«Летающий» Roadster Илона Маска в этом месяце подпрыгивал и кувыркался в воздухе в рамках вирусного трюка. Но его главная ставка — изменение способа получения прибыли Tesla, и вся автомобильная промышленность изо всех сил пытается наверстать упущенное.
Через пять дней после зрелища, ставшего возможным благодаря ракетным ускорителям на сжатом газе, разработанным SpaceX Маска, он сообщил, что компании рассматривают возможность слияния, которое могло бы ускорить его продвижение в области автономного вождения.
На кону не только технологическая гонка. Автопроизводители, уже борющиеся с растущей конкуренцией со стороны Китая, стремятся выйти за рамки бизнес-модели, ориентированной на продажу автомобилей, к модели, которая также генерирует регулярный доход от программного обеспечения и услуг на базе ИИ.
«Автопроизводители начинают смотреть в зеркало, и программное обеспечение — это то, на что они все смотрят как на золотую курицу, потому что маржа очень высока», — сказал Дэн Айвс, технический аналитик и партнер инвестиционного банка Yorkville Ives.
Даже с учетом стратегического сдвига Tesla в последние годы, автомобильный бизнес остается для группы «дойной коровой», приносящей 75 процентов общего дохода, и будет иметь решающее значение для значительных расходов Tesla на ИИ, необходимых для конкуренции с технологическими гигантами.
Однако Маск сталкивается с совершенно иной конкурентной средой, чем в 2008 году, когда Tesla выпустила свой первый электрический Roadster. Китайские конкуренты сейчас выигрывают гонку электромобилей, одновременно вкладывая значительные средства в программное обеспечение и ИИ для технологического вызова в области автономного вождения.
На этом фоне первоначальная цель Маска — продать 20 миллионов автомобилей в год к 2030 году — была снижена до 5 миллионов, но даже это амбициозно, учитывая, что в прошлом году было поставлено всего 1,6 миллиона.
Аналитики считают, что в ближайшей перспективе ключом к росту продаж Tesla до 5 миллионов станет ее программное обеспечение «Full Self-Driving» (FSD), которое, несмотря на название, по-прежнему требует, чтобы водители сидели за рулем и полностью концентрировались.
,
Хотя в прошлом году Tesla уступила BYD звание крупнейшего в мире производителя электромобилей, Маск утверждает, что его компания опережает китайских конкурентов в области технологий автономного вождения.
«Главным драйвером спроса является Full Self-Driving. И сегодня действительно нет конкурентов для FSD ни в одном автомобиле, который вы можете купить», — сказал он на брифинге по итогам квартала, где компания сообщила о самом большом портфеле заказов за четыре года.
Доля новых Tesla, проданных в Северной Америке с использованием контролируемой версии FSD, превысила 75 процентов, а глобальная база активных подписок на FSD достигла 1,7 миллиона, что на 67 процентов больше, чем год назад.
Компания не раскрывает, сколько регулярного дохода генерирует FSD, цена которого варьируется в зависимости от рынка, но в США составляет 99 долларов в месяц.
Однако Айвс отметил, что эта технология уже является сегментом Tesla с самой высокой маржой, и она может «трансформировать всю финансовую модель», если будет расширена до примерно 50 процентов глобальной клиентской базы с нынешних 10-15 процентов.
Он утверждал, что такое расширение принесет бизнесу больше, чем продажа дополнительных 50 000–100 000 автомобилей в год: «За каждый доллар дохода от FSD рынок оценивает его на 50–70 процентов выше, чем тот доллар, который они получили бы от продажи реального автомобиля».
Но реализация этого потенциала будет зависеть от преодоления регуляторных барьеров на различных рынках.
Tesla еще не получила одобрения для своей полностью автономной версии FSD.
Компания Маска и Xpeng, поддерживаемая Volkswagen, ведут ожесточенную конкуренцию за получение европейского одобрения своих систем помощи водителю и автономного вождения.
Контролируемая версия FSD от Tesla была одобрена в Нидерландах и нескольких других европейских странах, но компания добивается более широкой поддержки ЕС для ее развертывания по всему блоку путем голосования государств-членов, которое было отложено до декабря.
,
Xpeng сотрудничает с немецкими властями и нацелена на получение одобрения ЕС для своего конкурента FSD XNGP после принятия блоком нормативных актов по системам помощи водителю и автономному вождению, ожидаемых в начале следующего года. «Мы стремимся быть одними из первых», — сказал генеральный директор Xpeng Чжэн Ецин.
По мере усиления конкуренции слияние со SpaceX может дать Tesla возможность конкурировать с китайскими соперниками, а также с технологическими гигантами, обладающими гораздо большими бюджетами на ИИ.
Объединение бизнесов создаст интегрированную компанию, которая сможет ускорить исследования в области материалов, ИИ и производства, одновременно сокращая расходы и улучшая доступ к критически важным компонентам, таким как чипы.
«Вы увидите результаты того, что происходит, когда происходит сотрудничество между лучшей автомобильной компанией мира и лучшей ракетной компанией мира», — сказал Маск на мероприятии с летающим Roadster.
Лэй Син, основатель китайской консалтинговой компании AutoXing, заявил, что «будущее мобильности и транспортных средств будет автономным, и автономность, вероятно, выиграет от технологий SpaceX».
Эван Хорецки, бывший руководитель Tesla и основатель разработчика промышленных проектов Atlas Partners, сказал, что рост китайских электромобилей был «феноменальным и основан на быстрых и полных производственно-сбытовых цепочках — но никогда не стоит недооценивать команду Tesla, которая всегда раздвигает технические границы, по крайней мере, в области автономности и робототехники».
Один из топ-15 акционеров Tesla поддержал слияние, утверждая, что Tesla выиграет от «всех инноваций, связанных с ИИ, которые сейчас происходят в SpaceX».
Сделка также может значительно усилить контроль Маска над бизнесом. По словам аналитика William Blair Джеда Доршеймера, объединение, если оно будет одобрено акционерами и регулирующими органами, может позволить Маску контролировать 50 процентов или более объединенной компании.
Однако объединение двух бизнесов может многократно увеличить существующие риски.
«Я думаю, Илон Маск играет в опасную игру», — сказал Макс Уилсон, наблюдатель отрасли и энтузиаст Tesla. «SpaceX и Tesla достигли экстраординарных результатов, но объединение его бизнесов рискует связать их будущее с его самыми спекулятивными ставками».
,
«Меня беспокоит то, что проблемы в области ИИ могут распространиться по всей группе, подвергая риску и без того сильные бизнесы», — добавил он. «Успех SpaceX должен быть защищен, а не использоваться для финансирования все более широкого спектра амбиций».
Независимо от того, сольются компании или нет, технологические амбиции Tesla уже привлекают внимание традиционных конкурентов.
«Летающий» Roadster «определенно показывает, что даже в автомобильном мире еще многое предстоит сделать», — сказал генеральный директор Ferrari Бенедетто Винья на недавней автомобильной конференции в Милане.
Tesla уже стимулирует более широкие изменения в отрасли. Как и компания Маска, китайская Xpeng, южнокорейская Hyundai и японская Toyota расширяют свой бизнес в области робототехники, в то время как General Motors и Ford в США получают новый доход от своего бизнеса по хранению энергии.
Автономное вождение, в частности, стало основным полем битвы для мировой автомобильной промышленности, поскольку электромобили с аналогичным запасом хода и ценами становятся все более распространенными.
Том Нарайан, аналитик RBC Capital Markets, сказал, что Tesla — это «классический пример новатора, который нарушает правила, а остальные следуют за ним, потому что не хотят отстать».
Среди традиционных автопроизводителей General Motors в прошлом году наняла бывшего руководителя Tesla Стерлинга Андерсона для руководства разработкой продукции Детройтского автопроизводителя с мандатом на разработку нового поколения полностью автономных личных автомобилей.
Другие европейские автопроизводители, такие как BMW и Mercedes-Benz, также сотрудничали с технологическими группами, такими как Qualcomm и Nvidia, для внедрения системы помощи водителю «Level 2 plus», которая требует активного мониторинга со стороны водителя.
«Ведущие автопроизводители сегодня… пытаются полностью пересмотреть свою стратегию», — сказал Игал Райхельгауз, генеральный директор израильского стартапа в области технологий автономного вождения Autobrains. Он добавил, что производители хотят перейти на модель подписки с более продвинутой технологией «eyes-off» для получения нового дохода.
Генеральный директор Volvo Cars Хокан Самуэльссон признал лидирующие позиции Tesla в области технологий автономного вождения.
«Tesla, вероятно, лидирует в развитии на Западе», — сказал он FT, утверждая при этом, что Volvo по-прежнему лидирует в области программного обеспечения. «Мы вместе с Nvidia будем разрабатывать наши автомобили для полностью автоматизированного движения от двери до двери, и это появится в новом автомобиле Volvo уже совсем скоро».
Дополнительный репортаж Мари Новик в Лондоне.
© 2026 The Financial Times Ltd. Все права защищены. Не подлежит распространению, копированию или модификации в любом виде.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Kana Inagaki, Financial Times
