Компания SharpLink, владеющая казначейскими активами в Ethereum, сообщила о чистом убытке в размере 1,08 млрд долларов за шесть месяцев, закончившихся 30 июня. В квартальном отчете, опубликованном 7 августа, большая часть этого результата объясняется бухгалтерскими списаниями, связанными с изменением цен. Значительная часть казначейских средств компании находится в стейкинге, поэтому время конвертации является важной частью ее профиля ликвидности.
В отчете 827,7 млн долларов убытка отнесены на нереализованное снижение стоимости ETH, а еще 267,8 млн долларов — на обесценение LsETH и weETH, токенов, представляющих позиции в ликвидном стейкинге и рестейкинге. Эти преимущественно неденежные списания превысили чистый убыток, поскольку частично были компенсированы другими результатами.
Убыток за полугодие оказался на 934,3% выше примерно 104,4 млн долларов, зафиксированных годом ранее. Сравнение охватывает разные операционные профили, поскольку SharpLink запустила свою стратегию ETH-казначейства 2 июня 2025 года, ближе к концу предыдущего периода.
Какой Ethereum может стать наличными и когда
По состоянию на 30 июня SharpLink располагала 56,2 млн долларов наличными и их эквивалентами. В отдельном отчете по состоянию на 3 августа компания сообщила о 888 938 необремененных единицах, эквивалентных ETH: 634 255 нативных ETH, 181 748 ETH на основе выкупа из LsETH и 72 935 ETH на той же основе из weETH.
ETH торговался по цене 1 916,57 доллара по состоянию на 10 августа, что дает оценке от 3 августа ориентировочную валовую стоимость примерно в 1,7 млрд долларов. Эта оценка смешивает даты и включает позиции в стейкинге на основе выкупа, поэтому реальная денежная выручка будет зависеть от сроков погашения и цен продажи.
SharpLink оценивает, что при состоянии сети Ethereum на момент подачи отчета значительная часть ее застейканного ETH может быть выведена и конвертирована в наличные примерно за 30 дней.
Компания определяет весь портфель стейкинга примерно в 90 дней, и в отчете указан 90-дневный срок для портфеля стейкинга, а также отдельно сообщается о 888 938 единицах, эквивалентных ETH, в общем казначействе.
Выход валидаторов Ethereum зависит от сетевого спроса и требует обработки в очереди после выхода. Погашение LsETH может потребовать выхода валидаторов при недостаточной ликвидности протокола, в то время как вывод weETH может столкнуться с задержками, зависящими от сети, несмотря на отсутствие фиксированного периода блокировки.
Количество выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций SharpLink увеличилось на 10,3% до 216,98 миллиона на 30 июня по сравнению с 196,71 миллиона на конец 2025 года. В июне компания привлекла около 75 млн долларов валовой выручки, продав 10 013 351 акцию с прилагаемыми варрантами по совокупной цене покупки 7,49 доллара за пакет.
Часть поступлений она направила на покупку 10 000 ETH примерно за 16,1 млн долларов и выкупила 2,13 миллиона акций.
SharpLink описывает свои необремененные криптоактивы как дополнительную поддержку ликвидности помимо денежных средств. В отчете также предупреждается, что стрессовые рыночные условия могут помешать продажам или вынудить к невыгодному ценообразованию, и ее ликвидность зависит как от времени конвертации, так и от цены, доступной в момент необходимости в наличных.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
