Законопроект Сенатского комитета по банковскому делу о структуре крипторынка направляется на рассмотрение CLARITY Act с более чем 100 предложенными поправками.
Это превращает давно отложенное голосование по CLARITY Act в проверку того, сможет ли хрупкий компромисс по стейблкоинам выдержать давление со стороны банков, демократов и отраслевых криптогрупп.
Окончательное число поправок официально не подтверждено. Однако текущее предложение о поправках в рамках рассмотрения ставит его в тот же диапазон, что и январская попытка, когда было внесено 137 поправок, прежде чем запланированное голосование комитета было отменено.
Объем стопки поправок подчеркивает, насколько неурегулированным остается законопроект даже после месяцев переговоров.
Банки добиваются голосования по вознаграждениям за стейблкоины
Самая ожесточенная борьба идет за вознаграждения за стейблкоины — вопрос, который способствовал затягиванию предыдущих переговоров, а теперь угрожает вновь обострить разногласия между криптокомпаниями и банковским сектором.
Сенатский компромисс запретит вознаграждения за неактивные остатки стейблкоинов, если эти вознаграждения напоминают проценты по банковским вкладам. Он по-прежнему будет разрешать стимулы, связанные с другой деятельностью со стейблкоинами, такой как платежи или транзакции.
Это различие было призвано не допустить, чтобы стейблкоины стали заменой депозитов, одновременно позволяя фирмам вознаграждать использование, а не пассивные остатки.
Банки утверждают, что формулировки недостаточно строги. Их беспокоит, что криптобиржи и другие посредники могут структурировать вознаграждения вокруг стейблкоин-активности таким образом, что это все равно будет оттягивать депозиты из застрахованных банков.
Банковские группы оказывают давление на сенаторов, чтобы те закрыли то, что они считают лазейкой, и не допустили, чтобы эмитенты стейблкоинов или аффилированные с ними лица предлагали вознаграждения, аналогичные доходности, конкурирующие с банковскими счетами.
Сообщается, что сенаторы Джек Рид и Тина Смит внесли поправку для ужесточения этого стандарта.
Их предложение будет нацелено на вознаграждения, «существенно схожие» с процентным доходом по депозитам, — формулировка, которая может дать регуляторам больше возможностей для блокировки программ стимулирования, которые банки считают функционально эквивалентными доходности.
Эта поправка может стать одним из самых показательных голосований в ходе рассмотрения. Поддержка ее приблизит законопроект к позиции банковской индустрии. Голосование против сохранит компромисс под руководством Тиллса и послужит сигналом о том, что члены комитета не желают использовать законопроект о структуре рынка для дальнейшего ограничения стимулов для стейблкоинов.
Лоббистская кампания вокруг этого положения уже активизировалась. Stand With Crypto, поддерживаемая Coinbase правозащитная группа, заявила, что банковские лоббисты разослали 8000 писем с требованием остановить вознаграждения за стейблкоины.
Группа сообщила, что ее собственные активисты за последние месяцы совершили 8000 звонков и отправили 300 000 электронных писем, а сторонники связались с законодателями почти 1,5 миллиона раз в поддержку CLARITY.
С другой стороны, лидеры традиционных финансов активно поддерживают давление, чтобы обеспечить успех поправки.
Лори Троуден, президент и генеральный директор Ассоциации банкиров Арканзаса, недавно выступила с публичным призывом к действию. В X она призвала членов банковской индустрии заявить о себе до четвергового рассмотрения.
Эти усилия отражают необычайно заметную внешнюю кампанию в рамках рассмотрения в комитете. Они также показывают, как технические дебаты о формулировках вознаграждений превратились в прокси-битву о том, кто — банки или криптоплатформы — будет контролировать следующий уровень долларовых платежей.
Уоррен продвигает ограничения по этике и доступу к ФРС
Тем временем борьба за стейблкоины — не единственная точка давления, которую демократы вносят в повестку рассмотрения.
Скептик в отношении криптовалют сенатор Элизабет Уоррен, по сообщениям, внесла более 40 поправок — самая крупная отдельная партия среди членов комитета.
Ее предложения нацелены на различные части законопроекта, но одно из наиболее значимых запретило бы Федеральной резервной системе предоставлять мастер-счета криптокомпаниям.
Мастер-счет ФРС предоставляет соответствующему учреждению прямой доступ к платежным системам центрального банка.
Криптофирмы давно ищут более четкие пути в банковскую систему, в то время как регуляторы и банки предупреждают, что предоставление прямого доступа новым финансовым фирмам может создать новые риски надзора и стабильности.
Поправка Уоррен вынесет эту борьбу непосредственно в дебаты по CLARITY Act. В случае принятия она ограничит способность криптокомпаний использовать законопроект о структуре рынка как путь к более глубокой интеграции с основной платежной инфраструктурой ФРС.
Примечательно, что банковские ассоциации, такие как Ассоциация независимых общинных банкиров Америки (ICBA), ранее критиковали Федеральный резервный банк Канзас-Сити за одобрение мастер-счета для криптобиржи Kraken.
По заявлению группы:
«Предоставление небанковским организациям и криптоинститутам доступа к мастер-счетам создает риски для банковской системы».
Тем временем Уоррен также настаивает на этическом аргументе, который стал центральным для сопротивления демократов.
Законодатель заявила, что новый криптозакон не должен проходить через Комитет по банковскому делу без более сильных защитных механизмов для устранения конфликтов интересов, связанных с президентом Дональдом Трампом и криптопредприятиями его семьи.
Эта линия атаки дает демократам более широкую политическую основу, чем просто защита инвесторов. Она связывает законопроект с опасениями, что государственные должностные лица могут извлечь выгоду из политик, расширяющих рынок цифровых активов, особенно если законодательство оставляет пробелы в отношении аффилированных проектов, стейблкоин-активности или токенов, связанных с политическими деятелями.
Этический нажим усложняет аргументы республиканцев в пользу скорости. Сторонники утверждают, что законопроект необходим для прекращения регуляторной неопределенности.
Уоррен и другие скептики утверждают, что скорость без дополнительных гарантий может закрепить конфликты до того, как Конгресс создаст прочную систему надзора.
Поправки по DeFi и законному платежному средству расширяют борьбу
Другие поправки от демократов расширят дебаты за пределы стейблкоинов и этики, затронув структуру децентрализованных финансов и правовой статус криптоактивов.
Сенатор Марк Уорнер внес поправку, которая пересмотрит положения законопроекта, касающиеся децентрализованных финансов.
Последний текст CLARITY Act пытается определить, когда протокол является достаточно децентрализованным и когда оператор, платформа или посредник должны нести обязательства по соблюдению требований, аналогичные банковским.
Этот раздел является одним из наиболее технически чувствительных в законопроекте, поскольку он определяет, могут ли некоторые DeFi-системы работать вне традиционных правил для посредников или должны ли они соблюдать требования по отчетности, мониторингу и борьбе с отмыванием денег.
Поправка Уорнера сигнализирует о том, что некоторые демократы по-прежнему не удовлетворены подходом законопроекта к DeFi.
Их беспокоит, что широкие исключения для децентрализованных протоколов могут позволить фирмам избежать надзора, заявляя, что центральный орган не контролирует систему.
Крипторазработчики возражают, что правила, созданные для кастодиальных посредников, не могут быть чисто применены к протоколам с открытым исходным кодом без принуждения некоторых проектов к переходу за границу или их закрытия.
Рид также внес отдельную поправку, которая запретит использование криптовалют в качестве законного платежного средства, в том числе для налоговых платежей.
Это предложение будет противодействовать усилиям некоторых крипто-дружественных законодателей придать Биткоину или другим цифровым активам более формальную роль в государственных платежах.
В совокупности поправки по DeFi и законному платежному средству показывают, что предстоящее рассмотрение не ограничится одним банковским спором.
Сенаторам также предстоит решить, какую автономию должны иметь децентрализованные системы, насколько далеко криптоактивам будет разрешено проникать в государственные финансы и дает ли законопроект регуляторам достаточные полномочия для контроля рисков на всем рынке.
Криптоиндустрия призывает сенаторов удержать позиции
Несмотря на все эти давления, группы криптоиндустрии призывают комитет продвигать CLARITY Act вперед без поправок, которые ослабят компромисс.
В X Ассоциация блокчейна (Blockchain Association) и Совет по инновациям в сфере криптовалют (Crypto Council for Innovation) назвали рассмотрение определяющим моментом для лидерства США в области финансовых технологий.
Их аргумент заключается в том, что законопроект заменит фрагментированный надзор, основанный на правоприменении, на законодательную базу, которая позволит компаниям развиваться в США на основе более четких правил.
Stand With Crypto заняла более прямой политический подход, представляя напор банков как попытку защитить устоявшихся игроков от конкуренции.
Кампания группы направлена на то, чтобы показать сенаторам, что сторонники криптовалют достаточно организованы, чтобы соответствовать давлению со стороны банков и отраслевых ассоциаций.
Для прокрипто-законодателей задача состоит в том, чтобы удержать достаточно широкую коалицию для вывода законопроекта из комитета, сохраняя при этом формулировки, которые смогут выдержать слушания в Сенате.
Республиканцы контролируют комитет, но для принятия законопроекта на слушаниях в Сенате все равно потребуется поддержка демократов. Это делает рассмотрение одновременно политическими переговорами и ранним упражнением по подсчету голосов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
