стать крупнейшими держателями JGB», — заявил Окабе, добавив, что, хотя регуляторы могут влиять на дюрацию облигаций, контроль над общим объемом владения будет сложной задачей.
В настоящее время BOJ доминирует на рынке JGB Японии, владея примерно 50% рынка объемом 1 055 триллионов иен, за ним следуют страховые компании и внутренние банки. Иностранные инвесторы и государственные пенсионные фонды занимают меньшие доли рынка.
Окабе предположил, что эмитенты стейблкоинов могут заполнить возникающие пробелы: JPYC планирует направить 80% выручки на JGB и 20% на банковские депозиты.
Крупнейшие Банки Объединяются для Инициативы по Иеновым Стейблкоинам
Несмотря на строгие правила, три крупнейших финансовых учреждения Японии — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group — сотрудничают в рамках совместной инициативы по запуску стейблкоинов, обеспеченных иеной, для внутренних пользователей.
Банковское трио намерено продвигать расчеты с использованием привязанных криптовалют, оспаривая доминирование на рынке стейблкоинов, номинированных в долларах, таких как USDT и USDC.
Согласно Nikkei, банки создадут инфраструктуру, позволяющую корпоративным клиентам переводить стейблкоины между организациями в соответствии со стандартизированными протоколами, изначально сосредоточившись на токенах, привязанных к иене, с потенциальным выпуском версий, привязанных к доллару, в будущем.
Эти разработки соответствуют более широкой трансформации цифровых финансов в Японии, поскольку уровень принятия безналичных платежей взлетел до 42,8% в 2024 году с уровня всего 13,2% в 2010 году.
Поступают также сообщения о том, что финансовый надзорный орган Японии рассматривает возможность разрешения банкам покупать и держать цифровые активы, такие как Bitcoin, в инвестиционных целях до 2028 года.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anas hassan
