Материнская компания Google, Alphabet, Inc., прибегает к несколько необычным и креативным методам привлечения капитала для крупной публичной компании. Короче говоря: она привлекает огромные средства инвесторов, которые можно направить на расширение своего присутствия в области аппаратного обеспечения для ИИ.
Компания планирует привлечь 80 миллиардов долларов посредством новых «размещений акций» сообщает Bloomberg. Это включает 40 миллиардов долларов в виде новых акций, которые начнут поступать на фондовый рынок с третьего квартала (то есть, вероятно, с июля). Для крупных игроков Alphabet предлагает 30 миллиардов долларов в виде специальных андеррайтинговых акций наряду с «обязательными конвертируемыми привилегированными акциями», гарантированными Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley.
И в качестве бонуса Berkshire Hathaway вложит 10 миллиардов долларов в акции. Ожидается, что в ближайшее время будет подана заявка в SEC для уточнения условий, на которых они их получают.
И это происходит в явно неподходящее время для всех, кто конкурирует за инвесторов, жаждущих вложений в ИИ. SpaceX, Anthropic и, возможно, OpenAI подали заявки на первичное публичное размещение акций, либо конфиденциально, как в случае с Anthropic, либо опубликовав большой проспект, как SpaceX.
Другими словами, если присмотреться, кажется, что Google играет жестко с SpaceX и другими. Публичные размещения выгодны инвесторам с тугими кошельками, а Google приходит и делает их кошельки немного менее тугими. Как говорит штатный аналитик Bloomberg Мандип Сингх в статье Bloomberg: «Существует предел тому, какой капитал можно выделить, даже на публичных рынках».”
Является ли это на самом деле игрой с нулевой суммой? Снижает ли конкуренция на рынках капитала в таком масштабе и в такой благоприятный момент энтузиазм по поводу IPO других компаний? Если учесть, что инвесторы (например, пользователи Robinhood) могут и регулярно выводят деньги из других акций на фондовом рынке, чтобы инвестировать в IPO, и что такие вещи обычно закладываются в цену (не говоря уже о том, что SpaceX ускоренно включают в индексы вроде Nasdaq), то, вероятно, не так уж и сильно.
И я также сомневаюсь, что крупные институциональные инвесторы, скупающие привилегированные акции при поддержке банков, вкладывают все свои яйца в одну корзину. Они, вероятно, тоже могут инвестировать во все вышеперечисленное, если захотят.
Однако часть сделки, касающаяся Berkshire, — это единое, масштабное, согласованное решение, которое реально оттягивает 10 миллиардов долларов венчурных инвестиций, которые могли бы пойти на эти IPO.
И все это, по данным Bloomberg, является усилием по турбонаддуву чипостроительной операции Google. Ее тензорные процессоры, или TPU, уже некоторое время конкурируют с графическими процессорами Nvidia внутри компании и могут скоро претендовать на часть пирога обработки ИИ, если критическая масса компаний в сфере ИИ проявит интерес. Привлечение 80 миллиардов долларов — это попытка удвоить — или, возможно, утроить или учетверить — амбиции Google в области ИИ-кремния.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Mike Pearl
