Zcash Labs запустилась 6 августа, чтобы продвинуть Zcash в сферу бизнеса и институционального использования. Независимая группа сосредоточена на интеграциях, инфраструктуре и проектах по внедрению для компаний, желающих использовать ZEC.
Zcash Labs будет авансировать затраты на проекты, а затем запрашивать ретроактивное возмещение у держателей ZEC с наценкой в 20%. Её первый поддерживаемый проект, zcashtocash, связывает ZEC с Venmo, Revolut, Cash App, Chime, Monzo и Zelle в более чем 100 странах.
Ethereum и Solana внедряют конфиденциальность в более крупные финансовые сети. Теперь Zcash приходится конкурировать в сфере распространения так же агрессивно, как она конкурировала в криптографии.
Zcash расширяет работу по внедрению
Все сотрудники Electric Coin Companyуволились в январе во время спора об управлении с Bootstrap. Бывшая команда ECC позже сформировала ZODL, перенеся работу над кошельком и протоколом в новую организацию.
В документах Cypherpunk Technologies, поданных в SEC, указано, что технология кошелька Zashi и связанная интеллектуальная собственность были переданы новой группе. Домен Z.cash и официальные аккаунты Zcash в соцсетях перешли к Zcash Foundation.
ZODL привлекла более $25 млн 9 марта от инвесторов, включая a16z crypto, Winklevoss Capital, Coinbase Ventures, Maelstrom и Chapter One. Zcash Labs теперь занимается другой частью стека, сосредоточенной на коммерческих интеграциях, инфраструктуре и финансировании.
| Сущность | Роль после реорганизации | Ключевые активы / фокус | Стратегическая функция |
|---|---|---|---|
| Zcash Foundation | Управление сообществом | Домен Z.cash, официальные аккаунты в соцсетях, активы экосистемы | Управление и непрерывность экосистемы |
| ZODL | Разработка кошелька и протокола | Технология кошелька Zashi, связанная интеллектуальная собственность, бывшая команда ECC | Техническая разработка и выполнение продукта |
| Zcash Labs | Коммерческие интеграции и инфраструктура | Бизнес-интеграции, инфраструктурные услуги, авансовое финансирование | Внедрение и институциональное распространение |
| Держатели ZEC | Орган ретроактивного финансирования | Голосование за возмещение за выполненную работу | Решают, получит ли Labs капитал обратно с наценкой |
Пять бывших старших исследователей Ethereum Foundationзапустили Ethlabs в конце июня как независимую некоммерческую организацию, сосредоточенную на институциональном внедрении, расчетах, интероперабельности и инфраструктуре.
Этот шаг выводит практическую работу по внедрению за пределы Ethereum Foundation через специализированную организацию.
EthSystems запустилась 14 июля командой, стоящей за Institutional Privacy Task Force Ethereum Foundation. Компания создает конфиденциальные системы для учреждений на Ethereum.
Zcash Labs внедряет механизм финансирования на основе ретроактивного одобрения, при котором группа платит авансом, а затем просит держателей ZEC о возмещении с премией в 20%.
Модель рециркулирует капитал, когда держатели одобряют выплату, и оставляет Zcash Labs нести убытки, если они отклоняют её.
Ethereum и Solana движутся к конфиденциальности
Работа Ethereum Foundation в области конфиденциальности охватывает конфиденциальность протокола, платежи, идентификацию, токенизированные активы, фонды, торговлю, оракулы и соответствие требованиям. EthSystems предоставляет учреждениям выделенный уровень реализации для этой работы.
В отчете Solana о конфиденциальности за март 2026 года описаны зашифрованные балансы, анонимность с нулевым разглашением и многосторонние конфиденциальные вычисления для расчета зарплаты, институциональной торговли, консорциумов цепочек поставок и темных пулов.
Эти подходы приближают конфиденциальность к пользователям, которые уже держат активы, ликвидность и приложения на Ethereum или Solana. Теперь Zcash должна дать пользователям повод переместить капитал в сеть, где конфиденциальность находится в центре продукта.
| Сеть | Подход к конфиденциальности | Институциональный аспект | Конкурентное преимущество | Риск для Zcash |
|---|---|---|---|---|
| Zcash | Деньги с конфиденциальностью по умолчанию | Защищенные ZEC, кошельки, фиатные каналы, интеграции | Сильнейшая идентификация конфиденциальности | Должна привлекать пользователей в свою экосистему |
| Ethereum | Конфиденциальность как институциональная инфраструктура | Токенизированные активы, фонды, торговля, соответствие, идентификация | Глубокая ликвидность и институциональный след | «Достаточно хорошая» конфиденциальность может остаться на Ethereum |
| Solana | Программируемая конфиденциальность | Расчет зарплаты, торговля, темные пулы, зашифрованные балансы, частные платежи | Высокопроизводительная экосистема приложений | Конфиденциальность становится функцией приложения, а не отдельной сетью |
| Zcash Labs | Уровень распространения | Бизнес-интеграции, платежные приложения, инфраструктура | Превращает конфиденциальность в используемые каналы | Модель зависит от внедрения и ретроактивного финансирования |
Согласно ZEC Stats, 4,37 млн ZEC в защищенных пулах на 12 августа, что составляет 25,9% эмиссии и около $2,1 млрд стоимости. Защищенные транзакции в среднем составляли 5 059 в день, что на 117% больше, чем годом ранее.
Недавние сторонние данные оценивают Grayscale Zcash Trust примерно в $190 млн активов под управлением. Zcash Foundation сообщила 14 января, что SEC закрыла проверку, связанную с повесткой 2023 года, и не вынесла рекомендаций по принудительным мерам.
Задача распространения теперь лежит на кошельках, фиатном доступе, платежных приложениях, кастодианах, биржах и бизнес-интеграциях. zcashtocash предоставляет Zcash Labs ранний тест, так как его полезность можно измерить по фактическому движению между ZEC и массовыми платежными приложениями.
Специализированный ров Zcash теперь зависит от распространения
В бычьем сценарии модель финансирования оказывается повторяемой. Zcash Labs финансирует полезные интеграции, держатели ZEC возмещают работу с наценкой в 20%, и группа рециркулирует этот капитал в новые точки доступа.
Более высокие объемы zcashtocash через Venmo, Revolut, Cash App, Chime, Monzo и Zelle дали бы первому поддерживаемому проекту измеримый показатель внедрения. Больше кастодианов, бирж, платежных процессоров и институциональных контрагентов расширили бы этот охват на профессиональные рынки.
Устойчивый рост текущей доли защищенных средств в 25,9% указывал бы на то, что более широкий доступ питает собственный уровень конфиденциальности Zcash. Более сильный институциональный спрос также мог бы проявиться в таких продуктах, как Grayscale Zcash Trust.
В медвежьем сценарии Zcash Labs финансирует интеграции, которые привлекают мало использования, или с трудом возвращает авансовый капитал через ретроактивные гранты. Отклоненные запросы сократили бы средства, доступные для будущих проектов, и ослабили бы способность модели продолжать финансировать новые точки доступа.
| Показатель | Текущее / отправная точка | Бычий сигнал | Медвежий сигнал |
|---|---|---|---|
| Защищенная эмиссия ZEC | 4,37 млн ZEC / 25,9% эмиссии | Доля защищенных растет по мере улучшения доступа | Новые интеграции не увеличивают использование защищенных |
| Активность защищенных транзакций | 5 059 в день, рост на 117% год к году | Устойчивый рост объема частных транзакций | Активность спадает после охлаждения нарратива о конфиденциальности |
| Использование zcashtocash | Первый проект, поддерживаемый Labs | Реальные потоки через Venmo, Revolut, Cash App, Chime, Monzo, Zelle | Интеграции существуют, но спрос на транзакции ограничен |
| Одобрение ретроактивных грантов | Новая модель финансирования с наценкой 20% | Держатели ZEC неоднократно возмещают выполненную работу | Отказы снижают способность Labs рециркулировать капитал |
| Институциональный доступ | Grayscale Zcash Trust около $190 млн AUM | Кастодианы, биржи, фонды и платежные компании добавляют поддержку ZEC | Учреждения выбирают конфиденциальность Ethereum/Solana |
Ethereum и Solana получили бы больше возможностей для удовлетворения институциональных потребностей в конфиденциальности внутри сетей, которые уже обладают более глубокой ликвидностью и более широкой активностью приложений. Zcash могла бы сохранить более сильные свойства конфиденциальности, но при этом терять коммерческие позиции, если бизнес примет конфиденциальность, вписывающуюся в его существующую инфраструктуру.
Следующий тест Zcash — это распространение, измеряемое тем, как быстро сеть сможет превратить конфиденциальность в кошельки, фиатный доступ, бизнес-интеграции и институциональную ликвидность, прежде чем Ethereum и Solana встроят конфиденциальность в свои более широкие финансовые стеки.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
