В рамках недавно заключенного торгового соглашения между США и Тайванем тайваньские компании, включая TSMC, инвестируют 250 миллиардов долларов в США в обмен на освобождение от потенциальных пошлин на чипы, сообщает Financial Times. Однако ограниченная прозрачность условий этой сделки породила значительную неопределенность в отношении будущих капитальных затрат TSMC, распределения производственных мощностей и долгосрочной стратегии. Между тем, рыночные слухи предполагают, что TSMC может инвестировать еще 100 миллиардов долларов в свои американские объекты, доведя общий объем инвестиционных обязательств до 265 миллиардов долларов и сделав компанию одним из крупнейших инвесторов в Америке за всю историю.
Сумма в 250 миллиардов долларов в значительной степени отражает ранее объявленные планы, и ожидается, что TSMC станет крупнейшим инвестором. Компания уже обязалась вложить 165 миллиардов долларов в свой кампус Fab 21 в Аризоне, который включает шесть модулей фабрик, два предприятия по передовой упаковке и центр исследований и разработок. По словам министра торговли США Говарда Лютника, около 100 миллиардов долларов из существующих обязательств TSMC включены в общую сумму инвестиций. Ожидается, что партнеры по цепочке поставок TSMC внесут около 30 миллиардов долларов. Согласно рыночным слухам, TSMC может инвестировать еще 100 миллиардов долларов в строительство четырех дополнительных модулей фабрик в Аризоне, чтобы избежать пошлин. Недавнее приобретение TSMC примерно 900 акров земли, прилегающей к ее существующему участку площадью 1100 акров, подтверждает возможность расширения такого масштаба.
Другие тайваньские компании, включая Foxconn, расширяют производственные мощности в США для сборки серверов ИИ, хотя эти проекты требуют значительно меньших капиталовложений и, по данным Financial Times, составят не более 20 миллиардов долларов.
Соглашение, как сообщается, позволяет компаниям, строящим объекты в США, импортировать чипы беспошлинно в объеме до 2,5 раз превышающем запланированные мощности во время строительства, а затем — по сниженной квоте, эквивалентной 1,5-кратной мощности, после начала производства, сообщает Financial Times. Аналитики отмечают, что после завершения строительства новых фабрик временное правило, разрешающее более высокие объемы беспошлинного импорта, истечет. После 2032 года это может привести к тому, что TSMC не будет иметь достаточных производственных мощностей в США для сохранения всех поставок американским клиентам без пошлин, поэтому, по данным Financial Times, компании, возможно, придется строить дополнительные фабрики примерно к 2035 году, чтобы сохранить полное беспошлинное покрытие.
Даже если комплекс в Аризоне в конечном итоге достигнет своей теоретической мощности — 10 модулей фабрик, как минимум два предприятия по передовой упаковке и центр исследований и разработок — присутствие TSMC в США, вероятно, останется значительно меньше, чем ее операции на Тайване. На данный момент TSMC оценивает, что до 30% ее чипов по технологиям N2 (2 нм) и более продвинутым будет производиться в Америке. Тайваньские официальные лица отвергли предположения о том, что 40-50% производства полупроводников на острове может быть перенесено за границу, особенно в США.
Стоит отметить, что только 8,2 миллиарда долларов из 198 миллиардов долларов экспорта Тайваня в США в 2025 году составили отдельные полупроводники. Большинство чипов, произведенных на Тайване, поступают в США, будучи установленными в готовой продукции, от смартфонов до серверов ИИ, что значительно усложняет применение пошлин, поскольку импортеры могут столкнуться с трудностями при идентификации или декларировании стоимости отдельных чипов. В результате многие наблюдатели задаются вопросом, можно ли будет практически собрать такие пошлины.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anton Shilov
