Ситуация станет крайне неприятной как минимум для одного из так называемых «Большой тройки» производителей памяти, поскольку SK hynix только что сообщила о серьезном невыполнении консенсус-прогнозов из-за сильного перекоса в сторону ориентированной на ИИ памяти HBM.
SK hynix не оправдала консенсус-ожидания по выручке и операционной прибыли за второй квартал 2026 года на 5,4% и 5,9% соответственно
SK hynix только что сообщила о выручке в размере 54,6 млрд долларов (79,3 трлн вон) против консенсус-оценки в 57,7 млрд долларов (83,9 трлн вон). Кроме того, быстрорастущий производитель памяти раскрыл операционную прибыль в 41,6 млрд долларов (60,5 трлн вон) при консенсус-оценке в 44,2 млрд долларов (64,2 трлн вон).
Однако эти цифры по-прежнему соответствуют годовому росту выручки на 257% и операционной прибыли на 557% соответственно.
Очевидно, что такое серьезное невыполнение плана напрямую связано с преобладанием HBM в структуре продаж SK hynix. Учитывая, что товарная DRAM в настоящее время имеет премию по сравнению с HBM, темпы роста средней цены продажи (ASP) SK hynix оказались ниже среднерыночных.
Несмотря на это невыполнение, ожидается, что общая парадигма в сфере памяти не изменится, и генеральный директор SK hynix даже недавно заявил, что 2027 год «станет худшим годом в истории отрасли с точки зрения предложения».
Обратите внимание, что завод SK hynix Yongin Y1 начнет работу в феврале 2027 года, а Y2 — во втором полугодии 2028 года. Таким образом, ожидается, что компания поставит 18 млрд ГБ HBM в 2026 году и 24 млрд ГБ в 2027 году.
Тем временем, возможно, осознав проблемы, связанные с чрезмерным перекосом в сторону HBM, SK hynix пытается вернуться к потребительской DRAM, намереваясь начать поставки LPDDR6 RAM клиентам во втором полугодии 2026 года. Компания также страхуется, внедряя LPDDR6 в стандарт SOCAMM для центров обработки данных ИИ.
Мы присоединились к звонку SK hynix по доходам и обновим этот пост любой ценной информацией, которую мы почерпнем в ходе звонка.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Rohail Saleem
