Законопроект CLARITY Act наконец приближается к долгожданному рассмотрению в Комитете Сената по банковским делам на следующей неделе, однако его путь осложняется борьбой за то, следует ли Конгрессу вводить новые этические ограничения для федеральных чиновников и выборных должностных лиц, связанных с криптоиндустрией.
7 мая криптожурналист Элеонора Терретт сообщила, что проект текста законопроекта о структуре крипторынка был распространен среди участников отрасли в преддверии возможного голосования в комитете.
По ее словам, формулировки все еще пересматриваются, и ожидается, что приоритеты Демократической партии определят дополнительные изменения до того, как комитет примет решение.
Этот шаг является самым явным за последние месяцы признаком того, что сенаторы-переговорщики пытаются возродить CLARITY Act, который определит, подпадают ли цифровые активы под юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Однако возвращение законопроекта в календарь комитета также выявило новую линию раскола: Демократы рассматривают возможность воздержаться от поддержки, если не будут включены строгие этические положения для ограничения криптоинтересов семьи президента Дональда Трампа до того, как законопроект покинет Банковский комитет.
Спор угрожает сместить фокус обсуждения с технических деталей структуры рынка на более широкую политическую борьбу вокруг президентских конфликтов интересов, защиты инвесторов и вопроса о том, следует ли Конгрессу продвигать крупный криптозаконопроект, пока связанные с Трампом предприятия остаются активными на рынке.
Демократы настаивают на этических формулировках
По данным Politico, переговорщики от Демократической партии взвешивают, стоит ли выступать против законопроекта, если версия Комитета по банковским делам не будет включать положения, регулирующие участие федеральных служащих и выборных должностных лиц в операциях с цифровыми активами.
Сенатор Рубен Гальего из Аризоны, возглавлявший обсуждения по этике среди Демократов, как сообщается, указал, что этот вопрос должен быть решен в тексте, одобренном комитетом, а не оставлен для поправки на более позднем пленарном заседании.
Однако Республиканцы утверждают, что такие формулировки выходят за рамки юрисдикции Комитета по банковским делам и должны рассматриваться позже в законодательном процессе.
Этот процедурный раскол теперь является центральным для перспектив законопроекта. Республиканцы заявляют, что готовы добавить этические ограничения до окончательного принятия. Демократы опасаются, что отсрочка этого вопроса может позволить законопроекту пройти без жестких гарантий против конфликта интересов.
Сенатор Элизабет Уоррен, один из самых известных демократических критиков криптоиндустрии, сформулировала проблему прямо. 7 мая она заявила:
«Криптопроект семьи Трамп тихо заработал, пока обычные инвесторы остались с убытками. Любое криптозаконодательство, которое не пресекает эту президентскую коррупцию и не защищает инвесторов, не стоит бумаги, на которой написано».
Это требование ставит Демократов, которые были открыты для криптозаконодательства, в затруднительное положение. Поддержка законопроекта могла бы помочь обеспечить нормативно-правовую базу, которую индустрия искала годами.
Однако продвижение его без предпочитаемых ими этических формулировок может подвергнуть их критике за то, что они помогли легитимизировать рынок, от которого выигрывает семья Трампа, оставив при этом конфликты неразрешенными.
Почему законодатели-демократы сосредоточены на своих этических требованиях?
Борьба за этику усилилась из-за масштаба и заметности деятельности, связанной с цифровыми активами Трампа.
За последний год World Liberty Financial и другие криптопроекты, связанные с семьей Трампа, стали повторяющейся точкой напряжения в дебатах о криптозаконодательстве.
В докладе, опубликованном в прошлом году демократами в Конгрессе, утверждалось, что президент использовал свое положение для продвижения своих личных финансовых интересов, ссылаясь на криптоактивы на сумму до 11,6 миллиарда долларов и предполагаемый доход в 800 миллионов долларов от продаж цифровых активов только за первую половину 2025 года.
В докладе также поднимались вопросы национальной безопасности и конфликта интересов в отношении иностранных структур и связанных с государством субъектов, вкладывающих значительные средства в эти предприятия.
Кроме того, Демократы утверждают, что администрация систематически отменяла федеральный надзор в пользу доноров отрасли.
В докладе подчеркивалось расформирование Национальной группы по борьбе с криптовалютной преступностью (NCET) Министерства юстиции и утверждалось, что администрация вмешалась, чтобы прекратить федеральные расследования в отношении крупных фирм, включая Coinbase, Gemini, Robinhood, Ripple, Crypto.com, Uniswap, Yuga Labs и Kraken.
Хотя Республиканцы отвергают доклад как политически мотивированный, эти обвинения лежат в основе отказа Демократов продвигать CLARITY Act из комитета без явных гарантий против конфликтов интересов исполнительной власти.
Лоббистские усилия банков против вознаграждений за стейблкоины сохраняются
Помимо требования об этических формулировках, CLARITY Act продолжает вызывать резкое противодействие со стороны традиционного финансового сектора из-за доходности стейблкоинов.
Банковская борьба была одним из самых больших политических препятствий для рассмотрения в Комитете Сената по банковским делам, пока законодатели не достигли компромисса ранее в этом месяце.
Законопроект застопорился из-за споров о вознаграждениях за стейблкоины, положениях о децентрализованных финансах (DeFi), защите разработчиков программного обеспечения и балансе полномочий между SEC и CFTC.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отозвал поддержку ранней версии, сославшись на опасения, что формулировки могут подорвать те части криптоиндустрии, которые они призваны регулировать.
Однако импульс законопроекта улучшился после того, как сенаторы Том Тиллс и Анджела Олсоброкс достигли компромисса по формулировкам о доходности стейблкоинов. Предложение запретит криптофирмам предлагать вознаграждения, функционирующие как проценты по банковским вкладам, при этом оставляя место для стимулов, связанных с активностью клиентов, использованием платформы или расходами.
Это различие помогло вернуть законодательство в зону досягаемости для голосования в комитете. Криптофирмы рассматривали компромисс как способ избежать полного запрета на вознаграждения для клиентов, в то время как сторонники утверждали, что он решил центральное предупреждение банков о том, что стейблкоины могут стать продуктами, аналогичными депозитам, вне традиционной финансовой системы.
Соглашение, однако, не положило конец лоббистской борьбе. Оно сместило спор на детали того, что считается запрещенной доходностью, а что остается допустимым вознаграждением для клиентов.
В результате коалиция банковских торговых групп во главе с Американской банковской ассоциацией (ABA) утверждает, что проект по-прежнему оставляет возможность для бирж и других посредников предлагать вознаграждения, связанные с остатками на счетах, сроком обслуживания клиента или программами членства.
Банки заявляют, что такие стимулы могут побудить клиентов держать неиспользуемые средства в стейблкоинах вместо застрахованных депозитов, ослабляя базу фондирования, которую кредиторы используют для поддержки ипотеки, кредитования малого бизнеса и кредитования местных сообществ.
Для традиционных финансовых учреждений проблема заключается в том, что криптоплатформы могут конкурировать за депозитоподобные остатки, не подпадая под те же банковские правила.
Тем не менее, Тиллс отверг критику, заявив, что компромисс отражает месяцы переговоров и напрямую решает проблему риска того, что вознаграждения за стейблкоины могут имитировать банковские проценты.
Тем не менее, противодействие банков добавляет еще один уровень давления на переговорщиков, даже если это больше не единственный источник риска.
Что дальше для CLARITY Act?
Несмотря на все эти возражения против законопроекта, сторонники CLARITY Act пытаются сохранить график, утверждая, что политическая необходимость действий сейчас сильнее, чем необходимость задержки.
Опрос HarrisX среди 2008 зарегистрированных избирателей, проведенный 1–4 мая, показал, что 52% поддержали CLARITY Act после получения нейтрального описания, в то время как 11% выступили против.
Опрос также выявил, что 70% избирателей считают, что США уже должны были принять четкое криптозаконодательство, а 60% предпочли федеральное законодательство правоприменению в каждом конкретном случае.
Эти результаты дают законодателям, выступающим за криптоиндустрию, и отраслевым защитникам противовес давлению со стороны банков и этическим требованиям Демократов.
Алекс Торн, глава отдела исследований Galaxy Digital, заявил, что опросы показали поддержку действий Конгресса по партийным линиям. Он сказал:
«Демократы, Республиканцы и независимые избиратели, люди из всех слоев общества, хотят, чтобы Конгресс принял CLARITY, и они хотят, чтобы это произошло сейчас».
Сенатор Синтия Лэммис, выступающая за криптоиндустрию, также предупредила, что дальнейшая задержка может привести к перемещению криптоактивности США за границу.
Эта срочность сталкивается с узким законодательным календарем, на который могут повлиять предстоящие промежуточные выборы. Администрация и республиканские союзники настаивают на том, чтобы законопроект попал на стол президента Дональда Трампа к 4 июля, приурочив усилия по структурированию рынка к 250-летию страны.
Сенатор Берни Морено обрисовал целевую дату в широком смысле, заявив:
«4 июля мы будем отмечать 250-летие американской революции, и это также будет началом финансовой революции Америки».
Но путь остается трудным, даже если Комитет Сената по банковским делам одобрит законопроект. Мера все равно должна будет пройти полный Сенат, быть согласована с версией Палаты представителей и получить окончательное одобрение, прежде чем попасть к президенту.
В то же время законодатели должны помнить, что почти половина избирателей (47%) заявили, что рассмотрят возможность голосования за кандидата вне их предпочтительной партии, если этот кандидат поддержит CLARITY Act, а среди владельцев криптовалют этот показатель возрастает до 72%.
Учитывая это, предстоящее рассмотрение станет проверкой того, удалось ли месяцам переговоров создать коалицию, достаточно сильную, чтобы пережить как сопротивление банковской индустрии, так и требования Демократов о гарантиях против конфликта интересов.
Для криптофирм голосование может определить, остается ли Конгресс на пути к созданию федеральной нормативно-правовой базы для рынка, которую отрасль ищет с момента краха FTX.
Для Демократов это может определить, будет ли эта база продвигаться с этическими гарантиями, достаточно сильными, чтобы защитить их в предвыборный год.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
