2025 год стал рекордным для китайских производителей оборудования для производства чипов — Naura, AMEC, ACM Research и Piotech, — каждая из которых отчиталась о рекордной выручке, согласно недавнему анализу Nikkei Asia. Этот же анализ показал, что китайские фабрики импортируют рекордные объемы инструментов американских брендов, перенаправляемых через Сингапур и Малайзию, что резко сократило прямые поставки из США. Рекордная выручка стала кульминацией пятилетнего наращивания производства, обусловленного стремлением Пекина снизить зависимость от импортного оборудования для фабрик по производству пластин. Однако аналитик Needham & Co., упомянутый в том же отчете, отметил, что ценовое давление среди китайских поставщиков начинает сказываться на их прибыльности. Этот рост, естественно, совпадает с многолетними расширениями мощностей, которые мы наблюдаем у ведущих китайских производителей логических схем и памяти, включая YMTC, CXMT и SMIC. Naura, обладающая самой широкой линейкой продукции среди четырех компаний, сообщила о выручке в 27,14 млрд юаней только за первые три квартала 2025 года по сравнению с 6,05 млрд юаней (887 млн долларов США) за весь 2020 год, по данным Nikkei. Выручка AMEC за тот же период выросла более чем в пять раз по сравнению с показателем 2020 года, а Piotech, производящая оборудование для нанесения тонких пленок, зафиксировала выручку в 2025 году, примерно в 13 раз превышающую общий показатель 2020 года. «В то время как ведущие отечественные производители оборудования по-прежнему демонстрируют уверенный рост выручки, есть признаки того, что их показатели маржинальности ухудшаются», — заявил Чарльз Ши, аналитик по полупроводникам из Needham & Co., в интервью Nikkei Asia. Ши объяснил это усилением конкуренции внутри Китая, где местные поставщики демпингуют, чтобы завоевать долю на фабриках, которые ранее обслуживались американскими, японскими и голландскими производителями оборудования. По данным таможни Китая, прямые поставки из США в 2025 году составили всего 2 млрд долларов, что более чем на 34% меньше по сравнению с предыдущим годом и является самым низким годовым показателем с 2017 года, согласно анализу Nikkei. Импорт, прослеженный до Сингапура, достиг 5,7 млрд долларов, что на 17% больше по сравнению с предыдущим годом, а поставки, прослеженные до Малайзии, более чем удвоились, составив 3,4 млрд долларов. Эти цифры занижают фактическое присутствие американских поставщиков: Applied Materials, Lam и KLA вместе зафиксировали продажи в Китае на сумму около 19 млрд долларов в течение своих отчетных периодов за 2025 финансовый год, при этом доля Китая в общей выручке каждой компании превышает 30%. Доля выручки ASML от Китая в 2025 году составила 29,1%, что ниже показателя 36% в 2024 году. Совокупный импорт Китая из Японии за период с 2020 по 2025 год превысил 42 млрд долларов, а поставки из Нидерландов добавили примерно 35 млрд долларов. Тем временем закон MATCH Act, представленный законодателями Вашингтона в этом месяце, является последней в серии законодательных инициатив, направленных на закрытие этого маршрута через Юго-Восточную Азию в Китай. Его положения нацелены на критически важные компоненты наряду с готовым оборудованием и конкретно упоминают CXMT, YMTC, SMIC и Hua Hong, однако страны-союзники в Европе и Токио публично не обязались соответствовать его масштабу.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Luke James
