Бывший генеральный директор Silvergate Алан Лейн утверждает, что криптобанк пережил отток примерно 70% своих депозитов до востребования, прежде чем политическое давление вынудило его выбрать ликвидацию.
Его рассказ ставит вопрос для криптокомпаний, получающих федеральные банковские лицензии: насколько реальную защиту дает статус банка?
В своем отчете от 8 сентября Лейн возложил вину на администрацию бывшего президента Джо Байдена за создание невыносимых условий для дальнейшей деятельности.
Спустя более трех лет после того, как банк объявил о добровольной ликвидации, криптокомпании получают федеральные лицензии трастовых банков, которые ставят их кастодиальные бизнесы непосредственно под надзор Управления контролера денежного обращения (OCC).
Федеральные лицензии трастовых банков предоставляют компаниям установленную правовую базу для кастодиальных услуг — бизнеса по обеспечению сохранности активов клиентов. Они также создают прямые надзорные отношения с Вашингтоном и могут сделать фирмы зависимыми от других банков для получения наличных.
Лейн утверждает, что Silvergate оставался «платежеспособным и ликвидным» после оттока средств в конце 2022 года и мог бы продолжать обслуживать клиентов. Он приписывает решение объявить о ликвидации 8 марта 2023 года политическому и регуляторному давлению.
Генеральный инспектор Федеральной резервной системы предложил иное объяснение в своем обзоре от сентября 2023 года. Он связал ликвидацию с концентрацией депозиторов из криптоиндустрии, быстрым ростом и рисками финансирования, а также со значительными слабостями в управлении и управлении рисками.
ФРС подтвердила в июле 2024 года, что Silvergate завершил ликвидацию, выплатил все депозиты клиентов и прекратил свою деятельность в качестве банка. Отдельно ФРС оштрафовала Silvergate на 43 миллиона долларов за несоблюдение правил борьбы с отмыванием денег.
| Измерение риска | Модель Silvergate | Модель трастового банка OCC | Перспектива |
|---|---|---|---|
| Основной бизнес | Криптобанкинг, финансируемый за счет депозитов | Фидуциарный кастодиан и обеспечение сохранности активов | Новые лицензии снижают классический риск оттока депозитов, но смещают фокус на кастодиальные услуги, соответствие требованиям и операционную устойчивость. |
| Основная уязвимость | Концентрированные депозиты криптоиндустрии | Зависимость от сторонних банков для фиатных операций и ограничения бизнес-плана | Узким местом может стать не лицензированная организация, а ее банковские партнеры. |
| Надзорный канал | ФРС / Сан-Франциско | Прямой надзор OCC | Федеральный надзор существовал и ранее; вопрос в том, изменит ли другой надзорный орган и набор правил долговечность. |
| Сценарий отказа | Дефицит ликвидности, концентрация фондирования, слабость управления | Ограничения деятельности, условия, выдвигаемые проверяющими, сбои у банков-партнеров | Лицензия может определять разрешенную деятельность, но не устраняет надзорное давление. |
| Вывод для читателя | «Статус банка не спас Silvergate» | «Статус трастового банка может сузить периметр риска» | Настоящее испытание — смогут ли криптофирмы работать предсказуемо в условиях будущих политических колебаний. |
Silvergate уже находился под федеральным надзором через ФРС и ее Сан-Францискский резервный банк. Новые фирмы выбирают другую банковскую модель и другого федерального надзорного орган.
Уязвимость Silvergate заключалась в учреждении, финансируемом за счет депозитов и обслуживающем концентрированную отрасль, в то время как трастовый банк, ориентированный на обеспечение сохранности активов, выполняет другую задачу.
Лицензия для кастодиальных услуг, но с сохранением банковских связей
В решениях OCC от декабря 2025 года были условно одобрены новые заявки на получение лицензий трастовых банков для Ripple и предлагаемого First National Digital Currency Bank от Circle, а также преобразования для BitGo, Fidelity Digital Assets и Paxos.
Circle объявил об окончательном одобрении 10 июля для учреждения, действующего как Circle National Trust, описывая кастодиальные услуги для себя и своих аффилированных лиц на начальном этапе, с управлением резервами в качестве будущей возможности.
В списке ожидающих рассмотрения заявок OCC указана заявка Zerohash от 19 августа и более ранние заявки 2026 года от Payward National Trust Company, Agora National Trust Bank и EDX Trust.
Coinbase 2 апреля получил предварительное условное одобрение на фидуциарный кастодиан цифровых активов и сопутствующие услуги. Предлагаемый трастовый банк не будет застрахованным депозитарным учреждением, а фиатные средства, хранящиеся на кастодиальных счетах, будут находиться на счетах в пользу третьих сторон в сторонних банках.
Эта структура обеспечивает авторизованный кастодиан в федерально контролируемом филиале, сохраняя при этом внешнюю банковскую связь для наличных.
| Компания / предлагаемый банк | Статус OCC | Маркер даты | Тип действия | Стратегическое значение |
|---|---|---|---|---|
| Circle / Circle National Trust | Одобрение объявлено | 10 июля 2026 г. | Национальный трастовый банк | Инфраструктура стейблкоинов и функции резервирования/кастодиальных услуг приближаются к федеральному надзору. |
| Coinbase National Trust Company | Предварительное условное одобрение | 2 апреля 2026 г. | Новая национальная трастовая лицензия | Институциональный кастодиан получает федеральную оболочку, но с условиями до запуска. |
| Ripple National Trust Bank | Условное одобрение | 12 декабря 2025 г. | Новая национальная трастовая лицензия | Показывает, что путь трастового банка становится повторяемым регуляторным путем для криптоиндустрии. |
| BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos | Условные одобрения | 12 декабря 2025 г. | Преобразование в национальные трастовые банки | Существующие кастодиальные бизнесы стремятся к федеральному соответствию, а не только к государственным режимам. |
| Zerohash, Payward, Agora, EDX Trust | Заявки на рассмотрении | Март – август 2026 г. | Кандидаты в конвейере | Волна лицензирования расширяется за пределы первых одобрений. |
Одобрение также сохраняет прямой надзорный контроль. До окончательного одобрения OCC может изменять, приостанавливать или отменять предварительное решение Coinbase, если последующие события того потребуют. Значительные изменения в бизнес-плане требуют предварительного уведомления и письменного отсутствия возражений во время организации и в течение первых трех лет работы, наряду с условиями по капиталу и ликвидности.
Таким образом, лицензия определяет бизнес, которым может заниматься фирма при определенных условиях, в то время как расширение остается предметом применимых условий одобрения.
В ноябре 2021 года OCC ввел процесс письменного отсутствия возражений для определенных видов деятельности, связанных с криптовалютами. Банки должны были пройти через своих надзорных органов, прежде чем приступить к охватываемой деятельности.
7 марта 2025 года агентство отменило этот процесс и отозвало два межведомственных заявления по крипторискам от 2023 года в части, касающейся его банков.
Изменение маршрута в криптоактивность сохранило проверки и обязательства работать безопасно и соблюдать закон. Условия бизнес-плана Coinbase, специфичные для банков, показывают, почему устранение общего «крипто-гейта» не устраняет всех требований к одобрению.
В предварительных выводах, опубликованных в декабре 2025 года, OCC заявил, что девять крупнейших национальных банков, которые он проверил, сохраняли необоснованные ограничения или усиленные одобрения для законных секторов бизнеса в течение 2020-2023 годов. Цифровые активы были среди затронутых секторов.
Эти выводы касаются политик проверенных банков, что является отдельным вопросом от причин ликвидации Silvergate.
Будущее надзорное руководство может занять более жесткую позицию в отношении финансовых рисков и соответствия требованиям в рамках своей законной юрисдикции. Компании могут столкнуться с более строгими условиями деятельности или с необходимостью приложить больше усилий для удовлетворения проверяющих, даже без борьбы за существование лицензии.
Изменение политики в 2025 году показывает, насколько сильно может измениться надзорный подход в рамках одной и той же правовой базы.
Правила ограничивают надзорный орган
Правила, принятые в этом году, устанавливают новые ограничения на то, как регуляторы могут использовать репутационные риски при надзоре за криптофирмами. Эти ограничения, наряду с разрешенной деятельностью каждого банка, помогают определить, насколько реальную защиту предоставляет федеральная лицензия.
Правило OCC и FDIC по репутационным рискам, вступившее в силу 9 июня, запрещает агентствам принимать неблагоприятные надзорные меры на основании репутационных рисков. Оно также запрещает им оказывать давление на учреждения с целью прекращения обслуживания клиентов исключительно потому, что они занимаются политически нежелательной, но законной деятельностью. Правило ограничивает действия агентств, оставляя при этом решения частных банков по счетам и надзор за финансовыми и операционными рисками.
Агентства пошли дальше 27 августа, объявив новые стандарты для небезопасных или ненадлежащих практик и вопросов, требующих внимания, — надзорных выводов, которые требуют от банка ответа.
Стандарты сосредоточены на существенном финансовом ущербе или риске страхования депозитов и сохраняют основу для устранения нарушений банковского законодательства. Они исключают репутационные опасения, не связанные с финансовым положением.
| Сценарий | Регуляторная среда | Что происходит с криптотрастовыми банками | Последствия для рынка Биткоина / криптовалют |
|---|---|---|---|
| Базовый сценарий | Ограничения репутационных рисков действуют, проверки остаются строгими | Трастовые банки работают, но расширение требует тщательного соблюдения требований и планирования капитала/ликвидности | Больше мощностей для институционального кастодиана, но без резкого снижения банковских трений. |
| Оптимистичный сценарий | Одобрения OCC продолжаются, и банковские партнеры становятся более уверенными | Больше криптофирм переносят кастодиальные услуги и инфраструктуру стейблкоинов в федерально контролируемые учреждения | Укрепление институциональной уверенности; снижение премии за риск кастодиана. |
| Пессимистичный сценарий | Надзорные органы агрессивно используют опасения по поводу безопасности, надежности, AML или рисков третьих сторон | Фирмы сохраняют лицензии, но сталкиваются с более медленными одобрениями, более строгими условиями и ограниченным расширением продуктовой линейки | Регуляторная ясность существует на бумаге, но узкие места в исполнении создают давление на доступ к криптобанкингу. |
| Черный лебедь | Крупный сбой кастодиана, AML или банка-партнера вызывает негативную реакцию | Лицензии остаются юридически защищенными, но проверки и правоприменение резко усиливаются | Рынок переоценивает риск контрагента для кастодианов, стейблкоинов и бирж. |
Это окончательное правило было опубликовано 1 сентября и вступает в силу 2 ноября. Отдельные политики OCC, пересмотренные 27 августа, подчеркивают эскалацию, индивидуальный подход и корректирующие меры, ориентированные на конкретные недостатки.
Они по-прежнему сохраняют юридически обоснованное правоприменение, когда обстоятельства того требуют.
Один из путей конфискации в соответствии с 12 U.S.C. 93(a) требует указанных нарушений и судебного решения. Стандарт судебного пересмотра Административно-процессуального акта предусматривает отмену подлежащих пересмотру действий агентства, которые являются незаконными или произвольными.
Эти гарантии отличают изменение политических предпочтений от законных оснований для ограничения деятельности банка. Они также оставляют регуляторам значительные полномочия в отношении кастодиальных услуг, соответствия требованиям и финансовой устойчивости.
Стандарты ноября станут первым испытанием того, как эти гарантии работают наряду с индивидуальными условиями лицензирования. Для криптофирм испытанием будет то, смогут ли они вести свой разрешенный бизнес в соответствии с предсказуемыми правилами, сохраняя при этом банковские отношения, которые по-прежнему необходимы для их деятельности.
Получение статуса национального трастового банка может дать криптокомпании больше контроля над кастодиальными услугами и более прочную правовую позицию. Это также создает прямые отношения с Вашингтоном, что делает долговечность правил, регулирующих эти отношения, более важной.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
