Hyperliquid планирует разрешить внешним операторам создавать рынки предсказаний на своем блокчейне, расширяя конкуренцию с Polymarket и требуя от потенциальных развертывающих внести под риск почти 32 миллиона долларов в нативном токене.
Предлагаемое обновление HIP-4 потребует от каждого развертывающего заблокировать 500 000 HYPE, что по курсу понедельника составляет около 31,7 миллиона долларов. Hyperliquid сначала запустит систему на тестнете, а затем распространит на основную сеть, как сообщила платформа 19 июля.
Изменение даст разработчикам контроль над тем, какие именно вопросы они добавляют и как урегулируются эти рынки.
Валидаторы Hyperliquid сохранят полномочия по установлению общих правил, включая стандартные шаблоны, которые должны использовать развертывающие, а также штрафы за неясные, некорректно урегулированные или оставленные неразрешенными рынки.
Такая схема призвана устранить одно из самых больших преимуществ Polymarket перед Hyperliquid: ограниченное количество контрактов на события, которые валидаторы могут создавать самостоятельно. Она также устанавливает высокий финансовый порог для системы, предназначенной для расширения возможностей создания рынков за пределы группы валидаторов.
Hyperliquid’s HIP-4 строит систему для расширения рынков предсказаний
HIP-4 работает на мейннете Hyperliquid с 2 мая, но изначально его запуск был ограничен небольшой группой контрактов, отобранных валидаторами.
Рынки интегрированы в HyperCore — собственный торговый движок платформы, что позволяет пользователям торговать исходами событий с помощью того же аккаунта, который используется для спотовых активов и бессрочных фьючерсов. Каждый контракт полностью обеспечен и урегулируется по цене 0 или 1 в зависимости от того, наступило ли указанное событие.
Контракты не используют кредитное плечо, что ограничивает максимальный убыток трейдера суммой, уплаченной за позицию. Такая структура также позволяет размещать рынки исходов рядом с более рискованными деривативными продуктами Hyperliquid, не вызывая ликвидаций или маржинальных требований.
Планируемое обновление даст HIP‑4 повторяемый процесс добавления контрактов в масштабе, который нелегко поддерживать при развертывании валидаторами.
Валидаторы будут утверждать стандартные шаблоны, регулирующие конкретные типы рынков; требования будут храниться и исполняться в цепочке. Шаблоны будут устанавливать, как должны формулироваться вопросы, какие условия определяют урегулирование и какая информация может использоваться для разрешения результата.
Затем развертывающие смогут использовать утвержденный шаблон для внедрения отдельных контрактов, установки их точных условий и завершения урегулирования после завершения базового события.
Этот процесс позволит запускать аналогичные рынки, например, спортивные матчи или запланированные экономические релизы, без необходимости нового голосования валидаторов по каждому вопросу.
Hyperliquid ожидает, что прямое развертывание валидаторами будет продолжаться лишь в ограниченных случаях. Платформа заявила, что после запуска новой системы канонические рынки, как ожидается, будут составлять менее 10 вопросов или исходов в год.
Каждый развертывающий изначально получит возможность разместить до 100 исходов, представленных в виде до 200 торгуемых токенов исходов. Вопросы с несколькими возможными исходами потребуют нескольких слотов, тогда как урегулированные контракты освободят место для будущих рынков.
Hyperliquid планирует добавить механизм аукциона для операторов, желающих получить большие квоты. Развертывающие также смогут получать долю комиссии до 50% от управляемых ими рынков, хотя окончательная экономическая модель остается предметом обсуждения сообществом.
Требуемый HYPE будет оставаться заблокированным в течение шести месяцев, и развертывающие должны будут урегулировать все открытые рынки, прежде чем вывести свою долю.
Валидаторы могут проголосовать за изъятие части или всей суммы, если оператор зафиксирует неверный результат, не урегулирует контракт в течение одной недели или запустит рынок, условия которого не позволяют однозначного урегулирования.
Эти требования сделают развертывание постоянной операционной обязанностью, а не разовым решением о листинге. Разработчикам придется управлять определениями рынков, данными по урегулированию и неразрешенными спорами, сохраняя при этом достаточную емкость для введения новых контрактов.
HIP‑3 дает Hyperliquid план
Переход к разрешенным рынкам предсказаний является прямым повторением стратегии, которую Hyperliquid использовала для масштабирования своей фреймворка бессрочных фьючерсов HIP‑3.
Эта система, позволяющая независимым разработчикам размещать кастомизированные деривативные контракты, превратилась из нишевого продукта в основной драйвер объема биржи.
Согласно данным DeFiLlama, доля контрактов, развернутых разработчиками, составляла около 2% объема торгов бессрочными контрактами Hyperliquid в начале 2026 года. С тех пор их доля выросла почти до половины ежедневного объема торгов, показывая, как быстро рынки, созданные внешними командами, переместились с периферии платформы в ее основной бизнес.
Спрос на эти рынки поднял активность с реальными активами на Hyperliquid до новых максимумов. Платформа сообщила, что открытый интерес по контрактам, связанным с RWA, достиг рекордных 3,6 миллиарда долларов, а общий открытый интерес вырос до максимума 2026 года в 11 миллиардов долларов.
TradeXYZ лидирует в этом расширении с бессрочными контрактами, привязанными к Nasdaq‑100, а также к таким компаниям, как Nvidia и Tesla. Продукты предоставляют трейдерам доступ к движениям цен без владения базовыми акциями.
Их привлекательность также основана на круглосуточном доступе. В отличие от акций, торгуемых в США, контракты остаются доступными для торговли ночью и в выходные дни, позволяя пользователям реагировать на отчеты о прибылях, объявления политики и геополитические события, когда традиционные биржи закрыты.
Рост HIP‑3 свидетельствует о том, что внешние операторы могут выявлять и обслуживать рынки, которые валидаторам Hyperliquid было бы трудно построить с той же скоростью.
Он также создал сеть разработчиков, маркет‑мейкеров и торговых интерфейсов, которые теперь могут применить ту же методику к HIP‑4, расширяя контракты на исходы платформы за пределы ограниченного числа валидаторов, способных развертывать их самостоятельно.
Hyperliquid выходит на рынок предсказаний, где доминируют более крупные конкуренты
Хотя HIP‑3 доказал, что внешние разработчики могут перенаправлять торговую активность внутри Hyperliquid, HIP‑4 придется привлекать пользователей на рынке, где Polymarket и Kalshi уже имеют преимущества в ликвидности, дистрибуции и узнаваемости бренда.
За последний год рынки предсказаний вышли за рамки циклов торговли, ориентированных на выборы, которые когда‑то определяли этот сектор. По состоянию на июль 2026 года децентрализованные площадки обработали совокупный объем более 311 миллиардов долларов, проведя свыше 1,65 миллиарда транзакций и привлекая более 4 миллионов пользователей.
Спорт стал все более важным источником этой активности. Торговля на рынках предсказаний во время чемпионата мира по футболу была эквивалентна примерно 27% легального объема спортивных ставок в США, по сравнению с примерно 9% в начале года, показали оценки H2 Gambling Capital.
Институциональный интерес также расширяет потенциальное применение отрасли за пределы потребительских спекуляций.
Bernstein ожидает, что годовой объем рынков предсказаний вырастет с 51 миллиарда долларов в 2025 году до примерно 1 триллиона долларов к 2030 году, поскольку контракты, привязанные к криптовалютам, экономическим индикаторам и корпоративным рискам, станут более широко использоваться для прогнозирования и хеджирования.
Такой рост усилил конкуренцию между платформами, выбирающими разные пути выхода на рынок.
Polymarket создал обширный каталог, охватывающий политику, спорт, цифровые активы и культурные события, поддерживаемый интерфейсом, предназначенным для поиска и сравнения вопросов. Kalshi использует свое регулируемое положение в США для расширения спортивных торгов и углубления отношений с финансовыми учреждениями.
Hyperliquid подходит к этой возможности через свою существующую базу активных трейдеров деривативами. Вместо того чтобы самостоятельно создавать и продвигать каждый рынок, платформа планирует предоставить инфраструктуру исполнения, в то время как внешние операторы будут разрабатывать контракты, интерфейсы и привлекать специализированную аудиторию.
Такая модель может помочь HIP‑4 добавлять исходы быстрее, чем при системе, управляемой валидаторами. Однако она не снимает проблемы убеждения пользователей покинуть устоявшиеся площадки или привлечения операторов, способных выполнить требование по стейкингу в 500 000 HYPE.
Широта доступных вопросов, надежность урегулирований и качество пользовательского поиска определят, станет ли HIP‑4 третьей крупной площадкой для рынков предсказаний.
Без этих элементов контракты на исходы могут остаться дополнительным продуктом для существующей базы трейдеров Hyperliquid, а не прямым конкурентом Polymarket и Kalshi.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
