Президент Дональд Трамп, по сообщениям, согласился на предложенные этические ограничения, связанные с масштабным законодательством США о криптовалютах, что устраняет одно из самых больших препятствий в переговорах, длившихся месяцы, и передает следующее решение сенаторам-демократам, которые требовали ограничений на то, как государственные чиновники могут получать прибыль от цифровых активов.
Соглашение было достигнуто после того, как на прошлой неделе Трамп встретился с сенаторами-республиканцами Берни Морено из Огайо и Синтией Ламмис из Вайоминга, а также советником Белого дома по криптовалютам Патриком Виттом, чтобы обсудить этические положения в Законе о ясности рынка цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act, или CLARITY Act).
На встрече 16 июля соглашение не было достигнуто, но в понедельник Трамп, по сообщениям, одобрил предложенный текст.
Морено заявил Эмили Уилкинс из CNBC, что Трамп принял то, что он назвал «самыми жесткими этическими формулировками» в истории США, и добавил, что ожидается продолжение переговоров между республиканцами и демократами.
Это развитие событий не гарантирует поддержки демократов, поскольку законодатели, участвовавшие в переговорах, еще не ознакомились с недавно одобренным текстом, когда стало известно о позиции Трампа.
Таким образом, решение президента — это не столько конец борьбы за этику, сколько смена того, кто должен действовать дальше.
Демократы теперь перед выбором: принимать компромисс
CLARITY Act установит федеральную основу для рынков цифровых активов, расширяя надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за цифровыми товарами, сохраняя при этом полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в отношении ценных бумаг. Закон также введет требования к регистрации и защите клиентов для криптопосредников.
Но уступка Трампа сама по себе не обеспечивает голоса, необходимые для его принятия.
Палата представителей приняла более раннюю версию H.R. 3633 голосованием 294–134 в июле 2025 года. Банковский комитет Сената 14 мая одобрил свою версию со счетом 15–9, при этом сенаторы-демократы Рубен Гальего из Аризоны и Анджела Алсбрукс из Мэриленда присоединились к республиканцам.
Однако оба сенатора-демократа дали понять, что их голоса в комитете не гарантируют поддержки, когда законопроект поступит на рассмотрение Сената.
Алсбрукс заявила после голосования в комитете, что законодателям все еще необходимо этическое соглашение, охватывающее не только президента и вице-президента, но и членов Конгресса. Она также назвала положения о финансовых преступлениях незавершенной работой.
Республиканцам потребуется поддержка демократов, чтобы преодолеть филибастер, для чего необходимо 60 голосов. Законопроект комитета получил поддержку только двух демократов, поэтому его спонсорам понадобится еще несколько голосов, если против этой меры возникнут процедурные возражения на заседании Сената.
Сенаторы также работают над другими разногласиями, включая положения о децентрализованных финансах и незаконных финансах. Таким образом, соглашение по этике устранит основной источник разногласий, не решив всех остающихся проблем.
До встречи в Белом доме на прошлой неделе демократы, участвовавшие в переговорах, возражали против предложений республиканцев по этике, считая их недостаточными.
Гальего, один из наиболее вовлеченных в переговоры демократов, ранее критиковал формулировки республиканцев как слишком слабые.
Демократы не были представлены на встрече 16 июля в Белом доме, где законодатели-республиканцы представили свой подход Трампу.
Следующий тест — достаточно ли закрывает этот разрыв текст, принятый Трампом.
Доходы Трампа от криптовалют повысили ставки в борьбе за этику
Спор приобрел большее значение, поскольку Трамп не просто руководит администрацией, разрабатывающей криптополитику. Его семья имеет значительные финансовые интересы в этой отрасли.
Ежегодное финансовое раскрытие Трампа за 2025 год показало более 1,4 миллиарда долларов дохода, связанного с семейными криптовалютными предприятиями, включая World Liberty Financial и бизнесы, связанные с memecoin TRUMP. Компании, связанные с Трампом, получили от World Liberty почти 800 миллионов долларов, включая поступления от продажи token и долей в компании.
Эти цифры усилили требования демократов о правилах, регулирующих владение криптовалютами и деловые связи президентов, вице-президентов, законодателей и других высокопоставленных федеральных чиновников.
Сенатор Элизабет Уоррен из Массачусетса, один из самых последовательных критиков законопроекта, утверждает, что принятие законодательства о структуре рынка без более строгих этических гарантий может позволить Трампу продолжать получать финансовую выгоду от отрасли, на которую влияют решения его администрации.
Этот вопрос уже поднимался во время майского заседания Банковского комитета Сената. Поправка, предложенная сенатором-демократом Крисом Ван Холленом из Мэриленда, которая предусматривала ограничения на криптобизнес-связи высокопоставленных государственных чиновников, провалилась со счетом 11–13. Переговоры по этике продолжились после того, как комитет одобрил общий законопроект.
Поэтому готовность Трампа принять новые ограничения рассматривалась переговорщиками как важное условие для более широкого соглашения.
Президент неоднократно призывал Конгресс принять законодательство о структуре крипторынка, но до последних переговоров было неясно, насколько далеко он готов зайти в поддержке положений, которые могут затронуть деловые интересы его собственной семьи.
Сенатские сроки добавляют еще одно препятствие
Даже если демократы и республиканцы достигнут этического компромисса, у законодателей осталось мало места для задержек.
Запланированный августовский период работы Сената в штатах начинается 10 августа, а это значит, что у сторонников законопроекта по текущему календарю есть фактически только остаток июля и первая неделя августа, чтобы собрать необходимые голоса. Приближающиеся промежуточные выборы могут затруднить возобновление работы над законодательством в конце года.
Голосование в Банковском комитете в мае существенно приблизило CLARITY к рассмотрению Сенатом, но принятие там все равно не отправило бы законопроект напрямую Трампу.
Версия Сената содержит изменения по сравнению с законопроектом, одобренным Палатой представителей, и законодатели также должны урегулировать положения, подпадающие под юрисдикцию Сельскохозяйственного комитета Сената, который курирует CFTC.
Любой окончательный пакет Сената, отличающийся от одобренного Палатой представителей, должен быть согласован, прежде чем законопроект сможет поступить к президенту.
Ламмис заявила, что ожидает продвижения CLARITY в Сенате и призвала к действиям до того, как законодатели покинут Вашингтон.
Таким образом, сжатые сроки означают, что даже этическое соглашение лишь откроет путь к принятию, а не гарантирует его. Законодателям все равно придется урегулировать оставшиеся политические разногласия, заручиться достаточным количеством голосов демократов и завершить законодательный процесс до августовского перерыва.
Криптоиндустрия усиливает давление на сделку
Тем временем отраслевые группы и руководители усилили давление на законодателей, чтобы этические разногласия не сорвали более широкий регуляторный пакет.
Кристин Смит, президент Solana Policy Institute, заявила, что законодательство существенно изменилось с момента его принятия Палатой представителей, включая дополнения, касающиеся незаконных финансов, защиты потребителей и надзора за торговыми платформами.
Она назвала этику самым крупным оставшимся вопросом и утверждала, что ограничения должны распространяться на все правительство, а не только на Трампа.
Трейдеры на рынках предсказаний также стали более оптимистичными после сообщений о том, что Трамп принял предложенные ограничения.
Контракт на Polymarket, который спрашивает, станет ли CLARITY законом в 2026 году, оценил вероятность примерно в 42%, что выше примерно 32% на прошлой неделе. Объем торгов по контракту превысил 2 миллиона долларов.
Этот шаг говорит о том, что трейдеры рассматривают уступку Трампа как улучшающую перспективы законопроекта, хотя цена остается ниже равных шансов и отражает сохраняющуюся неопределенность относительно того, смогут ли переговорщики превратить предложение в двухпартийное соглашение.
Оставшийся вопрос больше не в том, примет ли Трамп этическое ограничение.
Вопрос в том, считают ли демократы эти ограничения достаточно строгими, чтобы обеспечить голоса, которых CLARITY все еще не хватает, прежде чем Сенат покинет Вашингтон.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
