Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам Ethereum USD во вторник опустились в отрицательную зону, что сигнализирует о решительном сдвиге доминирования в сторону трейдеров, играющих на понижение. Этот показатель подтверждает, что активные продавцы «шорты» в настоящее время платят покупателям «лонги», чтобы те сохраняли открытые позиции.
В настоящее время ETH с трудом удерживает психологический уровень в $2000, испытывая давление из-за коррекции цены почти на 60% за последние шесть месяцев, при этом за ночь актив снизился на 1,9% после позитивного начала недели.
Трейдеры рассматривают отрицательное финансирование как сигнал капитуляции. Исторически сложилось так, что затяжные отрицательные ставки часто предшествовали «выдавливанию» (squeeze), однако текущая макроэкономическая ситуация предполагает, что реальное давление продаж на спотовом рынке движет текущим ценовым движением.
Что на самом деле сигнализируют отрицательные ставки финансирования для ETH
Переход к отрицательному финансированию — это больше, чем просто минутное падение; это подчеркивает структурную слабость в рыночной структуре. Когда финансирование отрицательное, «шортисты» платят «лонгистам», что означает сильный перекос рынка в сторону ставок на снижение цен.
Данные CoinGlass показывают, что, хотя совокупная ставка финансирования отрицательна, рынок опционов представляет несколько более нюансированную картину.
Индикатор риска опционов остается около нейтрального диапазона от -6% до +6%, однако опционы «пут» торгуются с премией в 7% по отношению к опционам «колл».
Это говорит о том, что, хотя трейдеры фьючерсов агрессивно играют на понижение, «умные деньги» хеджируются от дальнейшего падения, а не делают ставку на катастрофический обвал.
Уровни, которые меняют всё для Ethereum USD
Технические структуры определяют следующее крупное движение. В настоящее время Ether тестирует шаткую зону. Быки пытаются удержать поддержку на уровне $2000, но повторные тесты свидетельствуют об ослаблении решимости покупателей.
Если медведи добьются закрытия дневной свечи ниже $1980, следующий крупный карман ликвидности находится на уровне $1840. Пробой этого уровня оставит мало структурной поддержки до $1760 — зоны, которая может спровоцировать каскад ликвидаций длинных позиций.
И наоборот, чтобы тезис о снижении был опровергнут, ETH необходимо вернуть уровень $2120 на фоне прорыва с высоким объемом торгов. Устойчивое движение выше этого уровня «выдавит» агрессивные поздние «шорты», которые в настоящее время платят финансирование.
Это потенциально может спровоцировать быстрый скачок к $2300. Однако до тех пор, пока сопротивление на уровне $2120 не будет пройдено, путь наименьшего сопротивления остается направленным вниз.
За чем следят трейдеры дальше
Непосредственным триггером для разворота являются институциональные потоки. Необходима стабилизация оттока в размере -$210 млн из ETF; продолжающиеся оттоки, вероятно, вынудят цену пройти поддержку, независимо от позиционирования деривативов.
Трейдеры также следят за спредом доходности. Поскольку нативная стейкинг-доходность ETH составляет 2,8% по сравнению с доходностью стейблкоинов, приближающейся к 3,75% на таких платформах, как Aave, в настоящее время эффективность капитала благоприятствует стейблкоинам.
В отличие от общего рыночного оптимизма, данные свидетельствуют о том, что ETH необходим конкретный катализатор — либо всплеск спотовых покупок, либо «фитиль» капитуляции для вымывания оставшегося кредитного плеча, чтобы перезагрузить тренд.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – David Pokima
