Второй титул сборной Испании на чемпионате мира определил крупнейшие на сегодняшний день рынки ставок на победителя в спорте на Polymarket и Kalshi, завершив турнир, который приблизил торговлю прогнозами к центру мирового спортивного беттинга.
Данные двух ведущих платформ показывают, что совокупный объем контрактов, связанных с победителем турнира, составил около $5,57 млрд. Рынок Polymarket сгенерировал примерно $4,28 млрд, а Kalshi — около $1,29 млрд.
Эта активность стала частью более широкого всплеска в секторе: по оценкам H2 Gambling Capital, на прогнозные рынки пришлось около 27% легального объема спортивных ставок в США во время турнира, по сравнению с примерно 9% в начале года.
Такой высокий объем можно объяснить тем, что чемпионат мира предоставил платформам стабильную последовательность событий, которую выборы и крупные политические решения обеспечивают редко.
Расширенный формат турнира включал 48 команд и 104 матча на территории США, Канады и Мексики, что позволило операторам выставлять контракты на результаты матчей, проход команд, общее количество голов, отдельных бомбардиров и турнирные награды.
Широта и частота этих рынков помогли превратить соревнование в повторяющийся торговый продукт, а не в единую ставку на чемпионство: каждый раунд создавал новые возможности для входа, выхода или смены позиций, привлекая ликвидность и внимание к платформам на протяжении всего турнира.
Небольшая группа забрала большую часть прибыли
Однако широкое участие в рынке привело к резко неравномерным финансовым результатам: большинство адресов зафиксировали небольшие прибыли или убытки, в то время как доля трейдеров обеспечила основную часть заработанных или потерянных денег.
Анализ Dune Analytics 194 422 адресов, торговавших контрактом на победителя чемпионата мира на Polymarket, показал, что 129 649 (66,7%) остались в минусе. Остальные 64 773 адреса получили прибыль.
Для большинства участников суммы были ограничены. Более 114 000 адресов потеряли менее $100, в среднем $9,34 каждый, в то время как почти 58 000 прибыльных адресов заработали в среднем всего $4,85.
Однако крупные позиции привели к иному результату: 369 кошельков оказались в минусе на сумму от $5 000 до $10 000, а 375 адресов потеряли от $10 000 до $100 000.
Кроме того, 43 адреса потеряли более $100 000 каждый, что привело к совокупному дефициту в $15,19 млн и среднему убытку около $353 000. Эти 43 адреса составляли около 0,02% выборки, но на них пришлось примерно 40% от общих потерь в $37,63 млн.
В то же время маржа прибыли также показала значительную концентрацию на верхнем уровне. Всего 54 адреса, представляющие менее 0,03% проанализированных кошельков, заработали более $100 000 каждый.
Эти адреса получили среднюю прибыль около $413 000 и собрали $22,3 млн, что составляет почти 60% всех положительных доходов, зафиксированных в анализе.
Криптоисследователь DeFi Oasis отметил, что только пять аккаунтов, включая asparagus2012, Allezpapa, yamal19, thesingularityisnear и wco26, заработали более $1 млн каждый.
Комментируя эти цифры, Кайл Сонлин, президент и сооснователь Global Settlement Network, заявил CryptoSlate:
«54 трейдера, захватившие $22 млн, — это не доказательство инсайдерской торговли, но это показывает, как быстро преимущества в информации, технологиях и капитале могут концентрировать доходы среди небольшой группы».
Прогнозные рынки выходят за рамки потребительских ставок
Несмотря на такую высокую концентрацию прибыли, чемпионат мира также показал, почему прогнозные рынки привлекают интерес за пределами розничных спекуляций.
Сторонники индустрии утверждают, что те же контракты могут помочь компаниям управлять коммерческими, законодательными и регуляторными рисками, которые трудно хеджировать с помощью традиционных финансовых продуктов.
Партнер Dragonfly Роб Хэдик заявил, что компании уже изучают крупные сделки, связанные с политическими и регуляторными исходами в нескольких отраслях. Он также упомянул обсуждения с региональной компанией электронной коммерции, которая рассматривала контракты на чемпионат мира как часть планирования запасов.
Например, розничный продавец, ожидающий турнирного спроса, мог занять позицию, предназначенную для частичной компенсации затрат на избыточный запас, если команда выбывает раньше, чем ожидалось. Аналогичные контракты, привязанные к законодательству, государственным одобрениям или регуляторным решениям, могут помочь компаниям управлять событиями, влияющими на продажи, операционные расходы или инвестиционные планы.
Хэдик сообщил, что некоторые предлагаемые блочные сделки, связанные с законодательными и регуляторными рисками, достигли девятизначных сумм, хотя он не назвал участников и не предоставил деталей, позволяющих независимо проверить эти транзакции.
В связи с этим он добавил:
«Оба рынка в ближайшие годы станут намного, намного больше, чем сейчас».
Эти коммерческие приложения пока менее развиты, чем спортивная торговля, но они указывают на более широкую роль таких платформ, как Polymarket и Kalshi.
Популярность приносит удержание и регуляторное давление
Поскольку чемпионат мира вывел прогнозные рынки в мейнстрим, долговечность этого прорыва будет зависеть от того, смогут ли платформы удержать пользователей турнира после исчезновения потока ежедневных футбольных контрактов.
Наблюдатели рынка отметили, что следующей задачей для Polymarket и Kalshi станет убеждение этих пользователей оставаться активными на рынках, связанных с выборами, экономическими данными, корпоративными решениями и геополитическими событиями.
Это будет особенно необходимо по мере того, как крупные технологические компании вступают в игру. В прошлом месяце, как сообщается, генеральный директор Meta* Марк Цукерберг поручил сотрудникам разработать приложение в стиле прогнозных рынков и попросил руководителей изучить потенциальные партнерства с Polymarket и Kalshi.
Продукт при поддержке Meta* может познакомить с контрактами на события пользователей, далеких от крипто- и трейдерских сообществ, которые поддерживали их ранний рост.
Однако это также может углубить неопределенность относительно того, следует ли рассматривать такие рынки как финансовые деривативы, продукты азартных игр или отдельную категорию, сочетающую элементы обоих.
Этот вопрос уже вызвал споры между федеральными и государственными органами. Kalshi утверждает, что ее контракты подпадают под действие Закона о товарных биржах, поскольку она работает как регулируемая федеральная биржа деривативов. Несколько штатов утверждают, что спортивные контракты являются нелицензированными ставками и подлежат местным законам об азартных играх.
В июле федеральный судья отклонил попытку Kalshi запретить Нью-Йорку применять свои правила азартных игр к платформе, что привело к апелляции.
Федеральные власти отдельно оспорили регуляторные действия, предпринятые Аризоной, Коннектикутом и Иллинойсом, утверждая, что контракты, размещенные на назначенных биржах, подпадают под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Риски возрастают по мере того, как клиенты переходят от спортивных событий к рынкам, исход которых может зависеть от людей, имеющих доступ к непубличной информации.
За несколько дней до финала чемпионата мира давний оператор телесуфлера Белого дома стал объектом расследования CFTC по сделкам, связанным со словами, которые президент Дональд Трамп мог использовать в речах. Kalshi заморозила аккаунт после выявления позиций с потенциальной прибылью более $90 000.
Сонлин заявил, что переход к выборам, процентным ставкам и геополитическим событиям потребует более строгого контроля личности, мониторинга торгов, отслеживания позиций и прозрачных стандартов расчетов.
«Спорт, возможно, привлек их, но теперь те же пользователи могут перейти к выборам, ставкам и геополитическим событиям, где инсайдерская торговля и манипуляции несут гораздо большие риски», — сказал Сонлин CryptoSlate.
Kalshi ввела раскрытие информации о занятости для пользователей, торгующих определенными чувствительными рынками, а также портал для информаторов и непрерывный мониторинг. Эти меры защиты столкнутся с более серьезными требованиями, если платформы сохранят хотя бы часть пользователей, приобретенных во время чемпионата мира.
Тем временем Сонлин предупредил, что национальные ограничения могут вытолкнуть трейдеров и ликвидность на офшорные площадки с более слабыми проверками личности и защитой потребителей, а не устранить спрос.
Эта возможность оставляет регуляторам балансирование между рисками быстрого расширения и последствиями вывода активности за пределы их досягаемости.
Facebook*, Instagram* и WhatsApp* принадлежат компании Meta* Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
