Отступление XRP к отметке в $1 проверяет, сможет ли один из крупнейших токенов на рынке криптовалют удержать уровень, который стал крайне важным после нескольких месяцев снижения цен.
Данные CryptoSlate показывают, что в пятницу цифровой актив упал до $1,02 — самой низкой цены с февраля, поскольку общее снижение на рынке побудило трейдеров сократить подверженность риску цифровых активов.
XRP немного восстановился после этого, но отскок мало что сделал для развеивания опасений, что падение может перейти в более разрушительную фазу.
Однако эти проблемы проявляются в нескольких сегментах рынка. Кредитные позиции исчезают, активность на рынке деривативов сокращается, а инвесторы, которые ранее ждали восстановления, все чаще выводят свои активы с убытком.
Этот сдвиг оставил XRP между двумя возможными исходами. Расчистка спекулятивных позиций может снизить риск еще одного падения, вызванного ликвидациями.
Но без более сильного спроса со стороны спотовых покупателей уход трейдеров может оставить токен без достаточной поддержки, если он упадет ниже $1.
Ликвидации ускоряют отступление
Последняя волна продаж набрала обороты после того, как в среду XRP опустился к отметке $1,07, спровоцировав ликвидацию длинных позиций на сумму около $9 млн, показывают данные CryptoQuant. Это была самая большая дневная потеря для трейдеров с кредитным плечом, открывших длинные позиции, с 5 февраля.
На Binance пришлось около половины от общей суммы: на бирже было закрыто около $4,5 млн длинных позиций по XRP.
Ликвидация длинных позиций происходит, когда падающие цены снижают стоимость обеспечения, поддерживающего бычью позицию с кредитным плечом. Биржи затем автоматически закрывают сделку, добавляя еще один ордер на продажу на уже падающий рынок. Когда несколько позиций сконцентрированы вокруг схожих ценовых уровней, этот процесс может ускорить спад.
Ликвидации способствовали более широкому сокращению открытого интереса по деривативным позициям XRP. Открытый интерес на Binance упал примерно до $205 млн, что является самым низким уровнем с 22 марта. Этот показатель отслеживает контракты, которые остаются активными, а не те, которые уже урегулированы или закрыты.
Bybit зафиксировала аналогичный откат. Открытый интерес по XRP на бирже снизился примерно до $185 млн, вернувшись к уровням, наблюдавшихся 6 июня.
Параллельное снижение на двух крупнейших площадках свидетельствует о том, что трейдеры сокращали подверженность риску на всем рынке деривативов, а не реагировали на условия на одной конкретной бирже.
Сокращение также указывает на то, что некоторые инвесторы добровольно закрывали позиции по мере ослабления цен, в то время как другие были вынуждены выйти из-за ликвидаций.
На отслеживаемых биржах общий открытый интерес по XRP упал примерно до $2,34 млрд. Фьючерсный оборот ослаб еще резче, снизившись примерно до $2,84 млрд с более чем $30 млрд за аналогичный период прошлого года.
Это снижение более чем на 90% в объеме торгов отражает, насколько спекулятивная активность исчезла с тех пор, как XRP привлекал более активное участие в 2025 году.
Открытый интерес и объем фьючерсов измеряют разные аспекты активности деривативов. Открытый интерес представляет собой стоимость оставшихся позиций, в то время как объем измеряет контракты, которыми торговали за определенный период.
Одновременная слабость в обоих показателях говорит о том, что меньше трейдеров поддерживают позиции, и меньше капитала циркулирует на рынке.
Сокращение может сделать XRP менее уязвимым к крупным цепочкам принудительных ликвидаций. Это также может сигнализировать о том, что трейдеры потеряли уверенность в перспективе скорого восстановления.
Инвесторы фиксируют убытки самыми быстрыми темпами с 2022 года
Откат больше не ограничивается трейдерами с кредитным плечом.
Растущая доля инвесторов XRP выводит свои токены по ценам ниже цен покупки, что приводит к самому низкому уровню ключевого показателя реализованной прибыльности за почти четыре года.
Данные Glassnode показывают, что 90-дневная скользящая средняя соотношения прибыли к убытку XRP упала до 0,33 — худший показатель с августа 2022 года. Этот показатель сравнивает стоимость прибыли, зафиксированной при перемещении токенов в блокчейне, со стоимостью реализованных убытков.
Показатель 0,33 означает, что инвесторы фиксируют примерно одну единицу прибыли на каждые три единицы убытков. Показатели выше 1 указывают на доминирование прибыльных транзакций, в то время как цифры ниже этого порога показывают, что инвесторы, принимающие убытки, составляют большую долю активности.
Последнее значение сигнализирует об усилении капитуляции — термина, используемого для описания периодов, когда держатели отказываются от позиций после затяжного спада.
Такие эпизоды могут помочь рынкам установить дно, передавая активы от инвесторов, стремящихся продать, покупателям, готовым удерживать позиции при дальнейшей волатильности. Они также могут затянуться надолго, если спрос остается слабым, что означает, что один только этот индикатор не может установить, достиг ли XRP дна.
Ухудшение отражает, насколько быстро рыночные условия обернулись против инвесторов, которые накапливали XRP по более высоким ценам. Каждое снижение переводит большую часть предложения токена в нереализованный убыток, увеличивая риск того, что держатели будут продавать во время временных отскоков, чтобы ограничить дальнейший ущерб.
Это создает дополнительное препятствие для устойчивого восстановления. Даже если последние ликвидации устранят уязвимые позиции с кредитным плечом, XRP может столкнуться с продажами со стороны инвесторов, стремящихся выйти близко к ценам входа, всякий раз, когда токен попытается отскочить.
Риск-скорректированный импульс остается отрицательным
Доходность XRP также не смогла компенсировать трейдерам волатильность, необходимую для ее получения.
Индикатор тренда с поправкой на риск от CryptoQuant для XRP на Binance показывает, что 30-дневное соотношение Шарпа токена упало до минус 0,29. Этот показатель сравнивает доходность актива с уровнем риска, который инвесторы брали на себя в течение этого периода.
Отрицательное соотношение Шарпа указывает на то, что XRP принес убыток с учетом колебаний цен. Инвесторы подвергались риску волатильности, не получая взамен положительной доходности.
Z-показатель Шарпа токена упал примерно до минус 1,57, показывая, что его недавняя риск-скорректированная доходность существенно слабее, чем его историческое среднее значение. Семидневный импульс Шарпа также остается отрицательным — около минус 0,09.
Эти показатели предполагают, что недавние попытки восстановления не обладают достаточной силой, чтобы изменить преобладающий тренд. Они также помогают объяснить, почему трейдеры могут неохотно восстанавливать позиции после ликвидации или закрытия контрактов.
Инвесторы, рассматривающие новую позицию, сталкиваются с активом, который показал слабую доходность, сохраняя при этом возможность крупных колебаний цен. Пока это соотношение не улучшится, снижение открытого интереса может продолжать отражать снижение аппетита, а не временную перезагрузку перед очередным ростом.
Один индикатор деривативов дает более нейтральный сигнал.
Дисбаланс объема бессрочных контрактов XRP к спотовому на Binance находился около 0,51, в то время как его 30-дневный Z-показатель составлял примерно 0,17. Эти цифры показывают, что бессрочные фьючерсы по-прежнему составляют большую часть торговой активности, но дисбаланс остается близким к среднему значению за последний месяц.
Результат предполагает, что позиционирование по деривативам больше не является необычно растянутым по сравнению с недавними условиями. Во время роста XRP в апреле и мае активность по бессрочным контрактам росла быстрее, чем спотовая торговля, увеличивая разрыв между двумя рынками. Этот разрыв сузился по мере падения цен и снижения спекулятивной активности.
Почти нейтральный результат может снизить вероятность того, что экстремальный дисбаланс сам по себе спровоцирует еще одно внезапное событие ликвидации. Он не показывает, что спотовый спрос укрепился достаточно для поддержки восстановления.
Общее падение рынка устраняет поддержку
Капитуляция XRP происходит на фоне оттока инвесторов из криптовалют по всему рынку.
Биткоин в четверг ненадолго упал примерно до $58 100 — самого низкого уровня с сентября 2024 года, прежде чем восстановиться к $60 000. Эфириум продолжил отставать, упав к $1 550 и продлив снижение третий день подряд.
Общая стоимость рынка криптовалют также опустилась ниже $2 трлн после падения Биткоина к $58 000, что стерло миллиарды долларов с цифровых активов и оставило многие токены около их самых слабых уровней за год.
Широта рынка резко ухудшилась. Из 85 активов, не являющихся стейблкоинами, проанализированных CryptoRank, 87% снизились в июне, и только 13% выросли. Средний актив потерял 8,6%, а медианная доходность составила минус 12,3%, что указывает на то, что слабость затронула не только несколько крупных токенов.
Только два из 10 крупнейших активов, не являющихся стейблкоинами, остались в плюсе во втором квартале. HYPE от Hyperliquid лидировал с ростом на 72,6%, что во многом обусловлено ралли в июне, которое ненадолго подняло его квартальную доходность выше 100%. TRX от Tron следовал за ним с ростом на 4,1%.
Остальные остались в отрицательной зоне.
Такое широкое падение снижает вероятность того, что инвесторы будут перенаправлять капитал из других криптовалют в XRP.
На более сильных рынках трейдеры могут рассматривать резкое падение крупного токена как возможность купить со скидкой. На рынке, где большинство активов снижаются, сохранение наличности часто имеет приоритет над поиском отскоков.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
