Отскок Биткоина преодолел первое испытание: цена восстановилась. Теперь начинается более сложное: доказать, что покупатели остаются после сжатия.
По данным CryptoSlate, 7 июля BTC торгуется около отметки $63 195, что на 6,6% выше по сравнению с прошлой неделей. Это возвращает его выше худших уровней распродажи прошлой недели, однако ралли все еще нуждается в подтверждении спроса на наличность после того, как трейдеры, открывшие короткие позиции, закончат откуп бумаг.
Макроэкономический фон способствует этому. Бюро статистики труда сообщило, что число рабочих мест в США выросло на 57 000 в июне, в то время как данные за апрель и май были пересмотрены в сторону понижения суммарно на 74 000 рабочих мест. Для Биткоина более слабые данные по рынку труда могут ослабить давление, связанное с процентными ставками, которое давило на рисковые активы.
Потоки в ETF также улучшились в нужный момент. Данные Farside Investors показали, что чистый отток средств из американских спотовых Биткоин-ETF с $296 млн 1 июля сменился чистым притоком в $223 млн 2 июля и $265 млн 6 июля. Это восстановило один видимый канал спроса, хотя для устойчивого восстановления требуется более широкое подтверждение.
Причина кроется в структуре рынка. В еженедельном обзоре рынка Glassnode за 28-ю неделю Биткоин описывался как переходящий от агрессивного распределения к равновесию: давление спотовых продаж ослабло, отток средств из ETF замедлился, а долгосрочные держатели помогли стабилизировать рынок. В том же отчете отмечалось, что объемы спотовой торговли оставались сдержанными, в то время как открытый интерес по фьючерсам и финансирование длинных позиций выросли. Это делает рынок более чистым, чем на прошлой неделе, а следующий этап зависит от участия, выходящего за рамки кредитного плеча.
Эта комбинация определяет непосредственный риск. Цена может быстро вырасти, когда фьючерсные трейдеры закрывают короткие позиции или восстанавливают кредитное плечо, а затем потерять поддержку, как только форсированный поток иссякнет. CoinGlass показал открытый интерес по Биткоину на уровне около $46,7 млрд на 7 июля, при этом объем фьючерсов за 24 часа составил около $81,2 млрд по сравнению с примерно $5 млрд спотового объема. Данные о ликвидациях также показывают, почему ралли могут вынудить продавцов быстро откупать позиции. Эти цифры служат поводом для осторожности в отношении отскока, сильно зависящего от деривативов.
Следующее испытание простое. Приток средств в ETF должен сохраняться дольше одного или двух дней. Спотовый объем должен расти без того, чтобы большую часть работы выполняло кредитное плечо фьючерсов. Покупатели также должны защитить зону от $61 000 до $62 000, если Биткоин снова скорректируется.
Если эти сигналы сохранятся, июльский отскок начнет выглядеть как начало новой базы. Если они ослабнут, движение к сопротивлению будет выглядеть как макроэкономическое облегчение и закрытие коротких позиций в преддверии устойчивого спроса. На данный момент бремя лежит на последующих действиях. Первый этап показал, что продавцы потеряли импульс; второй должен показать, что покупатели готовы остаться.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
