Биткоин (BTC), по мнению аналитиков, в настоящее время застрял в хрупкой зоне консолидации. Это стало результатом ослабления спроса и непрекращающегося оттока средств из ETF. Кроме того, на ситуацию сильно влияют усиление макроэкономической неопределенности, геополитическая напряженность и нерешительность в вопросах политики.
Более того, цена не смогла преодолеть ключевые уровни сопротивления, и инвесторы повсеместно переходят в режим избегания риска, вкладывая средства в традиционные защитные активы — металлы.
Аналитики отмечают, что предстоящие дни имеют решающее значение для среднесрочной динамики рынка. Низкая ликвидность, осторожные позиции институциональных инвесторов и волатильность, обусловленная новостным фоном, — всё это увеличивает риск того, что фаза консолидации перерастет в более широкий медвежий тренд.
«Консолидация сохранится»
Согласно последнему отчету Bitfinex, попытка Биткоина прорваться выше застопорилась. Монета не смогла удержаться выше зоны сопротивления в $95 000–$98 000. Вместо этого она вернулась в установленный диапазон.
В середине января цена достигла максимума в $97 850, показав двузначное падение с начала года. Это произошло на фоне ослабления покупательного импульса и увеличения оттока средств из биржевых фондов (ETF).
Аналитики утверждают, что «отклонение любого роста произошло вблизи порога затрат краткосрочных держателей, что подчеркивает хрупкое равновесие, при котором падение продолжает поглощаться, но рост постоянно встречает сопротивление со стороны продавцов, накопивших активы в предыдущем цикле».
Более того, если спрос на ETF останется низким, Биткоин, вероятно, останется в боковом диапазоне. Консолидация «будет преобладать до тех пор, пока не появится более очевидный катализатор спроса».
Волатильность рынка свидетельствует о «краткосрочной осторожности, вызванной событиями, а не о смене общего режима», — заявляют в Bitfinex.
Тем временем геополитическая неопределенность способствует волатильности, особенно в связи с эскалацией, инициированной США. Угрозы тарифами вызвали кратковременную реакцию «риск-офф» на фондовых рынках с ростом волатильности, однако «быстрый откат в риторике политиков восстановил краткосрочную стабильность».
В заключение отчета говорится, что позиционирование инвесторов «подразумевает, что рынки расценивают недавние отскоки как стабилизацию, а не возвращение к экспансивным условиям».
«Балансируя в тисках медвежьих настроений»
Петр Козяков, соучредитель и генеральный директор Mercuryo, прокомментировал, что BTC «находится в шатком положении» около $87 000. В настоящее время он «продолжает балансировать в тисках медвежьих настроений». В начале недели цена опустилась до уровня $86 100 во время «лихорадочных торгов в Азии».
Рынки находятся в режиме избегания риска, поскольку золото и серебро резко растут. Это показывает, что инвесторы «бросаются к традиционным защитным активам на фоне растущего геополитического риска».
Кроме того, как добавил Козяков, как розничные, так и институциональные криптоинвесторы сохраняют оборонительную позицию. Секторы, ориентированные на розницу, и институциональное участие отступили.
Более того, Ник Пакрин, инвестиционный аналитик и соучредитель Coin Bureau, пишет, что золото и серебро находятся «на неизведанной территории». Хотя прогнозировать цены сложно, текущий рост «не показывает слабости». Макроэкономическая картина благоприятствует среде «риск-офф», в которой золото может сиять.
В то время как золото достигло рекордных максимумов, доллар США показал падение на 15,6% с пика 2022 года. Это самое большое снижение в истории, отмечает Пакрин.
В то же время «Биткоин и цифровые активы продолжают отставать, несмотря на возобновление опасений по поводу обесценивания доллара».
Биткоин-ETF зафиксировали отток средств на сумму $1,7 млрд. Даже если опросы показывают оптимизм среди институциональных инвесторов, по крайней мере, в долгосрочной перспективе, многие из этой группы также утверждают, что наступил медвежий рынок.
«Чем дольше Биткоин остается ниже $100 000, тем сильнее будет тенденция к снижению», — говорит Пакрин.
График выглядит слабым, и в краткосрочной перспективе BTC может опуститься до уровня $92 000.
«Хотя новый исторический максимум в этом году все еще не исключен, следующие 30 дней станут решающими в определении того, наступил ли уже медвежий рынок», — утверждает аналитик.
Исторически определенные внешние катализаторы приводили к прорывам цен на криптовалюту. Например, аналогичное падение в 2017 году спровоцировало исторический бычий рынок. Однако сейчас таких катализаторов меньше. Это результат «сохраняющейся макроэкономической неопределенности, опасений по поводу очередной приостановки работы правительства США и преобладающих ожиданий паузы в снижении ставки Федеральной резервной системой», — заключил Пакрин.
«Надежды на агрессивный цикл смягчения в 2026 году остыли»
Джимми Сюэ, соучредитель и технический директор Axis, заявил, что пауза Биткоина на уровне $90 000 — это «макроэкономическая переоценка, а не сбой спроса».
Точнее, текущая пауза является макроэкономически обусловленной переоценкой ставки дисконтирования, как говорит Сюэ, поскольку «надежды рынка на агрессивный цикл смягчения в 2026 году значительно остыли».
Притоки в спотовые ETF, по его словам, остаются устойчивым дном. Но в настоящее время они действуют как «пассивный барьер», а не как активный двигатель ценообразования.
По мнению Сюэ, «уровень $90 000 стал психологическим полем битвы, где макротрейдеры фиксируют прибыль для хеджирования против ограничительной политики ФРС, даже несмотря на то, что долгосрочные институциональные покупатели продолжают откупать падения».
Он заключает, что «сигнал о «терпении» ФРС на этой неделе фактически устранил немедленное вливание ликвидности, которое рынок предвосхищал, что привело к периоду «напряженного затишья»».
Следовательно, нехватка нового капитала «в условиях, уже сформированных геополитическим напряжением и торговой неопределенностью», обычно вызывает «волатильность, управляемую заголовками новостей». Тонкие книги ордеров приводят к более резким, обусловленным новостями колебаниям цен, пишет Сюэ.
«Без «голубиного» разворота следует ожидать, что ликвидность останется оборонительной и сконцентрированной в наиболее устоявшихся активах», — говорит он.
BTC должен конкурировать, демонстрируя свои качества структурного хеджа, а не «высокобета-губки для ликвидности». Сюэ заключает, что «более высокая пороговая ставка для капитала означает, что «легкая» институциональная прибыль 2025 года, вероятно, будет заменена более избирательной фазой роста, ориентированной на стоимость».
«Текущий диапазон Биткоина — хрупкое перемирие»
Самер Хасн, старший рыночный аналитик XS.com, заявил, что Биткоин продемонстрировал кратковременный рост, но ему «не хватает убедительности, и это больше похоже на паузу, чем на возобновление».
Аналитик указал на несколько значимых, переплетенных факторов, влияющих на рынок в данный момент.
Первый — общее сокращение ликвидности. Спотовые ETF на прошлой неделе в основном фиксировали отток средств, открытый интерес по фьючерсам на криптовалюту упал до $128 млрд, а фьючерсы на Биткоин снизились примерно до $58 млрд.
В то же время киты продолжают накапливать монеты. Адреса китов, владеющих от 1000 до 10 000 BTC, по состоянию на воскресенье достигли 1955, что почти максимум с ноября.
«Это сочетание имеет значение, потому что ликвидность — это топливо для любого устойчивого ралли. Когда рост происходит при слабом спросе, он имеет тенденцию резко разворачиваться, если катализатор напугает рынки».
Более того, хешрейт Биткоина резко упал после сильного шторма в США: крупные майнинговые компании приостановили работу из-за перебоев и скачка цен. «Если эти майнинговые фирмы будут вынуждены ликвидировать свои запасы Биткоина для покрытия фиксированных операционных расходов во время простоя, это может оказать значительное понижательное давление на цены на фоне уже и без того ограниченной ликвидности», — пишет Хасн.
Наконец, угрозу для рынка также несут предстоящее заседание ФРС США, политические шоки и геополитическая эскалация.
«Короче говоря, текущий диапазон Биткоина — это хрупкое перемирие», — утверждает Хасн. «Устойчивый рост требует стабильного спотового спроса, более спокойных условий финансирования и четкого ослабления событийных рисков, которые в настоящее время сокращают ликвидность и сужают временные горизонты трейдеров».
*Facebook, *Instagram и *WhatsApp принадлежат компании Meta Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Sead fadilpasic
