Мировой рынок полупроводникового оборудования вступает в суперцикл, движимый спросом на чипы памяти для вычислений в сфере ИИ, в то время как сроки поставок зарубежного оборудования растянулись до 12–24 месяцев, что создаёт беспрецедентную возможность для китайских производителей отечественного оборудования захватить долю рынка. Согласно данным SEMI, объём глобального рынка полупроводникового оборудования вырастет со 116,6 млрд долларов в 2024 году до 155,6 млрд долларов к 2027 году, при этом тестовое оборудование демонстрирует самый быстрый среднегодовой темп роста — 21,1%.
Серверы для ИИ требуют в 8–10 раз большего объёма DRAM и в 3 раза большего объёма NAND-флэш-памяти по сравнению с традиционными серверами. Компании Samsung, SK Hynix и Micron перевели 80–90% передовых мощностей на производство HBM, структурно сжав предложение памяти общего назначения. Запасы у трёх крупнейших производителей составляют всего 4 недели, что значительно ниже здорового диапазона в 8–12 недель. Этот дефицит привёл к росту контрактных цен на DDR5 на 58–63% квартал к кварталу и на 70–75% на NAND-флэш-память во втором квартале 2026 года.
Со стороны предложения такие ведущие поставщики оборудования, как Applied Materials и Tokyo Electron, сталкиваются с нехваткой ключевых компонентов и насыщением производственных мощностей, что увеличивает сроки поставок оборудования для производства памяти до 12–24 месяцев. Это узкое место создало двойную возможность для китайских игроков: импортозамещение на внутреннем рынке и расширение экспорта за рубеж. Два крупнейших китайских производителя памяти — CXMT и YMTC — планируют совокупные закупки оборудования на 55–63 млрд юаней в 2026 году с явным предпочтением отечественных поставок.
Китайские компании по производству полупроводникового оборудования демонстрируют уверенный поток заказов. Договорные обязательства AMEC выросли с 590 млн юаней в 2020 году до 3,04 млрд в 2025 году. Piotech за тот же период увеличила договорные обязательства с 130 млн до 4,85 млрд юаней. Расходы отрасли на НИОКР достигли 18,58 млрд юаней в 2025 году, что в 5 раз больше, чем в 2020 году. Несколько компаний сохраняют высокий уровень договорных обязательств и в начале 2026 года, что указывает на значительный портфель заказов.
Наиболее перспективными сегментами для импортозамещения являются оборудование для финального тестирования и оборудование для метрологии/контроля, у которых на данный момент самый низкий уровень локализации, но самая высокая эластичность роста. Глобальная динамика рынка также открывает экспортные возможности в Корею и страны Юго-Восточной Азии как вторую кривую роста. Однако сохраняются риски, связанные с цикличностью капитальных затрат и сроками верификации нового оборудования при внедрении в производственные линии заказчиков.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Pandaily
