Сообщается, что ASML рассматривает возможность повышения цен на свои существующие литографические инструменты Low-NA EUV. Потенциальное повышение цен уже расстроило TSMC, крупнейшего клиента ASML, сообщает The Information. Но может ли ASML быстро поднять цены на инструменты, которые она продает производителям чипов? Корректировка цен не произойдет в одночасье, заявил Роджер Дассен, финансовый директор ASML, во время квартального отчета компании. Но есть одна вещь, которую следует помнить о повышении цен ASML: они затронут всю полупроводниковую промышленность.
«Что касается ценообразования на Low-NA [инструменты EUV], вы, конечно, знаете, что мы продолжаем повышать производительность инструмента Low-NA, [что] дает нам довольно прочную основу для потенциального улучшения цен в будущем», — сказал Роджер Дассен, финансовый директор ASML, во время квартального отчета компании. […] Учитывая длительные сроки выполнения заказов, это не приведет к изменению цен завтра.
ASML только что сообщила о рекордных результатах за второй квартал 2026 года: общий объем чистых продаж составил 9,326 млрд евро (10,67 млрд долларов), а чистая прибыль — 2,918 млрд евро (3,338 млрд долларов). Теперь компания ожидает чистые продажи в размере от 43 млрд евро (49,2 млрд долларов) до 45 млрд евро (51,5 млрд долларов) в 2026 году, что с запасом превышает ее собственные прогнозы и ожидания отраслевых аналитиков.
ASML в целом увеличивала среднюю цену продажи EUV-сканеров от поколения к поколению по мере роста их сложности и производительности, поэтому идея повышения цен на EUV-инструменты не является чем-то новым. Компания называет это концепцией «ценообразования на основе ценности» и постепенно увеличивает среднюю цену продажи (ASP) в зависимости от ценности, которую ее инструменты предоставляют операторам.
Ранние системы ASML Twinscan NXE обычно обсуждались в диапазоне примерно 100–120 млн евро (115–137 млн долларов), в то время как более поздние производственные модели, такие как NXE:3400C и NXE:3600D, сместились к примерно 140–170 млн евро (160–195 млн долларов). Последняя модель NXE:3800E поднимается еще выше. Системы High-NA EXE представляют собой еще один крупный шаг вперед: по отраслевым данным, их стоимость превышает 350 млн евро (400 млн долларов) за машину.
Между тем, производительность и быстродействие систем ASML Twinscan NXE неуклонно растут: в то время как NXE:3400C и NXE:3600D могут обрабатывать 160–170 пластин в час (WPH) и имеют совмещенное наложение машин (MMO) ≤ 1,1 нм, NXE:3800E и NXE:3800F повышают производительность до 220 WPH и 260 WPH соответственно, улучшая MMO до 0,9 нм. С моделями NXE:4200G и NXE:4200H (которые, вероятно, будут оснащены совершенно новым источником света) мы ожидаем производительность более 300 WPH и MMO ≤ 0,8–0,7 нм.
ASML не скрывает, что более совершенные инструменты EUV-литографии имеют более высокую среднюю цену продажи, чем их предшественники.
«Вы также должны понимать, что набор инструментов, которые мы собираемся отгрузить в следующем году, отличается от набора инструментов, которые мы отгрузили в этом году», — сказал Дассен. «Что касается EUV, в частности, набор инструментов, которые мы отгрузим в следующем году, будет состоять из инструментов EXE:3800E и EXE:3800F, тогда как в этом году это комбинация систем EXE:3600D и EXE:3800E».
Логика ценообразования ASML, основанная на ценности, по сути такова: если модернизированная машина Low-NA обрабатывает больше пластин и, следовательно, приносит больше экономической ценности для фабрики, ASML может получить часть этой дополнительной ценности за счет более высокой цены системы. Именно это ASML и делала в течение некоторого времени. Тем не менее, важный нюанс в заявлении Дассена заключается в том, что он, по-видимому, обсуждает дальнейшее повышение цен на инструменты Low-NA EUV.
ASML является единственным поставщиком систем EUV-литографии на планете; каждый производитель чипов должен обращаться к компании, чтобы получить один из этих сканеров, поэтому компания продает эти машины за годы вперед. В этом году компания ожидает, что сможет произвести 65 инструментов EUV, и намерена увеличить мощность на 30% в следующем году, до примерно 84–85 систем EUV. В 2028 году ASML планирует производить 110 EUV-сканеров.
«На 2027 год мы сейчас почти полностью обеспечены заказами на Low-NA EUV, и мы планируем увеличить наши мощности по Low-NA EUV примерно на 30%», — сказал Дассен. «Заглядывая в 2028 год, мы уже получили значительное количество заказов на Low-NA EUV. Прогнозы высокого спроса со стороны наших клиентов побудили нас изучить возможность дальнейшего увеличения мощностей на 30% на этот год».
Учитывая высокий спрос на инструменты ASML, компания находится в положении, позволяющем повышать цены, по крайней мере, по законам свободного рынка. Как всегда, комментарии по ценообразованию делаются на непрозрачном корпоративном языке, поэтому из них можно извлечь как много, так и ничего.
«Очевидно, что среда, в которой мы сегодня живем, с [существенной] ценностью, которую наши продукты приносят клиенту, конечно, дает нам гибкость в ценообразовании, больше, чем вы могли видеть в прошлом», — сказал Дассен. «Конечно, мы также действуем в этом направлении».
Однако ASML не так просто поднять цены в одночасье, и есть важные моменты, которые следует отметить. Когда ASML получает заказ, и этот заказ попадает в зарегистрированный портфель заказов (который составлял 38,8 млрд евро на конец четвертого квартала 2025 года), он уже имеет стоимость продажи (с возможностью корректировки на инфляцию), поэтому к нему обязательно прилагается согласованная или иным образом договорная ценовая база.
Это делает комментарии Дассена особенно интересными. Если ASML уже почти полностью загружена мощностями Low-NA EUV на 2027 год и получила значительное количество заказов Low-NA на 2028 год, то большая часть этих мощностей уже представлена заказами клиентов с соответствующими ценами продажи. Следовательно, если только ASML не сможет впоследствии пересмотреть фиксированную цену до поставки, она не сможет повысить цены на инструменты, которые планирует отгрузить в 2027 и частично в 2028 году. Это, по сути, означает, что ASML сможет размещать новые заказы, которые планирует отгрузить в 2028 году (предположительно, во втором полугодии) и далее, по более высоким ценам. Однако ASML не подтвердила это напрямую.
Следующее поколение ASML NXE:4200G должно появиться в 2029 году. Этот сканер, как ожидается, будет дороже, чем NXE:3800E/NXE:3800F, поэтому средние цены продажи Low-NA EUV в компании неизбежно вырастут в этом году. Конечно, ASML продолжит поставки серии EXE:3800 и после 2029 года. Большой вопрос заключается в том, скорректирует ли компания цены на эти устройства, которые начнут поставляться с 2028 года или нет.
К сожалению, мы не знаем ответа на этот вопрос. Но во время телефонной конференции финансовый директор ASML дал понять, что компания хотела бы получать «вознаграждение» от своих клиентов не только за повышенную производительность, но и за другие улучшения своих инструментов, что означает, что ASML будет придерживаться своей модели ценообразования, основанной на ценности, но может скорректировать цены на модель EXE:3800.
«Мы всегда могли продемонстрировать клиентам не только повышение производительности, но и ценность от лучшей визуализации, ценность от лучшего совмещения и т.д.», — сказал Дассен. «[Но] у вас есть эта очень сильная корреляция между улучшением пропускной способности и ASP. Так сложилось, что, другими словами, клиенты платили за повышение производительности, а ценность, которую мы давали им бесплатно, была ценностью, связанной, скажем, с улучшением совмещения, качеством изображения […]. В текущих условиях, с той ценностью, которую мы приносим, мы также ведем переговоры с клиентами о том, как мы можем получить вознаграждение за эту дополнительную ценность».
Поскольку ASML, вероятно, не сможет повысить цены на инструменты EUV, которые уже были предварительно заказаны и должны быть поставлены в течение следующих двух лет, существующие производители чипов, такие как TSMC, не почувствуют эффекта повышения цен по крайней мере в ближайшие 24 месяца. Конечно, если ASML скорректирует цены на свои сканеры серии EXE:3800, которые должны быть поставлены в 2028–2028 годах, никто не будет счастлив. И все же TSMC, похоже, настолько расстроена, что эти настроения просочились в прессу. Есть несколько причин для такой негативной реакции, но главная, похоже, стратегическая.
В течение многих лет TSMC утверждала, что инструменты High-NA EUV-литографии ASML слишком дороги, и что инженеры компании могут продолжать внедрять инновации, используя системы Low-NA EUV. Кроме того, внедрение совершенно новых сканеров High-NA EUV в целом не будет легкой задачей, поскольку переход также требует новых фоторезистов, фотомасок, пелликул, метрологического оборудования, правил проектирования, потоков вычислительной литографии и множества других вспомогательных технологий и технологических инноваций.
Среднесрочная стратегия расширения TSMC, а также дорожная карта передовых технологий до 2030 года были построены вокруг извлечения большей производительности и разрешения из обычных сканеров Low-NA EUV с использованием таких методов, как улучшенные маски, вычислительная литография и, при необходимости, многократное экспонирование. Если ASML продолжит повышение цен на инструменты Low-NA EUV, это может серьезно подорвать одну из ключевых экономических основ стратегии TSMC.
Намерение TSMC избегать использования сканеров High-NA EUV как минимум до технологии класса 10A (1 нм) имеет важное экономическое преимущество. Система High-NA EUV стоит более 350 млн евро, в то время как системы Low-NA значительно дешевле. В результате TSMC может самостоятельно выбирать компромисс между дополнительными технологическими этапами и покупкой гораздо более дорогого литографического оборудования. Напротив, Intel, которая собирается внедрить High-NA EUV-литографию для своего производственного процесса 14A, имеет гораздо меньше гибкости: если конкретная технология процесса разработана с использованием слоев High-NA EUV, эти чрезвычайно дорогие сканеры, наряду с другими компонентами, становятся частью производственного потока и влияют на ценообразование пластин.
Одна из причин, по которой TSMC хотела бы продлить использование систем Low-NA EUV, заключается в том, что у нее уже самая большая в мире установленная база этих инструментов, а также зрелые процессы, устоявшиеся потоки и множество инноваций, которые позволяют ей опережать конкурентов. Однако, если ASML систематически увязывает повышение производительности каждого нового поколения Low-NA EUV с более высокими ценами, ценовое преимущество использования Low-NA EUV постепенно сужается, что сильно подрывает стратегию TSMC.
Есть еще несколько причин, по которым TSMC может быть особенно недовольна ASML. Во-первых, TSMC требуется огромное количество инструментов для своих будущих фабрик на Тайване, в США и Японии. Все передовые технологические процессы компании до 2029 года полагаются на производственные инструменты Low-NA EUV. Даже относительно скромное процентное увеличение, примененное к десяткам сканеров Low-NA EUV, может добавить миллиарды долларов к капитальным затратам компании.
Во-вторых, ASML, по сути, утверждает, что она заслуживает долю от улучшенной экономики своих клиентов. С точки зрения TSMC, потенциальная корректировка цен сильно отличается от взимания большей платы, потому что новый сканер существенно дороже в производстве. ASML фактически говорит: «Ваши фабрики более прибыльны, а наши инструменты более производительны, поэтому мы хотим получить часть этого».
В-третьих, ценообразование, согласованное сегодня, определяет цены и экономику TSMC на долгие годы вперед. Теперь, когда ASML распродана на 2027 год и значительную часть 2028 года, она ведет переговоры об условиях на вторую половину 2028 года и далее. Согласие на существенное повышение сейчас неизбежно отразится на десятках или сотнях будущих систем Low-NA EUV, что напрямую повлияет на экономику TSMC.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anton Shilov
