Более 100 поправок было внесено в Закон о ясности рынка цифровых активов в преддверии запланированного на 14 мая 2026 года заседания Комитета Сената по банковскому делу для рассмотрения законопроекта, что свидетельствует о том, что законопроект вступил в стадию реальных закулисных торгов, а не просто процедурной формальности.
Трехзначное число поправок на данном этапе означает, что законодательный текст является действующим, оспариваемым и перекраивается в режиме реального времени конкурирующими институциональными интересами.
Заседание по рассмотрению законопроекта, назначенное на 10:30 утра в зале Дирксен 538, следует за двухпартийным принятием законопроекта Палатой представителей 294 голосами против 134 17 июля 2025 года.
Белый дом наметил цель подписания закона президентом к 4 июля 2026 года — крайний срок, который оставляет Сенату около семи недель для урегулирования разногласий, которые уже сорвали два предыдущих заседания по рассмотрению законопроекта.
Узнайте: Лучшие предпродажи токенов
Что на самом деле означают более 100 поправок о линиях разлома законопроекта Clarity ACT
Объем поправок — это не шум. Он с необычайной точностью показывает, где именно разработчики законопроекта оставили пространство для маневра, а где нет.
Наиболее оспариваемые положения группируются вокруг четырех областей: порядок обработки доходности стейблкоинов, ответственность протоколов DeFi, классификация миксеров цифровых активов и положения о защите разработчиков программного обеспечения в рамках положений Закона об определенности регулирования блокчейна, встроенных в расширенную девятититульную структуру Сената.
Демократы, в том числе сенаторы Элизабет Уоррен, Крис Ван Холлен, Анжела Олброкс и Рафаэль Уорнок, продвигают этические поправки, которые запретили бы государственным должностным лицам и их семьям получать прибыль от стейблкоинов или криптовалют во время пребывания в должности, а также ввели бы ограничения, не позволяющие крупным технологическим компаниям выпускать стейблкоины.
Поправки Ван Холлена о «борьбе с коррупцией» и «запрете на рекламу» представлены как меры по защите потребителей.
Республиканцы, в том числе сенаторы Синтия Луммис, Билл Хагерти и Том Тиллис, рассматривают такую трактовку как преднамеренное убийство законопроекта — этические формулировки, достаточно широкие, чтобы подавить голоса демократов на пленарном заседании, но не подлежащие обсуждению по существу.
Дебаты о доходности стейблкоинов технически специфичны: поправки оспаривают, должно ли формулировка законопроекта, запрещающая процентные выплаты по стейблкоинам, включать слово «исключительно» — различие в одно слово, которое определяет, являются ли стейблкоин-продукты, приносящие доход, структурно соответствующими или категорически запрещенными.
Это не деталь оформления, это решение о структуре рынка, стоящее миллиарды долларов дохода от продуктов для эмитентов, уже работающих в этой сфере.
Архитектура юрисдикции Закона CLARITY, исключительная власть CFTC над спотовыми и денежными рынками «цифровых товаров» на децентрализованных блокчейнах, сохранение SEC основного надзора за инвестиционными контрактами и сбором средств, остается структурным ядром законопроекта.
Большинство поправок, отмечают аналитики, являются тактикой ведения переговоров, которая вряд ли переживет голосование на заседании по рассмотрению. Реальный вопрос в том, какие из них являются замаскированными уступками. Это различие определяет окончательную форму законопроекта больше, чем фактическое количество поправок.
Что пройдет на заседании, а что затормозит голосование на пленарном заседании Сената
Если Банковский комитет одобрит законопроект 14 мая с этическими формулировками, приемлемыми для демократов, вероятно, в суженной версии, нацеленной на конфликты семьи Трампа, а не на полный запрет, затем последует рассмотрение в Сельскохозяйственном комитете со своим собственным заседанием, и график голосования на пленарном заседании к 4 июля сохранится.
Если коалиция Уоррен будет рассматривать этическое положение как требование для пленарного заседания, а республиканцы откажутся его включать, законопроект выйдет из комитета по партийным линиям и столкнется с порогом прекращения дебатов в 60 голосов, который он в настоящее время не может преодолеть.
Противодействие банковского лобби положениям о защите DeFi добавляет второй вектор давления. Банки утверждают, что защита разработчиков от ответственности создает регуляторный арбитраж, позволяя протоколам DeFi работать без той инфраструктуры соответствия, которую обязаны поддерживать чартерные учреждения.
Если этот аргумент найдет отклик у умеренных демократов, положения Закона об определенности регулирования блокчейна будут исключены или размыты, что приведет к расколу в коалиции криптоиндустрии, которая была самой последовательной силой лоббирования законопроекта на пленарном заседании Сената.
Двухпартийный импульс реален: 78 демократов в Палате представителей проголосовали за законопроект, а система резервирования стейблкоинов в Законе CLARITY получила поддержку от членов, ранее выступавших против криптозаконодательства. Но голоса Палаты представителей не переносятся на арифметику Сената. Математика 60 голосов является решающей переменной, и она проходит через поправку об этике.
Голосование комитета 14 мая — это первый явный сигнал о том, представит ли этот Конгресс структуру рынка криптовалют до того, как законодательный календарь станет напряженным. Все, что произойдет после этого, зависит от того, что даст рассмотрение законопроекта и какие поправки переживут его.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
