В отчете JPMorgan «Global Family Office Report» за 2026 год, охватывающем 333 семейных офиса из 30 стран со средним чистым капиталом в 1,6 миллиарда долларов, установлено, что 89% из них не имеют никакого отношения к криптовалютам, в то время как 65% отдают приоритет искусственному интеллекту как ключевой инвестиционной теме.
Для самых состоятельных финансовых пулов мира переход к ИИ является определяющей тенденцией распределения капитала в этом году.
Однако этот вывод делается на фоне растущей волны проникновения криптовалют, происходящей параллельно.
Гонконгская VMS Group обязалась выделить 10 миллионов долларов компании Re7 Capital, азиатские семейные офисы привлекли более 100 миллионов долларов для криптовалютных фондов, а Maelstrom, семейный офис сооснователя BitMEX Артура Хейса, запустил фонд прямых инвестиций объемом 250 миллионов долларов, который планирует вкладывать от 40 до 75 миллионов долларов в каждую сделку по приобретению офчейн-криптовалютных компаний. При этом более широкая группа, опрошенная JPMorgan, оставалась в стороне.
ИИ лидирует среди тем инвестирования семейных офисов
Искусственный интеллект занимает первое место среди всех инвестиционных тем в отчете: 65% семейных офисов определяют его как текущий или будущий приоритет.
Инновации в здравоохранении следуют за ним с 50%, инфраструктура — с 41%, а криптовалюты и цифровые активы отстают с показателем всего 17%.
Разрыв между амбициями и реальными вложениями разительный.
Более половины офисов не имеют доступа к акциям роста или венчурному капиталу — каналам, через которые, как ожидается, будут появляться большинство инноваций в области ИИ, в то время как 79% не выделяют средства на инфраструктуру — физический слой, обеспечивающий масштабирование ИИ.
Кристин Каллергис Роуленд, глобальный руководитель отдела альтернативных инвестиций J.P. Morgan, резюмировала динамику, заявив: «Альтернативные инвестиции больше не являются тактическим дополнением, а стали стратегическим столпом».
Прямые инвестиции лидируют по планируемым увеличениям на 37% в глобальном масштабе, при этом в 2,5 раза больше семейных офисов увеличивают долю в частных рынках, чем сокращают ее.
Криптовалюты на обочине, несмотря на растущий институциональный спрос
В среднем семейные офисы по всему миру держат всего 0,4% своих портфелей в цифровых активах, при этом на Биткойн приходится всего 0,2%.
72% также не имеют золота, даже несмотря на то, что каждый пятый офис отметил геополитику как основной риск, а почти 60% назвали инфляцию ключевой проблемой.
Несмотря на эту осторожность, Мухаммед Йесилхарк, CIO в NOIA Capital, заявил, что в 2025 году семейные офисы перешли «от «криптоэкспериментаторов» к структурированным аллокаторам, вкладывая скромные, но растущие доли капитала в цифровые активы».
Исследование BNY Mellon, опубликованное в октябре, подтвердило эту тенденцию, показав, что 74% сверхбогатых офисов инвестируют в криптовалюты или изучают их, что на 21 процентный пункт больше, чем в прошлом году, чему способствуют улучшение кастодиальных услуг и регулируемые инвестиционные инструменты.
Институциональные игроки продолжали активно действовать. Управляющий партнер VMS Элтон Чун указал на «более четкую законодательную и правительственную поддержку со стороны различных юрисдикций» как на движущую силу перехода его фирмы в Re7 Capital, в то время как основатель Re7 Евгений Гохберг обосновал стратегию серьезным капиталом.
«Обычно люди думают о асимметрии в крипто как о «потерять все или заработать 100x». Это редко подходит для серьезного аллокатора, которому есть что терять», — сказал он.
Институциональная убежденность и принятие со стороны консультантов остаются сильными
В то время как семейные офисы, опрошенные JPMorgan, в основном оставались в стороне, институциональные инвесторы рассказывают совершенно другую историю.
Недавний опрос Coinbase и Glassnode среди 148 глобальных инвесторов, проведенный в период с декабря 2025 по январь 2026 года, показал, что 70% институциональных инвесторов считают Биткойн недооцененным, даже после его падения с более чем 125 000 до примерно 90 000 долларов в конце 2025 года.
Около 62% опрошенных сохранили или увеличили свои позиции во время распродажи, а не отступили.
Дэвид Дуонг, глобальный руководитель отдела исследований Coinbase, написал, что «криптовалютные рынки вступают в 2026 год в более здоровом состоянии, поскольку избыточное кредитное плечо было вымыто из системы в четвертом квартале».
Еще более недавний опрос Bitwise и VettaFi дополнил картину, показав, что 32% финансовых консультантов в 2025 году распределили средства в криптовалюты на клиентских счетах, по сравнению с 22% в предыдущем году, при этом зарегистрированные инвестиционные консультанты лидировали с 42%, а 74% клиентов инвестировали в криптовалюты вне консультационных отношений.
За пределами США UBS отметил в конце 2025 года, что зарубежные китайские семейные офисы также планируют увеличить свои криптовалютные активы примерно до 5%, в то время как гонконгская HashKey Exchange сообщила о 85% росте числа зарегистрированных пользователей по сравнению с прошлым годом.
Занн Кван, CIO сингапурского Revo Digital Family Office, отметил смену поколений, объяснив, что «в прошлом году они начали пробовать Биткойн ETF… теперь они начали понимать разницу в прямом владении токеном».
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anas hassan
