Цена Биткоина впервые с середины апреля опустилась ниже отметки в 75 000 долларов, спровоцировав широкое падение среди цифровых активов.
Данные CryptoSlate показали, что крупнейший цифровой актив за последние 24 часа упал более чем на 3% до минимума в 74 255 долларов после того, как ранее на сессии торговался выше 77 000 долларов. Это вернуло Биткоин в ценовую зону, наблюдавшуюся в апреле, когда рынок все еще восстанавливался после масштабной коррекции рисковых активов.
Снижение распространилось и на более широкий крипторынок: Эфириум упал примерно на 5% до уровня около 2 065 долларов, в то время как Hyperliquid, один из лидеров роста последних недель, снизился более чем на 7% до отметки около 55 долларов.
Другие ведущие цифровые активы, включая XRP, Cardano, BNB, Solana и Dogecoin, также торговались в минусе на фоне усиления давления продаж по всему рынку.
Разворот произошел, несмотря на недавний регуляторный импульс вокруг Закона CLARITY, который способствовал укреплению ожиданий, что более четкая структура рынка США может привлечь в сектор больше капитала.
Вместо этого рыночные данные показали, что трейдеры переключили внимание обратно на спрос, потоки средств и кредитное плечо после того, как Биткоин не смог удержать уровень в 75 000 долларов.
Спотовый спрос на BTC ослабевает на фоне продаж со стороны ETF
Аналитики рынка связывают откат с сочетанием технического истощения и резкого снижения институционального аппетита.
Руководитель отдела исследований CryptoQuant Хулио Морено заявил, что спотовый спрос на Биткоин сокращается самыми быстрыми темпами с 10 января, указывая на ослабление основы рынка, поскольку цена тестировала критическую техническую зону.
Это давление очевидно на примере спотовых Биткоин-ETF в США, которые за последние две недели зафиксировали совокупный отток средств на сумму более 2 миллиардов долларов. Эти изъятия стали одним из самых быстрых двухнедельных выходов из фондов и устранили источник спроса, который помогал стабилизировать Биткоин на ранних этапах ралли.
Сдвиг в потоках ETF важен, поскольку спотовые фонды служили одним из основных каналов для институционального распределения средств в Биткоин.
Когда эти фонды получают приток средств, эмитентам, как правило, необходимо приобретать Биткоин для поддержки выпуска новых акций. Когда фонды демонстрируют отток средств, эта поддержка может смениться обратным действием, оставляя рынок более зависимым от прямых спотовых покупок и позиционирования на рынке деривативов.
В конечном счете, последний откат Биткоина произошел после того, как актив столкнулся с сопротивлением вблизи уровней, которые ранее ограничивали отскоки.
При ослаблении спотового спроса и отрицательных потоках ETF, движение выше 77 000 долларов не получило необходимого продолжения для удержания позиции выше порога в 75 000 долларов.
Ликвидированы позиции почти на 1 миллиард долларов
Падение ниже 75 000 долларов спровоцировало резкую волну ликвидаций на рынках криптодеривативов, где трейдеры, использующие кредитное плечо, были принудительно выведены из позиций по мере прохождения ценами ключевых уровней.
Данные Coinglass показывают, что за 24 часа на рынке было ликвидировано производных позиций на сумму 941 миллион долларов, что затронуло более 161 200 индивидуальных трейдеров, поскольку цены пробили ключевые уровни поддержки.
Контракты, связанные с Биткоином, пострадали больше всего, пережив ликвидации на сумму более 378 миллионов долларов. Трейдеры деривативов Эфириума увидели принудительное закрытие позиций примерно на 255 миллионов долларов.
Самый крупный ордер на ликвидацию на всех платформах был исполнен на бирже Bitget, где был аннулирован контракт на своп Биткоина на сумму 32,4 миллиона долларов.
При этом подавляющую часть финансового ущерба понесли бычьи трейдеры. Ликвидации длинных позиций, то есть ставок на дальнейший рост цен, составили около 870 миллионов долларов от общей суммы списаний. В отличие от них, трейдеры, державшие короткие позиции, потеряли всего 71,4 миллиона долларов.
Дисбаланс между ликвидациями длинных и коротких позиций показывает, что рынок был настроен на рост цен до начала распродажи.
Однако, как только цена Биткоина потеряла поддержку около 75 000 долларов, принудительные продажи усилили давление, уже созданное оттоком средств из ETF и ослаблением спотового спроса.
Метрики риска Биткоина сигнализируют о пике пессимизма
После этих событий внутрисетевые метрики BTC предполагают, что рынок вступает в фазу значительного исторического стресса, который может еще больше повлиять на его цену.
Жоао Ведсон, генеральный директор аналитической фирмы Alphractal, подчеркнул расхождение в показателях доходности с поправкой на риск двух крупнейших активов рынка.
По словам Ведсона, годовое соотношение Шарпа Биткоина стало отрицательным, что указывает на среду повышенного давления и низкой эффективности доходности по отношению к лежащему в основе риску. Соотношение Шарпа Эфириума, тем временем, колеблется около нуля, что указывает на нейтральную среду, которая не предлагает инвесторам явной премии за принятие риска.
Хотя данные рисуют мрачную краткосрочную картину, Ведсон отметил историческую оговорку. Длительные периоды, когда коэффициент Шарпа остается ниже нуля, как правило, представляют собой худшие фазы соотношения риска и доходности на рынке, но эти отрезки интенсивного пессимизма и низкой эффективности часто совпадали с циклическими рыночными минимумами.
Аналитическая фирма предупредила, что текущие метрики не гарантируют, что рынок установил окончательный пол.
Однако данные подтверждают, что цифровые активы вошли в зону экстремального риска, стресса и подавленных настроений.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
